בסקירה השבועית בתחילת ינואר כתבנו: "מגמת (ההתחזקות) המגמה צפויה להימשך וגם בנק ישראל, האוצר ואינסוף בתי השקעות המתמחרים 3.3-3.4 בדולר מפספסים את עוצמת השפעת הגזירות שנכנסה החודש לתוקף".
זה הסיפור המרכזי של השבוע, ולמעשה החודש החולף עם זינוק אל עבר 4 ביורו, ורק בנס התחזקות הדולר באופן מתון עם קריצה אל עבר 3.7. לא בכדי ציינו בתחילת ינואר את הערכת בנק ישראל מהטעם שהנגיד עצמו הבהיר שהתחזקות השקל תאפשר להוריד ריבית מוקדם מהצפוי. כחודשיים מאוחר יותר, והנגיד נא(ע)לם.

ההשפעה של המהלך האחרון במטח, שלהערכתנו טרם הסתיימה, שוות ערך לעוד 0.3% באינפלציה. במלים אחרות, במקום ירידה לכיון 3% אל לנו להיות מופתעים אם נקבל קפיצה הנושקת ל 4% וזהו כעת התרחיש הסביר. וזה מאוד בעייתי כי הנתון של פברואר משישי עמד על 3.4% ודוקא הציג קריאה טובה מהצפוי. זה פוגש את הרגיעה האינפלציונית דוקא עם קירבה ליעד ולאחר שמוצו כל האפשרויות של הנגיד והממשלה להתמודד עם זאת.
זה מזמין צעדים פופוליטסיים, בטח אם עננת הבחירות לא תתפוגג, והמועמדים הטבעיים למהלך שכזה הם הבנקים. תוצאות שיא ודבידנד שיא הוא משהו שלא יחזור כאן ברבעון הבא. זה היה בוטה מדי וקיצוני מדי, בטח כשאנו מדברים על שנת מלחמה, ולכן יהיו כאן הצהרות שיכולות נקודתית להשפיע על מניות המגזר (המנופחות ממילא).
...

מדד המחירים לצרכן של פברואר נותר ללא שינוי, אחרי שהערכות דיברו על עלייה של עד 0.3%. מדובר בירידה משמעותית לעומת החודש המקביל ב-2024 בו המדד עמד על 0.4%. בעקבות כך, האינפלציה השנתית ירדה. מחירי הדירות עלו ב-1.2%, והשלימו עלייה שנתית של 7.7%
הפתעה במדד: בחודש פברואר נרשם מדד אפס, שמשמעותו ירידת האינפלציה השנתית בישראל לשיעור של 3.4%. הסיבה לירידה היא ההשוואה לפברואר 2024, בו המדד עלה ב-0.4%. יחד עם זאת, האינפלציה עדיין חורגת מהיעד השנתי שקבעה הממשלה 1% עד 3% בשנה, ולכן לא צפוי שבנק ישראל יפחית את הריבית ב-7 באפריל.
עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: פירות טריים, שעלה ב-10.5%, תרבות ובידור, שעלה ב-0.8%, תקשורת, שעלה ב-0.7%, שונות, שעלה ב-0.4% ומזון ושכר דירה, שעלו ב-0.3% כל אחד.
...

הכלכלן הראשי הצביע אתמול על ירידה חדה במכירת הדירות בינואר לאחר ההסתערות שנרשמה בדצמבר, וכעת תומכים בכך גם נתוני הלמ"ס. המכירות צנחו מ־11,763 דירות שנמכרו בדצמבר ל-7,373 דירות שנמכרו בינואר. דירות חדשות נפגעו במיוחד עם ירידה של 54%. מיוני 2024 נרשמת האטה עקבית של 2.8% בחודש במכירת דירות חדשות

אחרי נתוני הכלכלן הראשי שפורסמו אתמול והצביעו על צניחה במספר העסקאות לרכישת דירה בחודש ינואר, מאשרים זאת גם נתוני הלמ"ס. על פי הלמ"ס, חלה ירידה של 37.3% במכירת דירות בחודש ינואר האחרון בהשוואה לחודש דצמבר שקדם לו.
על פי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בחודש הראשון של השנה נחתמו עסקאות למכירת 7,373 דירות לעומת 11,763 חודש קודם לכן. אבל יוצא הדופן הוא דווקא חודש דצמבר שבו נרשם נתון גבוה וחריג לעומת המגמה שאפיינה את שנת 2024.
הכלכלן הראשי במשרד האוצר הסביר את הזינוק שנרשם בדצמבר בכך שרוכשי דירות חדשות הקדימו את החתימה על החוזים כדי לחסוך את עליית המע"מ. על פי הלמ"ס, נמכרו בשנת 2024 כ־102 אלף דירות, ממוצע של כ־8,500 דירות בחודש.
...

התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) עלה ב-2024 ב-0.9% בלבד, לעומת צמיחה של 1.3% ב-2023, אך התוצר לנפש דווקא ירד ב-0.4%. זו השנה השנייה ברציפות שבה נרשמה ירידה בתוצר לנפש. אחד הנתונים המדאיגים ביותר באומדן השני של החשבונות הלאומיים הוא הירידה של 6.1% בהשקעות בנכסים קבועים, ואילו ההוצאה הביטחונית זינקה ב-43.8%, בעקבות מלחמת חרבות הברזל

2024 היתה שנה של שינויים כלכליים משמעותיים בישראל, עם צמיחה נמוכה, עלייה חדה בהוצאות הביטחוניות וירידה בהשקעות במשק. נתוני האומדן השני של החשבונות הלאומיים מציירים תמונה של כלכלה המתמודדת עם אתגרים - בין אם מדובר בירידה ביצוא, בצריכה הציבורית הגבוהה או בגירעון ממשלתי שתפח לממדים חסרי תקדים.
...