שלום שחקן,
האם יש בנמצא אסטרטגית Covered call ללא נכס בסיס מלא?
לדוג' היום בשביל לפתוח אסטרטגיה כזאת עלי לקנות ב 100,000 ש"ח את מדד הבסיס ולכתוב אופציית Call.
נניח ואין ברשותי סכום כזה. האם ניתן בכל זאת לבצע את האסטרטגייה?
Printable View
שלום שחקן,
האם יש בנמצא אסטרטגית Covered call ללא נכס בסיס מלא?
לדוג' היום בשביל לפתוח אסטרטגיה כזאת עלי לקנות ב 100,000 ש"ח את מדד הבסיס ולכתוב אופציית Call.
נניח ואין ברשותי סכום כזה. האם ניתן בכל זאת לבצע את האסטרטגייה?
אפשר לבצע Covered put.
לתעודת סל קסם שורט ת"א 25 (1800) יש מינוף אפקטיבי של 2.65. ז"א, מספיק לקנות בכ-38000 ש"ח על מנת לדמות שורט של 100000 ש"ח על המעוף.
תודה אחנתון,
באותה מידה אתה יכול לעשות Covered Call על תעודת לונג ממונפת.
הבעיה שבתעודות ממונפות נכס הבסיס נשחק לאורך זמן.
התעודה שציינתי אינה ממונפת ואין בה שחיקה! המינוף הוא אפקטיבי בלבד.
התעודה תהיה שווה תמיד 1800 פחות ערך המדד.
מעניין, תוכל להרחיב על זה קצת? מה זה אומר מינוף אפקטיבי? ואיך הוא מתבצע?
נניח שהמדד עומד על 1300. תעודת הסל תהיה שווה 1800 פחות 1300 שווה 500.ציטוט:
פורסם במקור על ידי ofiry
כעת נניח שהמדד מטפס 5% ל-1365. כמה שווה תעודת הסל? 435. שינוי של 13%-.
השינוי הנומינלי בשניהם היה 65 אך באחוזים הוא שונה. זו מהות המינוף.
ומילה נוספת: אם מושג כמו זה שהסברתי חדש לך, הייתי ממליץ שתשאל את עצמך אם התעסקות עם מכשירים כגון covered call אכן מתאימים לך בשלב זה.
אהלן אנחתון.
יש בעייתיות מסויימת בהצעה שלך.
אמנם כרגע המינוף של התעודה הוא 2.65, אבל מינוף זה משתנה ביחס למדד.
כאשר מבצעים Covered call (ובאנלוגיה, ניתן לחשוב גם על הפוטים), נרצה שאם המדד עולה חזק, אל מעבר לאופציה אותה כתבנו, אזי הרווח שלנו יהיה קבוע (ההפרש בין המדד והסטרייק של האופציה + תקבול הקול).
אם אתה מבצע את הCovered put שהצעת. נניח רכישה של 38000 ש"ח של התעודה וכתיבת פוט 1300.
תבדוק מה מצבך אם המדד מגיע נגיע ל1200. ל1000.. (המינוף ירד ואתה תהיה בהפסד).
ובאופן כללי, אסט' הCovered call (או פוט) היא די בעייתית.
כתבתי עליה מעט כאן:
viewtopic.php?f=93&t=12086
ציטוט:
פורסם במקור על ידי אחנתון
אין שום בעיה. אני אסביר.ציטוט:
פורסם במקור על ידי supgog
אולי המקור לבילבול הוא בכך שרשמתי 38K ש"ח על משקל ה 100K שפותח השירשור כתב.
כדי לבצע Covered call לפי מדד 1336 העכשווי יש לקנות את נכס הבסיס בסכום של 133,600 ש"ח.
Covered put יש לבצע ע"י קניית תעודת הסל בסכום של 46,400 ש"ח.
עכשיו, נניח שהמדד ירד ל-1100. האופציות "גנבו" לך 23,600 ש"ח אך התעודה שווה כבר 70000 ש"ח. זוכית בדיוק בהפרש.
אמנם המינוף משתנה, כפי שציינת, אך זה לא מפריע לאסטרטגיה.
בשביל דיונים כאלה הוקם האתר :) תענוג.
תודה אחנתון, אקח לתשומת לבי, אני פה בשביל ללמוד.
supgog מה שאתה אומר מעניין מאוד, היתרון ב Covered Call איך שאני רואה אותו.
הוא במקרה שכבר יש לך את המניה ואתה מאמין בה. מסכים איתך שבמקרה שאין לך את המניה כבר אפשר לקנות naked put.
הבדל יש למצוא ביתרון קטן שיש להחזקה של נכס הבסיס, דיבידנדים.