x




מציג תוצאות 1 עד 2 מתוך 2

נושא: הפצצה שהטיל גילה: דו"ח מצב והתאריך שהמשקיעים צריכים לסמן - זה מתקרב

  1. #1

    הפצצה שהטיל גילה: דו"ח מצב והתאריך שהמשקיעים צריכים לסמן - זה מתקרב

    ב-23 בדצמבר הודיע הממונה על ההגבלים העסקיים על כוונתו לפרק את מונופול הגז של דלק ונובל, Bizportal עושה סדר בלו"ז הנוכחי

    סקטור הנפט-גז נמצא כיום בחוסר ודאות אדירה - אולי ברמה הגבוהה ביותר מאז התגלה מאגר 'לוויתן'. לפני פחות מחודש (ב-23 בדצמבר) - היה זה הממונה על ההגבלים העסקיים שטלטל את הענף. דיוויד גילה החליט שלא להגיש לבית המשפט את ההסדר שהתגבש מול דלק ונובל (מכירת המאגרים של 'תנין' ו'כריש') במטרה ברורה: לפרק את המונופול של דלק ונובל על תגליות הגז.

    מבחינת המשקיעים - בבת אחת נפתחו שאלות רבות שהמרכזית שבהם היא: מתי 'לוויתן' יפותח? לכל שנה של עיכוב בפיתוח המאגר ישנן השלכות מרחיקות לכת על שווי המאגר העצום. הסיבה לכך היא שיעור ההיוון שנלקח בחשבון שהוא למעשה הפרמטר המייצג את רמת הסיכון.


    אם עד היום הניחו המשקיעים כי הגז יזרום החל מ-2018 - דחייה של שנה אחת באספקת הגז תכווץ את שווי המאגר הפוטנציאלי ב-12%. דחייה של שנתיים תכווץ את השווי בכ-20%. האנליסטית אלה פריד מלאומי התייחסה לאחרונה לסקטור הגז-נפט ולעיכוב הצפוי בפיתוח 'לוויתן'.

    תמונת המצב הנוכחית

    אז לאן הולכים כעת? Bizportal מנסה עושה סדר בלוחות הזמנים הצפויים. מבחינת הדד-ליין - האירוע המכונן הבא שבו עלול המשבר בין דלק ונובל לבין הממונה על ההגבלים העסקיים להחריף יתרחש ב-28-29 בינואר. אז ייערך לדלק ולנובל שימוע אצל הממונה על ההגבלים העסקיים. השימוע ייערך לחברות בעל פה, ולא יינתן לחברות אפשרות להגיש מסמכים. ההחלטה של הממונה צפויה להתקבל זמן קצר לאחר מכן.

    מבדיקת Bizportal עולה כי אף אחד מן הצדדים לא רוצה להגיע למצב של שימוע ולכן מנסים לגבש הסדר עוד לפני כן. מי שעושה זאת היא וועדת קנדל שמונתה על ידי ראש הממשלה בנימין נתניהו ופועלת במרץ בצורה של פגישות עם הצדדים הרלוונטים בניסיון לפתור את התסבוכת שנוצרה.

    מבחינת דלק - נעשה מאמץ ניכר להגיע להסכם. דלק נפגשים באופן שוטף עם הממונה על ההגבלים העסקיים בניסיון לייצר הסכם מקובל. אחת מההצעות שהועלו על ידה הייתה כי המדינה תיקח לידיה 15% ממאגר 'לוויתן' ותמכור אותו לצרכנים במחיר שהיא רוצה ולמעשה תהיה הכוח המאזן בענף. בדלק היתנו זאת בקיזוז בשיעור התמלוגים למדינה על היתרה.

    ההצעה של דלק נדחתה על הסף על ידי המדינה. גם הממונה על ההגבלים העסקיים וגם משרד האוצר לא אהבו את הרעיון. מעבר לכך, נובל אנרג'י - השותפה הבכירה במאגר כלל לא הביעה את עמדתה בנושא וכלל לא בטוח האם היא תומכת בהצעה.

    נובל מצידה - כלל לא נפגשה עם הממונה על ההגבלים העסקיים בכדי לדון איתו בפשרה. מצד שני, נובל משתפת פעולה עם הוועדה של יוג'ין קנדל. גם נובל רוצה למצוא פתרון לבעיה אך הדרישה של נובל היא כי יימצא פתרון כולל, לא רק לסוגיית ההחזקה במאגרים אלא גם פתרון של מיסוי הייצוא, נקודת קליטה צפונית ופיתוח תעשיית הגז כולה.

    בנובל כועסים על כך שלא ניתן לדבר עם הממשלה, ותוהים, "מי אומר שלא יפתחו שוב את ההסכם בעוד שנה?". בנובל רוצים לסגור את כל הסוגיות לטווח ארוך וכאן נכנסת הבעיה החדשה שעומדת כעת - הבחירות למשק.

    על פניו, כל הסוגיה יכולה להיסגר בין דלק ונובל לבין הממונה על ההגבלים העסקיים, ללא התערבות של הממשלה. מצד שני, החשש של נובל ודלק הוא שהממשלה החדשה שתוקם שוב תטרפד את ההסכם עליו יוחלט.

