לאלון, שאלה לגבי אסטרטגיית רכישת אג"ח "זבל" כהשקעה...

בארה"ב קיים מושג בקרנות ה ETF ואולי בעוד מוצרים של קרן המשקיעה בכמות גדולה של אגחי"ם הנחשבים ספקולטיבים, בפיזור רחב ,מתוך הנחה סטטיסטית בעיקרה, האומרת שגם אם חלק מהאג"חים הללו יתבררו לבסוף , שלא מללא יכולת פרעון, ו/או בסכנת עסק חי, עדיין הכמות והפיזור יאפשרו למשקיע שירכוש את הקרן, רווח נאה. כל אג"ח שכזה או אפילו מניות כמדומני, נירכשים במחיר נמוך מאוד.
האם אלון ניראה לך כאסטרטגיה דומה, לרכוש כמות גדולה של אגחי"ם זבל, בינהם כמובן לפי המלצותיך ולאחר בדיקה, בכמות ערך נקוב נמוכה לכל אג"ח, ואז כאשר מגיעות "בשורות טובות" לגבי אג"ח מסויים הוא מזנק כמו בדוגמאות שנתת, משביח את סך הרווח הכולל בתיק, וכמובן גם יהיו מקרים הפוכים של הפחתת רווח במקרה של חדלות פרעון.
מה דעתך על האסטרטגיה הנ"ל דהינו, תיק המורכב מכמות גדולה ומפוזרת של אג"ח זבל, בנוסף לאגח"ים טובים כמובן?..
תודה

היי molty
לא אלון אבל ננסה לעזור בכל זאת. ברמה התיאוריטית מדובר באסטרטגיה טובה. כשמשקיעים באגחי זבל הדבר הכי חשוב זה פיזור רחב להורדת הסיכון, ברמה המעשית אני הייתי נמנע כרגע מאסטרטגיה זו. לדעתי שנת 2012 הולכת להיות שנת ההסדרים בה הרבה חברות יגיעו למצב שהן לא יכולות לעמוד בהתחיבויות שלהם. בהנחה שכך יהיה מספר הנפילות יהיה גבוה מהממוצע, דבר אשר יפגע בתשואה הכללית.
בניגוד לעבר ישנם לא מעט אגחים מדורגים אשר נסחרים בתשואה של 10% ומעלה יותר אשר נראים לי אטרקטיבים יותר.

תודה ג'ימני , אם כבר בדיעות עסקינן, אשמח לנקודת מבט שלך לגבי אגח"ים שהזכרת אטרקטיביים לדעתך.

כעקרון כך בדיוק אני נוהג רק בהבדל קטן אחד: אינני מפזר בשביל הפיזור עצמו שכן כל נייר נשקל ומוערך מראש ולא נכנס לתיק מעצם היותו אגח שנסחר בתשואה גבוהה.

כמו כן פעמים רבות המסחר או הקנייה נעשת בסמוך לאירוע צפוי (כאשר הערכה האישית מדבר על תרחיש חיובי) ולכן לא מדובר על השקעה רחבה לאורך זמן (כמו באותם קרנות) אלא נקודתית.