שאלה בנושא הגנות תיק מניות

שאלה לשחקן וליתר המבינים!
נגיד שאני רוצה לבטח תיק השקעות במניות תל אביב בסדר גודל של 100 אלף
לפי הנוסחה ה צריך להיות סדר גודל של יחידה אחת של פוט לפי מדד 1025
השאלה:
1. האם זה יגן על התיקן בעת ירידות ?
2. האם זה נכון לרכוש יחידה אחת לפי הנוסחה הקיימת ?
3. האם לא יכול לקרות מצב שבתיק יש לי מניות מסוימות של המעוף שהם ירדו אבל השוק נשאר עומד או עלה אפילו ואז הפסדתי גם כאן גם כאן ?
4. איזה פוט צריך לקנות ? על איזה סכום רחוק קרוב ? אשמח לדוגמה.

אשמח לתשובות מעמיקות בנושא.

אהלן סוחר ,
מן הסתם יש בפורום אנשים המתמצאים / התנסו בכך יותר ממני , ולכן מראש
אני מסייג את הדברים , ואם יש למישהו הערה / תיקון על הדברים הוא מוזמן .

כשמנסים לבטח תיק מניות באמצעות אופציות המעו"ף , צריך לקחת בחשבון :
1. את הביטא של כל מניה - כלומר את מידת הקורלציה שלה עם המדד , היות ותנועת השוק הכללית ( זו שבאה לידי ביטוי במדד ) , יכולה להשפיע באופן שונה על מניות שונות ולכן תמצא לעיתים מדד בכיוון מסוים ומניות מסוימות בכיוון/עוצמה אחר/ת ממנו .
( גם לאחר שחישבת זאת צריך לזכור שמדובר בגורם הסתברותי מפני שהקורלציה נסמכת על העבר )
2. סכום האחזקה בכל מניה - מפני ששינוי באחוז מהמדד משמעותו אחוז שונה מהמניה .
3. את הדלתא של האופציות באמצעותן אתה מבטח - רלוונטי בניהול דינמי של ההגנה .

דוגמא , נניח ואתה מחזיק n מניות שונות :
מניה 1 , עם ביטא X1 ובסכום כולל של Y1 .
מניה 2 , עם ביטא X2 ובסכום כולל של Y2 .
...
מניה n , עם ביטא Xn ובסכום כולל של Yn .

הדלתא של כל התיק = לסכום הדלתות הבא :
Y1/(INDEX*100ׁׁׂׂ)*X1 = הדלתא שתזדקק לה עבור הגנה על הסכום המושקע במניה 1 .
+
Y2/(INDEX*100)*X2 = הדלתא שתזדקק לה עבור הגנה על הסכום המושקע במניה 2 .
+
....
+
Yn/(INDEX*100)*Xn = הדלתא שתזדקק לה עבור הגנה על הסכום המושקע במניה n .

הדלתא היא הפרמטר באופציה הרלוונטי עבור ההגנה ( שאר הפרמטרים משפיעים על עלות הביטוח ) :
כאשר הניהול הוא דינמי - ההתיחסות היא לדלתא של האופציות באמצעותן אתה מגן על הנכס ,
צריך להביא בחשבון שהדלתא משתנה כל זמן .
כאשר הניהול הוא סטטי - אזי אתה משאיר זאת לפקיעה , ומתייחס לכל יח' אופציה כדלתא = 100 .
אגב , לעניות דעתי הניהול הדינמי עדיף מכמה וכמה סיבות ( שכאן לא המקום להיכנס אליהן ) .

והערה אחרונה ואולי החשובה ביותר :
לפני שאתה ניגש לבטח חשוב שתתחשב בעלות הביטוח , היות ולא זול לבטח תיק בצורה חשופה ,
ואם תבדוק תגלה שביטוח חודשי / דו חודשי הוא לא עסק זול באחוזים מהנכס שאותו אתה מעוניין לבטח .

דורון תשובה מעולה !
תודה.