    אז אמנם השימוע צפוי להתרחש רק בסוף החודש - אך נראה שאף אחד מן הצדדים (כולל הממונה על ההגבלים העסקיים) לא רוצה להגיע אליו. מבחינתו, אם יתברר כי ועדת קנדל מצליחה לגשר ולמצוא פתרון כולל - הוא יכול לדחות את מועד השימוע. במקרה שכזה, ייתכן שההסדר יאושר כבר על ידי הממשלה הנוכחית.

    נשק יום הדין

    בד בבד עם הניסיונות למצוא פתרון, נראה שבדלק ונובל עדיין מאמינים כי יימצא פתרון. עדות לכך ניתן לראות מההסכם שהתגבש לאספקת גז לירדן. אמנם בירדן כבר התבטאו בכירים על השעיית המו"מ לרכישת גז מ'לוויתן' אך רק לאחרונה בכירי דלק אנרגיה טסו לשם במטרה להסביר את הסיטואציה בישראל ובניסיון להרגיע.

    במקביל, כל אחד מן הצדדים שומר לעצמו את 'נשק יום הדין' - שבו כל אחד מן הצדדים מקווה שהשני לא ישתמש. נשק יום הדין של נובל ודלק הוא ההיערכות להגשת תביעה בינלאומית לבין הדין הבינלאומי בהאג. מהלך שכזה עלול לתקוע את פיתוח 'לוויתן' שנים ארוכות - והמשק הישראלי יפסיד עשרות רבות של מיליארדי שקלים.

    מצד שני, הממונה על ההגבלים העסקיים עלול לאחר השימוע להכריז על הסדר כובל. המשמעות תהיה כי לאחר מכן הוא יפנה לבית הדין בארץ כדי לבקש פתרון שיעזור לתחרות בשוק. גם בממונה על ההגבלים העסקיים מעדיפים למצוא פתרון כלל ממשלתי ולא ללכת לבית המשפט.

    מקור

  2. #2
    S&P: "החלטת הממונה מציבה סיכוני אשראי למדינת ישראל"

    סוכנות הדירוג פרסמה סקירה בעקבות ההתפתחויות בשוק הגז: "אם נובל תצא, יהיה קשה למצוא מפעיל באותו שיעור קומה" ■ "תועלות עתידיות מייצוא גז מלוויתן, כמו התמלוגים הניכרים ומינוף גיאו-פוליטי אזורי נראים כעת תחת ספק רב"

    ההחלטה של הממונה על ההגבלים העסקיים בכל הנוגע לשוק הגז מציבה סיכוני אשראי למדינת ישראל, כך קובעת סוכנות הדירוג S&P בסקירה שפרסמה היום (ג'). לדברי S&P, "תחת הנסיבות, לא סביר שבעלי המאגר ומשקיעים בינ"ל יסכימו להשקיע סכומים כ"כ גבוהים בלוויתן".
    בהודעה שהוציאה מעלות, השלוחה המקומית של S&P, נמסר כי "הקשיים הגוברים בפיתוחו תעשיית הגז הישראלית מציבים סיכוני דירוג אשראי למדינת ישראל ולשוק המקומי", ולא רק "סיכוני אשראי".
    "אם נובל תצא, יהיה קשה למצוא מפעיל באותו שיעור קומה. חברות אחרות לא ירצו להחליף את מקומה של נובל בשל חוסר הוודאות הרגולטורי – משטר המס, הדעות המשתנות של הממונה, והתהליך הארוך והלא ברור לאישור נקודות חיבור לחוף הישראלי. כל אלו משקפים מסגרת משליות בעייתית בישראל", כך כותב בסקירה איתי רפל, ראש צוות פרויקטים ותשתיות ב-S&P מעלות.



    "ההחלטה שקיבלה לאחרונה חברת הנפט והגז האוסטרלית Woodside שלא לרכוש נתח בעלות במאגר לווייתן, והיעדר שותפים פוטנציאליים אחרים, ממחישים את השפעתה של אי-ודאות זאת".
    כמו כן מציינים בסוכנות כי "תועלות עתידיות אפשריות מייצוא גז מלוויתן, כמו התמלוגים הניכרים ומינוף גיאו-פוליטי אזורי נראים כעת תחת ספק רב. ההחלטה הפתאומית לא מחמיאה לאפקטיביות של המשילות הישראלית".
    כזכור, לפני כחודש הודיעה דיויד גילה, הממונה על ההגבלים העסקיים, כי הוא שוקל הוצאת צו הקובע כי השותפות ב"לוויתן" - דלק קידוחים, אבנר ונובל אנרג'י - מהוות קרטל בתחום אספקת הגז הטבעי בישראל.

הרשאות

  • אתה לא יכול לפרסם נושאים חדשים
  • אתה לא יכול לפרסם תגובות
  • אתה לא יכול לצרף קבצים להודעותיך
  • אתה לא יכול לערוך את הודעותיך
  •  
מידע ונתוני מסחר -למשתמשים מחוברים בלבד. הרשמה/התחברות