ונתן גם להם סימנים (פרק ד )

אחת מעשרת הדיברות שלי כסוחר וכמשקיע טוענת :
[center:teiu7r3l]מצב לא סביר לא יכול להמשיך לנצח [/center:teiu7r3l]
למה אני מתכוון? קחו אותי למשל בחור לעניין ,חמוד ,טוב לב ,אוהב ורוצה להתחתן
נמצא כבר מספיק זמן תחת הסטאטוס רווק!
(רווק אתה רק פעם אחת בחיים לאחר מכן אתה אלמן במקרה הטוב וגרוש בפחות טוב :d )
מצב לא סביר שכזה לא יכול להמשיך לנצח ולכן אני אופטימי .
ומדוע אני משתף אותכם בעניין זניח ופעוט כזה שבגדול מעניין את השן בינה שלכם?
כי גם בעליות האחרונות בוול ,בסנופי ,במיקי ,בפלוטו או איך שתקראו למדדים האמריקאים
אין שום דבר ממשי כלכלי והנה מספר סימנים שמונחים על השולחן ...

1. מנוע הכלכלה האמרקאית הוא הצרכן האמריקאי ויכולתו לבזבז יותר!
אז זהו שהוא ממש לא מבזבז אין לו מה ! הוא הפסיד 40% מעושרו ואחוז האבטלה האמיתי בארה"ב הכולל אנשים שרוצים לעבוד במשרה מלאה ונאלצים להסתפק בחצי משרה
וכאלה שרוצים לעבוד ובכלל לא נמצאים בדוחות מגיע ל-20% וזה נתון מפחיד.

2.סיבה מספר אחת מובילה אותנו לתיקון בצורת W שכרגע אנו מטפסים ברגל השניה שלו.
הכלכלה האמריקאית לא מתאוששת היא פשוט לא יורדת עמוק כמו שהייתה אמורה לרדת.

3.הבנקים האמרקאים ששלחו את השוק למטה בפעם הראשונה אמורים באוקטובר להראות
תחזיות לקראת 2010 והם עדיין מחזיקים בנכסים רעילים ומצבם לא ממש משתפר בנוסף
לרגולציה שמונעת מהם חופש פעולה ..לא נראה לי שהשוק יאהב את התחזית שלהם ל-2010.

4.סיבה מספר 3 עלולה להוביל אותנו לירידות מדדי הסחורות שמובילות היום את תחושת
האופוריה המדברת על התאוששות מהירה במיוחד בשווקים מתעוררים כמו סין ששם כבר מתחילה לחלחל למשקיעים הזרים התחושה שאולי הנתונים הכלכליים הסיניים מפוברקים ולא ממש מדוייקים .

5.מדד הסנופי נמצא ב- 1065 הרבה מעבר למצופה ממנו ואולי למצב הראלי שאמור לשקף
מדד ב- 850 או 800 . התרחיש הגרוע מבחינתו יכול להגיע באוקטובר עם פרסום נתוני החברות
שלדעתי לא הולכות להראות שיפור אל לשקף את המצב האמיתי של הצרכן האמריקאי .
יש לזכור שבדוחות האחרונים שהוצגו לפנינו שיקף רוב הרווח רווח תפעולי כתוצאה מקיצוצי פנים
שכל חברה ביצעה (פיטורין,ביטול בונוסים,ביטול שעות נוספות,עיקוב תשלומים,קיצוץ ספקים)
ולא רווחיות כתוצאה ממכירות או הזמנות .
זו יכולה להיות נקודת הקלאץ בדרך למטה.

6.לאוהבי הניתוח הטכני מצפות לסנופי רמות התנגדות לא קלות ב-1100 ומעלה ואולי אף קודם מכך כבר ב- 1085.

7.עליית הסנופי הייתה ללא אבחנה חדה מאוד מרמות השפל במרס כאשר כל הסקטורים לוקחים
בו חלק ..כן כל הסקטרים אפילו כאלה שגם היום לא שווים הרבה .
487 מניות מתוך ה-500 ניצלו את הראלי לעליות ללא שום ראציונל כלכלי הגיוני.

8.מחזורי המסחר נמוכים ולא משקפים כבר עליות אמיתיות כאלה שיש בשר כהם כמו שנהוג לומר ללא מחזורים העליות נראות כמו מנוע של מטוס על טיפות הדלק האחרונות .
ללא גידול משמעותי במחזורים הראלי נגמר.

9.יותר ויותר משקיעים תופסים פוזציות שורט על השקעותיהם .
משקיעים ומנהלי כספים נמנעים מלהכניס כסף חדש .

10.קצת היסטוריה קריסת הבורסה בשנות השלושים תוקנה בשנה של עליות חדות
1936-1937 כמדומני מיד לפני שקרסה שוב לתחתית עמוקה יותר.

החשש הנ"ל אינו לתקופה ארוכה בכלל אני כותב על תהליך הדרגתי שיחל באוקטובר הקרוב .
מה עושים :?: ...מתרחקים מתחושת אופרייה שאופפת את כולם אולי גם מתרחקים קצת מכולם.
שומרים על גג חשיפה של 25% למניות ומתחפרים באג"ח איכותי קונצרני או אגח ממשלתי.
והכי חשוב מגיבים מהר ואם צריך מוכרים גם בהפסד וחותכים פוזציות מפסידות .

למביני העניין הייתי מתחיל לקראת סוף החודש לתפוס פוזציות שורט על הסנופי ואולי על סקטורים נוספים אבל כאן כבר אשמח לקבל יעוץ ממכם.

קצת ארוך המאמר אבל לא נורא עד שתסיימו להגיב אולי תקבלו כבר הזמנה...
דרך אגב מישהו פה יודע אם מגריזו פנוייה? :roll:

May the force be with us
NEO