סיקור שווקים שבועי

מה קרה השבוע בשווקים הפיננסיים?


שוק ההון חתם שבוע של עליות בהובלת סקטור הטכנולוגיה שהושפע מתחזיות מעודדות לביקוש מוגבר בתחום הבינה המלאכותית. מדד ה-S&P 500 עלה ב-1.01%, הנאסד"ק סגר בעליה של 2.07% והדאו ג'ונס עלה ב-0.12%. תשואות האג"ח לעשור עלו ב-3.12% אל 4.13%.


מבחינת הסקטורים, סקטור הטכנולוגיה, הניב תשואה עודפת כאשר עלה ב-4.30% בשבוע החולף. מנגד, סקטור התשתיות הניב את התשואה הנמוכה ביותר כשירד ב-3.54%.





מאקרו:


ביום רביעי פורסם בארה"ב נתון מדד המכירות הקמעונאיות לדצמבר שיצא גבוה מהצפוי, הנתון שפורסם הראה על עלייה של 0.6% בדצמבר והיה גבוה מהצפי שעמד על 0.4% ומעל העלייה של 0.3% בנובמבר. המדד מודד את השינוי בערך הכולל של המכירות הקמעונאיות. זהו שיקוף מוקדם של נתון חיוני המצביע על התנהגות הצרכנים באשר להוצאותיהם. בסיכום שנתי, המכירות גדלו ב-5.6% לעומת דצמבר 2022. מכירות החגים בתקופה של אוקטובר-דצמבר היו גבוהות ב-3.9% מאותה תקופה בשנה שעברה. הקפיצות בהוצאות בדצמבר נרשמו בקטגוריות שיכולות לשמש כמתנות: מכירות בחנויות בגדים עלו ב-1.5%, ברשתות ב-3%, ובמכירות ציוד כללי ב-1.3%. גם חנויות המכירה הלא פיזית היו חזקות, עם עלייה של 1.5% במכירות. המשמעות של הנתון שפורסם היא שהוא הראה שכוח הקניה של הצרכן חזק מהצפוי, מה שמקטין את הסיכוי להורדת ריבית קרובה.



ביום חמישי פורסם בארה"ב נתון מדד הייצור של הפד' של פילדלפיה לינואר, המודד את מצבם העסקי הכללי של היצרנים במחוז פילדלפיה. הנתון שפורסם הראה על ירידה של (10.6-) והיה נמוך מהצפי לירידה של (7-). המדד מבוסס על סקר בו מתבקשים להעריך את רמת הפעילות העסקית הכללית: קיטון, גידול או ללא שינוי. 0 היא נקודת האמצע כאשר כל ציון מעל מראה על התרחבות ומתחת מראה על התכווצות המגזר. המשמעות של הנתון שפורם היא שסקטור הייצור נחלש מה שיכול לאותת על חולשה בביקושים.



ביום שישי התפרסם מדד ציפיות האינפלציה של מישגן לינואר המודד את השינוי באחוזים שצופים הצרכנים למחירי שירותים וסחורות ב-12 החודשים הקרובים. הנתון שפורסם הראה על עליה שנתית של 2.9% באינפלציה והיה נמוך מהצפי ל-3.1%. המשמעות של הנתון שפורסם היא שהצרכנים צופים שהאינפלציה תרד מתחת לצפי בינואר, דבר המעלה את הסיכוי להורדת ריבית.



אירועים חשובים השבוע:


ביום חמישי יפורסם בארה"ב נתון מדד התמ"ג הרבעוני לרבעון רביעי לשנת 2023, המודד את השווי הכולל של כל הסחורות והשירותים שיוצרו והיוו את הפעילות הכלכלית במדינה. זהו קנה המידה הרחב ביותר והמדד הראשי של הבריאות הכלכלית של המדינה. בין היתר משמש גם כמדיד של סך ההוצאות וההכנסות של המדינה. באופן כללי כלכלה חזקה מתבטאת אצל המשקיעים כפוטנציאל חיובי להזדמנויות השקעה. חשוב מכך – הבנק המרכזי צפוי להרים את שער הריבית למול כלכלה חזקה וצומחת כאשר הצפי הוא לגידול של 2%.מה קרה השבוע בשווקים הפיננסיים?


