הבורסה תפרסם בסוף השבוע את עדכון הרכב המדדים הרשמי, אך כיוון שהמועד הקובע לעדכון היה יום חמישי שחלף אנחנו מפרסמים את ההערכות שלנו לשינויים בהרכבי המדדים




עדכון הרכב המדדים הקרוב יכנס לתוקף ב-1 באוגוסט, ובאותו מועד קרנות הסל יצטרכו להתאים את האחזקות שלהן במניות לפי הרכבי המדדים החדשים ולפי המשקל החדש של המניות במדדים.


הבורסה תפרסם בסוף השבוע את עדכון הרכב המדדים הרשמי, אך כיוון שהמועד הקובע לעדכון היה יום חמישי שחלף אנחנו מפרסמים כאן את ההערכות שלנו לשינויים בהרכבי המדדים.
...

הגידול בחשיפת המשקיעים למטבעות הדיגיטליים ברבעון השני של 2019 בא לידי ביטוי, בין השאר, בצמיחת ההשקעות בחוזים העתידיים על הביטקוין בבורסת CME ובקרן הסל GBTC מבוססת הביטקוין • יניב פלדמן, שותף בקרן ההשקעות Juno Capital: "הערכות השווי החריגות חזרו גם הן לשוק הקריפטו"



בסוף יוני סיכם שוק המטבעות הדיגיטליים מחצית שנה מרשימה מאוד, שבמהלכה זינק מחירו של הביטקוין ב-180%. כפי שפירטנו בהרחבה בסיכום החצי-שנתי שפרסמנו בשבוע שעבר ב"גלובס", הביטקוין רשם ביוני עלייה חודשית של יותר מ-30% והשלים קפיצה של 140% ברבעון השני של 2019.

למרות הזינוק במחיר הביטקוין, מבחינת היסודות של רשת הביטקוין לא חל כל שינוי משמעותי במחצית השנה החולפת. מנגד, ניכרת בתקופה הזאת עלייה משמעותית בחשיפה של משקיעים לשוק המטבעות הדיגיטליים. בסקירה רבעונית שפרסם בסוף השבוע האחרון יניב פלדמן, שותף בקרן ההשקעות Juno Capital מקבוצת iAngels, הוא כותב כי "ככל שמגוון המכשירים הפיננסיים המספקים חשיפה לקריפטו עבור משקיעים מוסדיים ממשיך לצמוח בקצב מדהים, שני מכשירים מובילים שכבר קיימים הם החוזים העתידיים על הביטקוין של בורסת CME משיקגו וקרן הסל על הביטקוין Grayscale Bitcoin Trust (סימול: GBTC), שמניותיה נסחרות בשוק ה-OTC (מעבר לדלפק) בוול סטריט".

פלדמן מציין כי "לאורך חודש יוני, מספר החשבונות של לקוחות הסוחרים בחוזים העתידיים על הביטקוין של CME גדל ב-30%, ובסך הכל מתחילת השנה נוספו להם 950 חשבונות. ביום חמישי האחרון נרשם בבורסת CME מחזור שיא בחוזים על הביטקוין, שנסחרו בהיקף של 1.7 מיליארד דולר. זהו המחזור הגדול ביותר של חוזים על הביטקוין גם מבחינה כספית וגם מבחינה כמותית, עם מסחר של 29,225 חוזים ביום".

בנוגע לקרן הסל GBTC, פלדמן כותב כי היא משמשת בעיקר משקיעים מוסדיים. לדבריו, "בזמן שמחיר הביטקוין עצמו התחיל בתיקון שהוא בלתי נמנע, וירד כמעט 17% מהרמה הגבוהה ביותר שבה נסחר באחרונה (קרוב ל-13,800 דולר ב-26 ביוני, לפי נתוני אתר CoinMarketCap), ההשקעות בקרן GBTC נותרו 'תפוחי אדמה לוהטים'". פלדמן מוסיף כי Grayscale השיקה ברבעון השני קרן דומה המבוססת על את'ר, המטבע הדיגיטלי של את'ריום, שלמשך כמה שעות נסחרה בפרמיה של 2,000%, עד שירדה לפרמיה של 125% "בלבד".
...

