ארה״ב
המגמה החיובית בכלכלת ארה״ב ממשיכה
רובם המכריע של הנתונים שפורסמו השבוע הציגו קצב חיובי בצמיחת הכלכלה האמריקאית. מהנתונים עולה כי מאזן הסחר הסתכם לגירעון של 40.5 מיליארד דולר בחודש יולי, וזאת לעומת צפי לגירעון גבוה יותר בגובה של 42.5 מיליארד דולר.
בשיפור לעיל תמך הייצוא שצמח בחודש יולי בשיעור של %0.9 והייבוא שצמח בשיעור של %0.7.
כמות ההזמנות ממפעלים עלתה בשיעור חד של %10.5, בעיקר בשל עלייה חדה בהיקף הזמנות מטוסים.

מדדי מנהלי הרכש הפתיעו לטובה בחודש אוגוסט

סקרי הציפיות ממשיכים להראות מגמה חיובית. מדד מנהלי הרכש בענף השירותים )ISM Non Manufacturing( הפתיע ועלה לרמה של 59.6 נקודות בחודש אוגוסט – רמתו הגבוהה ביותר מזה 9 שנים, זאת לעומת צפי האנליסטים לירידה לרמה של 57.3 נקודות. המדד עלה לרמתו הנוכחית לאחר שבחודש יולי היה ברמה של 58.7 נקודות.
מדד מנהלי הרכש של ענף התעשייה (ISM Manufacturing) הציג המשך ציפייה להתרחבות התעשיה בארה“ב, בכך שעלה לרמתו הגבוהה ביותר בשלוש השנים האחרונות לרמה של 59 נקודות. המדד המקביל של ארגון ״MARKIT„ תמך אף הוא
בנתוני מגמה זו ועלה ב- 2.1 נקודות לרמה של 57.9.

נתונים מעורבים בשוק העבודה
דוח התעסוקה לחודש אוגוסט היווה אכזבה בהצביעו על תוספת של 142 אלף עובדים בלבד, זאת לעומת צפי לתוספת של 230
אלף עובדים. כמו כן, תוקנו נתוני החודשיים האחרונים כלפי מטה והופחתו ב-28 אלף משרות. יש לציין, כי בראייה היסטורית
נתוני חודש אוגוסט בדרך כלל מתוקנים כלפי מעלה בחודשים שלאחר מכן. סקר כוח האדם הצביע על ירידה באבטלה בשיעור
של %0.1 - לרמה של %6.1, אך זאת בעיקר בגלל ירידה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה. בפן החיובי, בשוק העבודה חלה עלייה בשכר השעתי בחודש אוגוסט ב- %0.2 לרמה של 24.5 דולר לשעה, נתון אשר מצביע על עלייה מצטברת של כ- %2.1
מתחילת השנה.

אירופה
נתוני צמיחה מעורבים
בחודש יולי חלה ירידה בנתוני המכירות הקמעונאיות בגוש האירו המבטאים ירידה של %0.4 לעומת חודש יוני. מדד מנהלי
הרכש המשוקלל לגוש האירו ירד בחודש אוגוסט ב- 1.3 נקודות לרמה של 52.5 נקודות. זוהי תמונה המציגה המשך
התרחבות כלכלית, אולם ככל שעובר הזמן התרחבות זו הולכת ופוחתת.
מנגד, גרמניה מציגה חוזק ביחס לכלל גוש האירו בחודש יולי עם עלייה בייצור התעשייתי בשיעור של %1.9 לקצב צמיחה
שנתי של %2.5. זאת לאחר חודש יוני שהיה מאכזב מעט והציג עלייה בייצור של %0.4. קצב ההזמנות ממפעלים בגרמניה
עלה אף הוא בחודש יולי בקצב של %4.6 המבטא עלייה שנתית בייצור של %4.9, וזאת לאחר ירידה בייצור שחלה בחודש
יוני בשיעור של %2.7-.

הבנק האירופאי מוריד שוב את הריבית
הבנק המרכזי של בגוש האירו הוריד את הריבית מרמה של %0.15 לרמה של %0.05. בנוסף, הריבית על פיקדונות ירדה מ -%0.1 - ל - %0.2 - כצעד מתמרץ לבנקים להעניק אשראי ובכך לתרום לצמיחת הכלכלה. במקביל, הבנק המרכזי צפוי להתחיל בחודש אוקטובר בתוכנית רכישות של אגרות חוב. עיקרי התוכנית הכלכלית יוצגו בחודש אוקטובר. צעדים אלה גרמו לירידה בתשואות אגרות החוב של מדינות אירופה, כאשר במקביל חלה עליית שערים במדדי המניות בגוש האירו. בראייה מקומית, שער האירו ירד השבוע בחדות אל מול השקל.

סין
נתונים מעורבים מהכלכלה הסינית
מדד מנהלי הרכש של מגזר השירותים בסין לחודש אוגוסט עלה בחדות ב- 4.1 נקודות לרמה של 54.1 נקודות – רמתו הגבוהה ביותר מחודש מרץ 2013. לעומת זאת, לפי דוח של HSBC, במדדי מגזר התעשייה נצפתה ירידה של 1.5 נקודות לרמה של
50.2. יש לציין כי מדי פעם קיימים הרהורים באמינות נתוני הממשלה ביחס לכלכלה המובאים מאיזור סין. עם זאת, הנתונים
שפרסמה הממשלה הסינית בחודש האחרון עולים בקנה אחד עם סוכנויות חיצוניות ובנקים זרים. ב-11/9 צפויים להתפרסם
בסין נתוני מדד המחירים לצרכן וליצרן







ישראל
שוק הנדל"ן הישראלי ממשיך להצטנן בשבוע שעבר פורסמו מספר נתונים לגבי שוק הנדל"ן הישראלי. מהנתונים עולה כי ברבעון השני חלה ירידה חדה במספר
התחלות הבניה במשק לרמה של 37.2 אלף יחידות בחישוב שנתי, וזאת לעומת 46.4 אלף יחידות שבנייתן החלה בשנת 2013.
מקור הירידה בהתחלות הבנייה הוא בעיקר בהשתהות ביישום התוכניות הממשלתיות של "מע"מ אפס" ו"מחיר מטרה"
שתכליתן הורדת מחירי הדיור. ירידה בהתחלות הבנייה עשויה לגרום בשנה הקרובה להתמתנות בצמיחה של התוצר,
שכן במקביל חלה ירידה בהיקף הרכישות הנלוות לקניית דירה )ריהוט וכד'(, וכן בירידה בתקבולי המסים בעת קניית דירה.
בסך הכל רכיב הבנייה למגורים מהווה כ-%6 מהתוצר המקומי בישראל. יש לציין, כי החוסרים המוערכים של דירות על פי
חטיבת המחקר של בנק ישראל מוערכים בכ- 40 יחידות.
זוהי הורדה שנייה ברציפות של הריבית לאחר שבחודש הקודם הריבית ירדה מ-%0.75 לרמה של %0.5. הבנק ציין בהודעתו
כי הגורמים אשר השפיעו על הורדת הריבית היו ההאטה בקצב הצמיחה ברבעון השני )טרם השפעות ”צוק איתן“( וירידה
במידת הביטחון כי יחול שיפור משמעותי בפעילות הכלכלית בתום הלחימה. כמו כן, צוין כי ירידת הריבית הגיעה בתגובה
לרמת אינפלציה נמוכה של %0.3 מתחילת השנה, כאשר היעד הוא %1%-3 אינפלציה שנתית, והמשך מדיניות מרחיבה
בעולם הצפויה להימשך זמן ארוך מהצפוי.