מאה שנים של תשואות: מי הן החברות הוותיקות בוול סטריט? אינפיניטיפ

עונת הדוחות הכספיות יצאה לדרך לפני שבועיים, ואתמול (יום ג') פרסמה ענקית המחשוב IBM את תוצאותיה העסקיות לרבעון החולף שסיכמו את שנת 2013 כולה. עונת הדוחות הכספיים עבור חברת IBM היא כבר עניין של מסורת ארוכת שנים...

...למעשה חברת IBM, אשר חוגגת השנה 102 שנים להיווסדה, מדווחת כבר 99 שנים מדי רבעון למשקיעיה על ביצועיה העסקיים (למעשה מאז שמניותיה הונפקו בוול סטריט). עד כה מדובר ב-396 דוחות רבעוניים שהחברה פרסמה מאז הפעם הראשונה.IBM הינה בין החברות הציבוריות הבודדות בארה"ב, אשר הצליחו לשרוד בעולם העסקי במאה האחרונה. אם בוחנים את התוצאות הכספיות שלה, ניתן לומר בביטחון מלא כי החברה הצליחה "להמציא את עצמה מחדש" - לא פעם ולא פעמיים ב-100 השנים האחרונות, וזאת תוך כדי שמירה על דומיננטיות בעולם הטכנולוגי המתפתח בקצבים אדירים.לראייה, את הרבעון הרביעי לשנת 2013, סיימה החברה עם גידול של 6% ברווח הנקי שהסתכם ל-6.2 מיליארד דולר. את השיפור ברווחיות הצליחה ענקית המחשוב להשיג, על אף ששורת ההכנסות שלה התכווצה ב-5.5% לרמה של 27.7 מיליארד דולר. למרות הנתונים המרשימים, האנליסטים בוול סטריט קיבלו את הדוחות באכזבה מסוימת כיוון שציפו מהחברה לביצועים מוצלחים יותר.http://infinity.co.il/uploads/images...ip/22.1.14.jpgהאם חברות ותיקות בעלות מורשת וניסיון (של משברים כלכליים, מלחמות, מאבקים עסקיים ועוד) הינן השקעה משתלמת?

מחלקת המחקר של בית ההשקעות אינפיניטיביצעה בדיקה באמצעות סוכנות המידע הפיננסיבלומברג, במטרה לענות על השאלה - מי הן החברות שהנפיקו את מניותיהן בין השנים 1900 ל-1950 ועדיין נסחרות בבורסה?מהבדיקה עולה, כי רשימת החברות שהנפיקו את מניותיהן לפני 64 שנים ומעלה, בבורסות וול סטריט, הינה מצומצמת ומסתכמת ב-19 חברות בלבד.לצד "זקנת השבט" IBM (INTL BUSINESS MACHINES) ניתן למצוא את חברת הכימיקליםDU PONT שהנפיקה את מניותיה לציבור המשקיעים לפני 99 שנים. מיד אחריהן ניתן למצוא את ענקית המשקאות קוקה קולה וחברת האנרגיה אקסון מובייל (ראו טבלה).את רשימת התשואות ב-12 החודשים האחרונים מובילה חברת האלקטרוניקה Raytheon יצרנית מוצרים צבאיים (החברה לוקחת חלק בפיתוח טיל השיוט תומהוק), עם תשואה של 59%. מיד אחריה התברגה חברתCRANE (עם תשואה של 44%) המתמחה בייצור מוצרי הנדסה לתעשייה. החברה פועלת בחמישה מגזרים: חלל, אלקטרוניקה, הנדסה, מערכות מסחר וטיפול בנוזלים. ובמקום השלישי, חברת הכימיקלים PONTDUשרשמה תשואה של 42%.בתחתית הרשימה, עם תשואה שלילית של 88%, ניתן למצוא את Badger Paper Millsשעיקר עיסוקה הוא ביצור נייר. החברה אשר פועלת בתעשייה המסורתית, החלה לסבול בשנים האחרונות מירידה בהכנסות וכתוצאה מכך היא רושמת כבר שלוש שנים הפסדים. סביר להניח שחלק לא מבוטל מהסיבה לכך קשור לשימוש הגובר של הצרכנים במחשבים וטאבלטים, אשר מייתרים במקרים רבים את השימוש בנייר ונגזרותיו.שורה תחתונה: בשנתיים האחרונות את מרכז הפוקוס בוול סטריט תופסות החברות הצעירות והרעננות השייכות לעולם החדש, כלומר לעולם האינטרנט והתוכנה. נשאלת השאלה האם בעולם של היום, שבו המגמות הטכנולוגיות והאופנתיות משתנות חדשות לבקרים, אותן חברות כדוגמת: פייסבוק וטוויטר ישרדו את השינויים? מבחן הזמן הוא המבחן המהימן ביותר כדי לענות על שאלה זו. אם לשפוט על פי הרשימה המצומצמת של החברות המוזכרות לעיל, ניתן לומר שכנראה רבות מהכוכבות הנוכחיות יפנו מקום לאחרות ורק קומץ קטן של חברות בעלות ערך אמיתי יצליחו לשרוד בעתיד ולספק ערך אמיתי למשקיעים.אין לראות במאמר זה המלצת השקעה במניות של החברות המוזכרות בו. הטיפ רלוונטי למועד כתיבתו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור באתרhttp://www.google.com/finance אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו.אין לראות במאמר זה המלצת השקעה במניות של החברות המוזכרות בו. הטיפ רלוונטי למועד כתיבתו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור באתר http://www.google.com/finance אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו.