ההפיכה המשטרית ותשואת החסר של השוק המקומי דחפו את הציבור הרחב להעדיף את השווקים מעבר לים. התוצאה: החודש, לראשונה זה שנה, היקף הנכסים של קרנות הנאמנות המנייתיות שמשקיעות בישראל קטן משל אלו שמשקיעות בחו"ל
החשש מההשפעות הכלכליות הפוטנציאליות של ההפיכה המשטרית, לצד תשואת חסר של השוק המקומי בשל סיבות מאקרו־כלכליות שונות, מחלחל גם אל הציבור הרחב, שפועל על מנת להגדיל את החשיפה שלו לשווקים בחו"ל על חשבון החשיפה לשוק המניות המקומי. מבדיקת "כלכליסט" עולה כי בימים אלו, לראשונה זה שנה, קרנות הנאמנות המנייתיות (קרנות אקטיביות וקרנות סל) שמשקיעות במניות חו"ל עקפו את קרנות הנאמנות המנייתיות שמשקיעות בישראל בכל הנוגע להיקף נכסים מנוהל. זאת הן על רקע תשואת יתר של השווקים בחו"ל, והן על רקע יציאת כספים מהקטגוריה המקומית וגיוס כספים מסיבי לקרנות מקטגוריית חו"ל.
...

היקף המשכנתאות בינואר עמד על 6.36 מיליארד שקל בלבד - ירידה של 15% מדצמבר 2022; הריבית הממוצעת נותרה על 4.9%; תקופת המשכנתא התארכה ביותר משלוש שנים בתוך שנה

היקף המשכנתאות החדשות שנלקחו בינואר עמד על 6.36 מיליארד שקל בלבד - כך עולה מנתוני בנק ישראל שפורסמו היום. מדובר בירידה של כ-36% מינואר אשתקד ושל 35% מהממוצע החודשי ב-2022, המציג את המשך התקררות שוק המשכנתאות בעקבות העלאת ריבית בנק ישראל, מייקרת את ההחזר החודשי של משקי הבית.
הריבית הממוצעת (במסלול ריבית לא צמודה וקבועה) עמדה על 4.9%, ונותרה זהה לשיעורה בנובמבר ובדצמבר האחרונים. משך המשכנתא במסלול זה, לעומת זאת, המשיך לעלות והגיע לשיא של 23.1 שנים, זאת בהשוואה ל-19.9 בינואר אשתקד. כלומר, תוך שנה, משך המשכנתא במסלול זה התארך ביותר משלוש שנים.
בעוד שבוע,ב-20.2, בנק ישראל צפוי להעלות בפעם השמינית ברציפות את הריבית לשיעור של 4-4.25%, מה שצפוי להמשיך ולחזק את מגמת הירידה בהיקפי המשכנתאות החדשות שנלקחות ולהעניק דחיפה נוספת לתהליך ההתייקרות וההתקררות בשוק.
...

שקל אל מול סל המטבעות
מה רואים בגרף: עלייה של הגרף משקפת היחלשות של השקל, וירידה שלו מצביעה על התחזקות. היחלשות של השקל, עשויה לשקף היחלשות של הכלכלה. ההשוואה של תשואת השקל לתשואת סל המטבעות נועדה לנטרל השפעות שנובעות מתזוזה של הדולר אל מול שאר המטבעות בעולם.


מה השתנה? סל המטבעות התחזק מול השקל, אך אין מדובר בעלייה דרמטית. נראה שתנודת הסל ביחס למטבע המקומי מתכנסת לנקודה מסוימת.

השורה התחתונה של לוסיד קפיטל: "לא נצפו תנודות משמעותיות. קיימת רגיעה ביחס שבין השקל לסל המטבעות למרות שביום ב' זינק הדולר למול השקל. ככלל יש מגמה של הסתת כספים לחו"ל מצד פרטים וחברות (שאמורה להחליש את השקל)".
...

בסקירה האחרונה היינו אופטימים תוך שאנו מציינים כי "ת"א אינה יכולה לפתוח פער של 10% בהשוואה לעולם" ותיקון בוא יבוא בין היתר משום ש"היכן שלא פונים רואים שאין באמת סיבות בטווח המיידי לירידה במדדי ניו יורק". ולכן הצפי נותר המשך עליות קלות.
מספר ימים לאחר הפקיעה המעוף עוד המשיך להגדיל את הפער אך אז הגיע תיקון אלים מרמת 1740 ועד 1830 שחידד את הערכתנו בדבר סערה מקומית בכוס תה. באופן נדיר אף בצענו באתר אסטרטגיה חד כיוונית לשוק עולה, וברמת 1740, שהבהירה כי הערכתנו שהסוחרים הגזימו ובפאניקה. ההערכה היתה מדויקת אלא שעל אף שאנו הראשונים לציין כי ת"א סובלת ממניה דיפרסיה, קשה היה להעריך (או למצוא הצדקה) לזינוק של 100 נקודות. אותם סוחרים שראו 1900 ב"ודאות" מול העינים אלו אותם סוחרים שבמדד 1750 ראו 1700 "ודאי" וכך קיבלנו תנועת מטוטלת. בפועל, יציבות בניו יורק ואין סיבות ממשיות לירידה חדה או מהלך מתמשך; דשדוש מוחלט במעוף גם אם בתנודתיות לא מבוטלת כתוצאה ממאפייני השוק המקומי.

יש לציין כי שחקני המעוף טמנו ידם בצלחת ובחמישי וראשון ניסו להוביל למהלך יורד שצלח חלקית בלבד (היום) אך הותיר אותנו סביבות 1800 ולשלב זה בחודש די בכך. יש כאן שימוש בנכס בסיס מוקדם בלית ברירה והמשמעות היא דו כיוונית: במידה והמעוף ירד מ 1800 הכותבים ישובו לרכוש סחורה כדי להיערך להמשך החודש ובכסף יספקו תמיכה מסוימת למעוף; ...