פארמה או ביוטכנולוגיה.
ענף הבריאות שבארה"ב כולל בתוכו את סקטור הפארמה ואת תת סקטור הביוטכנולוגיה. נראה כי ההגדרה המתאימה ביותר להבדל בי השניים היא נקודת המוצא בה נמצאות החברות בכל תחום. חברות הפארמה, בשונה מחברות הביוטכנולוגיה נהנות ממוצרים קיימים ומוכחים שמעניקים להם וודאות יחסית, כאשר מלבד מחלקות הפיתוח והמחקר שלהן, הן מתרכזות בצד העסקי של החברה, העלאת היקף ההכנסות והרווחים. כתוצאה מכך, חברות הפארמה נהנות מתנודתיות נמוכה יותר ביחס לתת סקטור הביוטכנולוגיה, אך לצד יתרון זה, קיים גם 'חיסרון'.חברות הביוטכנולוגיה, בשונה מחברות הפארמה מתרכזות בעיקר בצד המחקרי והפיתוחי שלהן, כאשר התמחור שלהן נקבע לפי מידת ההצלחה בניסויים שהן עורכות, ואישורי ה- FED המעניקים להם יכולת מסחרית ועסקית אליה הן שואפות. מתוקף היותן חברות צעירות יחסית המאופיינות בוודאות נמוכה יותר מאשר זו של חברות הפארמה, הן גם תנודתיות יותר. ניתן לומר כי חברות הביוטכנולוגיה הן מעין חברות פארמה בתחילת דרכן ועומדות בפני פריצת דרך מעצם קיומן. חלקן היחסי של חברות הפארמה הנכללות במדד הביוטכנולוגיה שבארה"ב עומד על כ- 15%, נתון שמוריד מעט מהתנודתיות של המדד ומוסיף לו וודאות.ה'חיסרון' של חברות הפארמה שהוזכר לעיל, הוא ה'יתרון' לו זוכות חברות הביוטכנולוגיה. חברות אלו עורכות מספר רב של ניסויים ועובדות על כמות גדולה של פיתוחים אפשריים, עובדה שמעניקה להם תמיכה חזקה מצד המשקיעים בכל פעם שיוצא דיווח חיובי על אותם הניסויים. רצף השנים החיוביות של המדד מוכיחות כי לא מדובר בתופעה מקרית וחולפת, אלא מגמה שנתמכת על ידי רפורמות ואירועים שונים שהוזכרו לעיל.על רקע התאוששות הכלכלה האמריקאית בשנה האחרונה, נראה כי סקטור הבריאות בכללותו צפוי להמשיך את המגמה החיובית בה הוא נמצא בחמש השנים באחרונות, והשאלה העיקרית שעומדת לעיני המשקיעים היא התעדוף בין סקטור הבריאות הכללי לבין תת הסקטור של חברות הביוטכנולוגיה. תכלית ביו-פארמה מאפשרת חשיפה של 70% למדד סקטור הבריאות (S&P Health Care) ו 30% למדד הביוטכנולוגיה (Nasdaq Biotechnology). חשיפה אל שני המדדים בתמהיל הנכון מאפשרת ליהנות מהביטחון והוודאות היחסיים שמאפיינים את סקטור הפארמה, בשילוב הסיכוי לתשואה עודפת שאפיינה בשנים האחרונות את סקטור הביוטכנולוגיה.
נקודות חשובות בשנת 2010 ובכל אחת מהשנים שעברו מאז ועד היום, מצליח סקטור הבריאות בארה"ב להכות את מדד הדגל של הבורסה האמריקאית, ה- S&P 500 ונראה כי מגמה זו צפויה להימשך גם השנה.· שנת 2014, הוגדרה כשנת הפריצה הגדולה של תעשיית פיתוח התרופות בארה"ב, בעיקר בעקבות הצטרפותן של חברות חדשות לתחום.· התפתחות זו קרתה בעיקר מתוך מטרה לתת מענה למחלות שאיימו על בני האדם כדוגמת נגיף האבולה הקטלני שגרם ל- FDAליצור שיתופי פעולה עם חברות מסחריות, שנמצאות בשלבי פיתוח ראשוניים למציאת תרופה לנגיף.· המגמה החיובית בה נוקט ה- FDA בכל הקשור למתן אישורים לייצור ושיווק תרופות חדשות נמשכת גם השנה, לאחר שבשנת 2014 הוא הגיע לשיא של 18 שנים, בה הוא אישר 41 תרופות חדשות.· אחד הגורמים שהיוו 'איום' עבור חברות הפארמה הינו פקיעת הפטנטים הרשומים בתחום. מאז שנת 2011, בה הוגדר האיום כ'צוק הפטנטים' מורגשת דעיכה במספר הפטנטים שדווחו ככאלו הצפויים לפקוע, ונראה כי כמות התרופות שעשויות לאבד את הגדרתם כ'פטנט' בשנת 2015 הינה מהנמוכות ביותר מאז 2011.· גורם משמעותי נוסף התומך בסביבה החיובית בה נמצא סקטור הבריאות הינו תהליך הרפורמה בה נוקט הנשיא אובמה. לאחר שכל אזרח חויב לרכוש ביטוח בריאות, נוצרה קרקע נוחה לחברות המספקות שירותי בריאות וציוד רפואי להגדיל את הביקוש מצד הלקוחות ובכך להגדיל את היקף ההכנסות והרווחים להם היו רגילות בשנים קודמות.· מבין תתי הסקטורים שבארה"ב, ענף הביוטכנולוגיה (תת סקטור של ענף הבריאות) ניצב בראש טבלת התשואות גם השנה, לאחר שבארבע השנים האחרונות הוא השיג תשואה עודפת הן על פני מדד הבנצ'מארק (S&P 500) והן על פני המדד המקביל של סקטור הבריאות.· זרימת הכסף העולמית אל מדד הביוטכנולוגיה בארה"ב ממשיכה לבלוט באופן יוצא דופן, כאשר מתחילת השנה גייס הETF של המדד 1.15 מיליארד דולר, והוא כבר מנהל כ- 10 מיליארד דולר. סקטור הפארמה גם כן מרכז עניין בקרב המשקיעים, כאשר מתחילת השנה גייס 2.9 מיליארד דולר ומנהל כיום כ- 16.5 מיליארד דולר.http://tih.co.il/Docs/images/%D7%98%...7%95%D7%AA.png * הנתונים נכונים לתאריך 04/08/2015** תשואה משוערת במידה והתעודה הייתה קיימת. התשואה מחושבת כממוצע משוכלל של תשואת שני המדדים.האמור לעיל כולל תנאים עיקריים בלבד ואינו מהווה הצעה ו/או הזמנה לרכישת ניירות הערך. הצעת תעודות הסל לציבור ותנאיהן מפורטים בתשקיף של תכלית אינדקס סל בע"מ, בדוחות הצעת המדף ובדיווחים המיידים של החברות מקבוצת תכלית מחייב את החברה ומהווה את הצעתה לציבור.- ניתן לעיין בתשקיפי החברות.
תכלית.