שוק ההון חתם שבוע של עליות בהובלת סקטור הטכנולוגיה שהושפע מתחזיות מעודדות לביקוש מוגבר בתחום הבינה המלאכותית. מדד ה-S&P 500 עלה ב-1.01%, הנאסד"ק סגר בעליה של 2.07% והדאו ג'ונס עלה ב-0.12%. תשואות האג"ח לעשור עלו ב-3.12% אל 4.13%.


מבחינת הסקטורים, סקטור הטכנולוגיה, הניב תשואה עודפת כאשר עלה ב-4.30% בשבוע החולף. מנגד, סקטור התשתיות הניב את התשואה הנמוכה ביותר כשירד ב-3.54%.





מאקרו:


ביום רביעי פורסם בארה"ב נתון מדד המכירות הקמעונאיות לדצמבר שיצא גבוה מהצפוי, הנתון שפורסם הראה על עלייה של 0.6% בדצמבר והיה גבוה מהצפי שעמד על 0.4% ומעל העלייה של 0.3% בנובמבר. המדד מודד את השינוי בערך הכולל של המכירות הקמעונאיות. זהו שיקוף מוקדם של נתון חיוני המצביע על התנהגות הצרכנים באשר להוצאותיהם. בסיכום שנתי, המכירות גדלו ב-5.6% לעומת דצמבר 2022. מכירות החגים בתקופה של אוקטובר-דצמבר היו גבוהות ב-3.9% מאותה תקופה בשנה שעברה. הקפיצות בהוצאות בדצמבר נרשמו בקטגוריות שיכולות לשמש כמתנות: מכירות בחנויות בגדים עלו ב-1.5%, ברשתות ב-3%, ובמכירות ציוד כללי ב-1.3%. גם חנויות המכירה הלא פיזית היו חזקות, עם עלייה של 1.5% במכירות. המשמעות של הנתון שפורסם היא שהוא הראה שכוח הקניה של הצרכן חזק מהצפוי, מה שמקטין את הסיכוי להורדת ריבית קרובה.



ביום חמישי פורסם בארה"ב נתון מדד הייצור של הפד' של פילדלפיה לינואר, המודד את מצבם העסקי הכללי של היצרנים במחוז פילדלפיה. הנתון שפורסם הראה על ירידה של (10.6-) והיה נמוך מהצפי לירידה של (7-). המדד מבוסס על סקר בו מתבקשים להעריך את רמת הפעילות העסקית הכללית: קיטון, גידול או ללא שינוי. 0 היא נקודת האמצע כאשר כל ציון מעל מראה על התרחבות ומתחת מראה על התכווצות המגזר. המשמעות של הנתון שפורם היא שסקטור הייצור נחלש מה שיכול לאותת על חולשה בביקושים.



ביום שישי התפרסם מדד ציפיות האינפלציה של מישגן לינואר המודד את השינוי באחוזים שצופים הצרכנים למחירי שירותים וסחורות ב-12 החודשים הקרובים. הנתון שפורסם הראה על עליה שנתית של 2.9% באינפלציה והיה נמוך מהצפי ל-3.1%. המשמעות של הנתון שפורסם היא שהצרכנים צופים שהאינפלציה תרד מתחת לצפי בינואר, דבר המעלה את הסיכוי להורדת ריבית.



אירועים חשובים השבוע:


ביום חמישי יפורסם בארה"ב נתון מדד התמ"ג הרבעוני לרבעון רביעי לשנת 2023, המודד את השווי הכולל של כל הסחורות והשירותים שיוצרו והיוו את הפעילות הכלכלית במדינה. זהו קנה המידה הרחב ביותר והמדד הראשי של הבריאות הכלכלית של המדינה. בין היתר משמש גם כמדיד של סך ההוצאות וההכנסות של המדינה. באופן כללי כלכלה חזקה מתבטאת אצל המשקיעים כפוטנציאל חיובי להזדמנויות השקעה. חשוב מכך – הבנק המרכזי צפוי להרים את שער הריבית למול כלכלה חזקה וצומחת כאשר הצפי הוא לגידול של 2%.