הגורמים העיקריים לעליית החשיפה: הירידה בהקיפי הסחר בבורסת תל אביב והשימוש גובר בהשקעות פסיביות וברובוטים • בנוסף לסיכונים הגלובליים, מציינים בבנק ישראל את הגידול המהיר בגירעון הממשלתי ואת מאפייני האשראי לדיור כגורמי סיכון שגדלו מאז התחזית הקודמת




הירידה בהיקפי המסחר בבורסת תל אביב והשימוש הגובר בהשקעות פסיביות וברובוטים לצורכי מסחר מגדילים את החשיפה של שוק ההון הישראלי לירידות בחו"ל - כך קובע דוח היציבות הפיננסית של בנק ישראל למחצית הראשונה של השנה שמפרסם היום (א') הבנק. בנוסף מצביעים בדוח על גידול בסיכון בתיק האשראי לדיור, זאת לאור העובדה שבעלי ההכנסות הנמוכות מגדילים את חלקם בשוק המשכנתאות וההלוואות לדיור, בעוד חלקם של בעלי ההכנסות הגבוהות בתיק ההלוואות לדיור הולך וקטן.


הדוח שמפרט את הסיכונים העיקריים ליציבות המערכת הפיננסית, מתמקד גם הפעם בסיכון הגלובלי ומזהיר מפני גל הורדות דירוג איכות האשראי עולמי שיביא לירידה חדה במחירי הנכסים הפיננסיים בעולם. בנוסף לסיכונים הגלובליים, מציינים בבנק ישראל את הגידול המהיר בגירעון התקציבי של ממשלת ישראל ואת מאפייני האשראי לדיור כגורמי סיכון שגדלו מאז התחזית הקודמת.


"הירידות הקלות שנרשמו במחירי הדירות בישראל, התמתנו בתקופה הנסקרת (ינואר עד יוני השנה) ולקראת סופה אף התחדשו העליות, וזאת לצד המשך הירידה בהשקעות בבנייה" נכתב בדוח. בנוסף מציינים בדוח כי "היציבות שנרשמה בשנתיים האחרונות במחירי הדירות, לצד המשך העלייה במחירי שכר הדירה ואינדיקטורים נוספים המוצגים בדוח היציבות, מקטינים במעט את החשש מהתפתחות מחירים שמנותקת מגורמי היסוד".
...

החשכ"ל רוני חזקיהו הודיע על הנפקה פרטית למשקיע מוסדי באירופה בהיקף של 500 מיליון אירו ל-50 שנה - גיוס החוב הארוך ביותר שנעשה עד כה • מדובר בניצול הזדמנות לאחר שבתחילת השנה המדינה גייסה חוב ל-30 שנה ב-2.5% ריבית • המלווה: אחת מקרנות הפנסיה הגדולות באירופה • כחלון: "הבעת אמון במשק הישראלי ובכך שמדינת ישראל כאן כדי להישאר"




החשב הכללי באוצר, רוני חזקיהו, החליט היום (ה') על ביצוע הנפקה פרטית למשקיע מוסדי באירופה בהיקף של 500 מיליון אירו ל-50 שנה. מדובר בגיוס החוב הארוך ביותר שנעשה עד כה, כשכל הגיוסים שנעשו עד היום היו לטווחים של עד 30 שנה. ההנפקה בוצעה בריבית קבועה באירו של 2%, המשקפת עלות נמוכה בהשוואה להנפקות ארוכות קודמות.


ממשרד האוצר נמסר כי דירוג האשראי של מדינת ישראל הביא לגידול בביקושי המשקיעים האיכותיים לחוב של ממשלת ישראל, ולראיה - בינואר האחרון הממשלה ביצעה הנפקה ציבורית בהיקף של 2.5 מיליארד אירו. המשקיע בהנפקה זו הוא קרן פנסיה מהגדולות והמובילות באירופה הנחשבת למשקיעה איכותית, אשר לא השקיעה בעבר באגרות החוב של מדינת ישראל.


החתמים בהנפקה היו Barclays ו-Deutsche Bank, המשמשים כעושי שוק ראשיים באג"ח ממשלתיות.
...