האפשרויות שנוצרות מהירידות באג"ח

סיבה מרכזית אחת לעליית התשואות באג"ח הממשלתיות והקונצרניות נובעת מעליית תשואות חדה באג"ח הממשלתיות האמריקאיות מאז תחילת החודש, על רקע נתוני מאקרו חזקים. אותם נתונים מלמדים, כי הבנק הפדרלי מתקשה לרסן את האינפלציה, חרף העלאות הריבית המשמעותיות שביצע בשנה האחרונה.


"בסדרות הארוכות הסיכון מגולם בצורה מינורית"
ירידת מחירי האג"ח ועליית התשואות בהן מספקות למשקיעים בשוק ההון תשואה שעליה היו יכולים רק לחלום בתחילת השנה שעברה, בשל סביבת הריבית האפסית ששררה אז. אם בתחילת 2022 היו מעניקות אג"ח של ממשלת ישראל לטווח הבינוני-ארוך תשואות לפדיון שבין 0.7% ל-3%, הרי שאותן סדרות מעניקות כיום תשואה של יותר מ-4%.


מדדי החוב עוד עלולים להמשיך לרדת
בדקנו תיק שמחציתו אג"ח ממשלתיות שקליות לטווחים בינוניים-ארוכים ומחציתו אג"ח קונצרניות שקליות לטווח בינוני. לפני שנה התשואה הגלומה בתיק שכזה עמדה על 2.7%, בעוד שכיום משקיע שירכוש אותו יקבל תשואה של 6.9% - יותר מכפולה.

סקירה מלאה בגלובס