ביום חמישי יתפרסם בארה"ב נתון מכירת הבתים החדשים לדצמבר המודד את מספר יחידות דיור חדשות במונחים שנתיים שנמכרו במהלך החודש הקודם. שוק הדיור הינו מדד מוביל למצב הכלכלי הכללי. פעילות בתחום הדיור יוצרת השפעה כלכלית על תחומים נושקים, שכן בעלי הבתים רוכשים מכשירים ורהיטים לדירותיהם, קבלנים רוכשים יותר חומרי גלם ושוכרים יותר ידיים עובדות. איתותים רציניים של פעילות בתחום הדיור מעודדים השקעות כאשר הצפי הוא לתוספת של 650 אלף בתים חדשים שנמכרו במהלך דצמבר.



ביום שישי יתפרסם בארה"ב נתון השנתי למדד הליבה של ההוצאה לצריכה פרטית לדצמבר שנחשב למדד המועדף על הפד' המודד את השינוי במחירי הסחורות והשירותים שנרכשו בפועל ע"י הצרכנים (ללא מזון ואנרגיה) במהלך החודש החולף. מדובר בנתון חשוב ששופך אור על ההוצאות הצרכניות ומראה איזה הוצאות הוא מתעדף דבר שיכול להשפיע על התחזקות בסקטורים אלו כאשר הצפי הוא לגידול שנתי של 3%.



מניות בכותרות:


מניית סינופסיס (SNPS), המובילה בתחום תוכנת אוטומציה לעיצוב אלקטרוני הנסחרת בשווי של 78.9 מיליארד, עלתה בשבוע החולף ב-3.2% לאחר שהודיע על רכישת אנסיס (ANSS), ספקית תוכנת סימולציה להנדסה, ב-35 מיליארד דולר בעסקת הטכנולוגיה הגדולה ביותר של השנה. עסקה זו נחשבת לגדולה ביותר בתחום הטכנולוגיה לשנת 2024 עד כה. האיחוד של פתרונות EDA המובילים של סינופסיס עם יכולות הסימולציה והניתוח המתקדמות של אנסיס צפוי להביא לשיפור משמעותי בפיתוח טכנולוגיות ולאפשר גישה אינטגרטיבית משבבים ועד למערכות מלאות.



מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז (AMD) ענקית השבבים הנסחרת לפי שווי של 281.4 מיליארד דולר עלתה ב-17.7% בשבוע החולף לאור תחזיות מעודדות לביקוש בתחום הבינה המלאכותית. הביקוש ל-MI300 של AMD, מעבד גרפי למרכזי נתונים המיועד לבינה מלאכותית, צפוי להגיע ל-8 מיליארד דולר השנה – כפליים מהתחזית הקודמת. האנליסט ג'ון וין מ-KeyBanc Capital מדווח על ביקוש גובר למעבד Genoa של AMD ועל צפי להגדלת נתח השוק שלה לעומת אינטל (INTC). ההערכה היא שה-MI300 ישפיע באופן משמעותי על שוק מעבדי השרתים לבינה מלאכותית.



מניית אפל (AAPL), ענקית הטכנולוגיה הנסחרת בשווי של 2.96 טריליון דולר עלתה בשבוע החולף בכ-3%, לאחר שבנק אוף אמריקה שדרג את עמדתו לגבי ענקית הטכנולוגיה ל"קנייה" מ"נייטרלית", עם מחיר יעד משודרג מ-208 ל-225 דולר. האנליסט ומסי מוהן צופה צמיחה עקב הצורך בחומרה מתקדמת לתמיכה בתכונות AI, שצפויות להיות משולבות במוצרי אפל ב-2024/2025. מוהן מדגיש גם את הפוטנציאל של שירותי החברה וסבירות נמוכה לסיכונים משפטיים. בנוסף מוצר חדש מבית אפל, משקפי ה-Vision Pro המיועד לשוק המחשוב המרחבי ויצא למכירה ב-2 בפברואר 2024 במחיר של 3,499 דולר. מכשיר זה נחשב לקטגוריה חדשה מאז השקת ה-Apple Watch. אפל מתמודדת עם תחרות גוברת בסין מחברות כמו וואווי ושיומי, ומתמודדת גם עם סמסונג, אשר השיקה את סדרת גלקסי S24 עם יכולות AI. ההודעה על השדרוג מגיעה לאחר ירידות בדירוג המניה על ידי ברקליס, פייפר סנדלר, ורדברן אטלנטיק.



ביום חמישי יתפרסם בארה"ב נתון מכירת הבתים החדשים לדצמבר המודד את מספר יחידות דיור חדשות במונחים שנתיים שנמכרו במהלך החודש הקודם. שוק הדיור הינו מדד מוביל למצב הכלכלי הכללי. פעילות בתחום הדיור יוצרת השפעה כלכלית על תחומים נושקים, שכן בעלי הבתים רוכשים מכשירים ורהיטים לדירותיהם, קבלנים רוכשים יותר חומרי גלם ושוכרים יותר ידיים עובדות. איתותים רציניים של פעילות בתחום הדיור מעודדים השקעות כאשר הצפי הוא לתוספת של 650 אלף בתים חדשים שנמכרו במהלך דצמבר.



ביום שישי יתפרסם בארה"ב נתון השנתי למדד הליבה של ההוצאה לצריכה פרטית לדצמבר שנחשב למדד המועדף על הפד' המודד את השינוי במחירי הסחורות והשירותים שנרכשו בפועל ע"י הצרכנים (ללא מזון ואנרגיה) במהלך החודש החולף. מדובר בנתון חשוב ששופך אור על ההוצאות הצרכניות ומראה איזה הוצאות הוא מתעדף דבר שיכול להשפיע על התחזקות בסקטורים אלו כאשר הצפי הוא לגידול שנתי של 3%.



מניות בכותרות:


מניית סינופסיס (SNPS), המובילה בתחום תוכנת אוטומציה לעיצוב אלקטרוני הנסחרת בשווי של 78.9 מיליארד, עלתה בשבוע החולף ב-3.2% לאחר שהודיע על רכישת אנסיס (ANSS), ספקית תוכנת סימולציה להנדסה, ב-35 מיליארד דולר בעסקת הטכנולוגיה הגדולה ביותר של השנה. עסקה זו נחשבת לגדולה ביותר בתחום הטכנולוגיה לשנת 2024 עד כה. האיחוד של פתרונות EDA המובילים של סינופסיס עם יכולות הסימולציה והניתוח המתקדמות של אנסיס צפוי להביא לשיפור משמעותי בפיתוח טכנולוגיות ולאפשר גישה אינטגרטיבית משבבים ועד למערכות מלאות.



מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז (AMD) ענקית השבבים הנסחרת לפי שווי של 281.4 מיליארד דולר עלתה ב-17.7% בשבוע החולף לאור תחזיות מעודדות לביקוש בתחום הבינה המלאכותית. הביקוש ל-MI300 של AMD, מעבד גרפי למרכזי נתונים המיועד לבינה מלאכותית, צפוי להגיע ל-8 מיליארד דולר השנה – כפליים מהתחזית הקודמת. האנליסט ג'ון וין מ-KeyBanc Capital מדווח על ביקוש גובר למעבד Genoa של AMD ועל צפי להגדלת נתח השוק שלה לעומת אינטל (INTC). ההערכה היא שה-MI300 ישפיע באופן משמעותי על שוק מעבדי השרתים לבינה מלאכותית.



מניית אפל (AAPL), ענקית הטכנולוגיה הנסחרת בשווי של 2.96 טריליון דולר עלתה בשבוע החולף בכ-3%, לאחר שבנק אוף אמריקה שדרג את עמדתו לגבי ענקית הטכנולוגיה ל"קנייה" מ"נייטרלית", עם מחיר יעד משודרג מ-208 ל-225 דולר. האנליסט ומסי מוהן צופה צמיחה עקב הצורך בחומרה מתקדמת לתמיכה בתכונות AI, שצפויות להיות משולבות במוצרי אפל ב-2024/2025. מוהן מדגיש גם את הפוטנציאל של שירותי החברה וסבירות נמוכה לסיכונים משפטיים. בנוסף מוצר חדש מבית אפל, משקפי ה-Vision Pro המיועד לשוק המחשוב המרחבי ויצא למכירה ב-2 בפברואר 2024 במחיר של 3,499 דולר. מכשיר זה נחשב לקטגוריה חדשה מאז השקת ה-Apple Watch. אפל מתמודדת עם תחרות גוברת בסין מחברות כמו וואווי ושיומי, ומתמודדת גם עם סמסונג, אשר השיקה את סדרת גלקסי S24 עם יכולות AI. ההודעה על השדרוג מגיעה לאחר ירידות בדירוג המניה על ידי ברקליס, פייפר סנדלר, ורדברן אטלנטיק.


אינטראקטיב