VIX - שיא היסטורי

[tby]

שוב תנודתיות חזקה בשוק המניות בכלל וב VIX בפרט.

ה VIX קפץ ביומיים האחרונים מ 12.84 ל 18.4 - זינוק של 43% - כמה שזה נראה דרמטי, מדובר במעבר מרמת VIX מאוד נמוכה, לרמת VIX בטווח הממוצע הרב שנתי.

כמו באוקטובר 2013, , עקום החוזים העתידיים מספר סיפור מעט שונה - ספוט VIX היום הוא בגובה החוזה ה - 6

ספוט VIX גבוה ב 12% מהחוזה הראשון, שנמצא בעצמו בגובה החוזה השני - כלומר נקודתית אין שחיקה ב VXX ודומיו, ואילו החוזה השלישי נמוך ב 8% מספוט VIX - שזה פער משמעותי.

תופעה זו מעידה כי בעוד אלו שקונים אופציות על מדד S&P מוכנים לשלם פרמיות הולכות וגדלות שבאות לידי ביטוי בערכי VIX הולכים ועולים , הסוחרים בחוזים העתידיים על ה VIX מתייחסים לכל הקפיצה הזו - VIX כארוע קצר וחולף

מבחינת אסטרטגיית השקעה , יש להמתין לקצת רגיעה בשווקים וכאשר העקום יחזור לקוטנגו זה יהיה האות להיכנס לשורט וולאטיליות - התקופה שלאחר סערת וולטיליות מאופיינת בקוטנגו גבוה - ריווחי ביותר ללונג XIV או שורט VXX , TVIX, UVXY

כשיגיע הזמן לחנוך פוזיציה, אכתוב על דרך נוספת, ממונפת יותר, להחשף לכלים המבוססים על החוזים על ה VIX

[arielmbg]

יפה כתבת

[tby]

חלף שבוע מהפוסט האחרון ולכאורה ה VIX נשאר במקומו - היה כ 18.5 לפני כשבוע ועתה 18.45 אך המצב אינו זהה.

אם לפני שבוע התנודתיות בשווקים היתה עוד יחסית נמוכה , אחרי השבוע האחרון התנודתיות בשווקים גדלה וקצהו הקצר של עקום החוזים עלה בכ 10% במהלך השבוע ועכשיו ספוט VIX גבוה רק בכ 3% מהחוזה הראשון לעומת 13% לפני שבוע והחוזה הראשון הוא בבקוורדיושן קטן ביחס לחוזה השני

המשמעות המעשית היא שתעודות הסל שמבוססות על חוזי ה VIX הגיבו השבוע בעוצמה יחסית, למרות שה VIX למעשה לא השתנה - UVXY / TVIX עלו בכ 18%

מי שעוקב אחרי הפוסט על ZIV , יכול לראות כי היתה התראה טובה ליציאה מפוזיציה - מי שלא אוהב להכנס לתנודיות גדולה במוצרי ה VIX יכול לצאת בקנס קטן יחסית עם תחילת משטר תנודיות גדול יותר.


גל התנודיות הנוכחי החל ב 10 ינואר 2014 ב VIX בשער 12.14 UVXY בשער 61.64

היום VIX נסחר ב 18.45 ו UVXY ב 87.5

בעוד ה VIX עלה ב 52% , UVXY עלה ב 42% - חשוב לזכור ש UVXY הוא ממונף X2 והמחזיקים מצפים לקבל תשואה כפולה מעליית ה VIX , אך כפי שברור - זה פשוט לא מתרחש בקפיצות VIX קצרות טווח

[החתול שמיל]

הסבר נהדר אכן לא הבנתי את הקפיצה ב-UVXY אם הVIX נשאר על 18.

[danben68]

כשיגיע הזמן לחנוך פוזיציה, אכתוב על דרך נוספת, ממונפת יותר, להחשף לכלים המבוססים על החוזים על ה VIX

I can't wait...

[tby]

כשמשקיעים במוצרים מבוססי VIX יש לתת את הדעת להסתברות של ארוע שיקפיץ את ה VIX , תוך בדיקה של כמה פרמיה קיימת בין החוזה הראשון לספוט VIX ומצב הקונטנגו

היום, הפרמיה של החוזה הראשון היא מכובדת ועומדת על כ 9%, אך הקונטנגו לחוזה השני נמוך ועומד על 3% בלבד.

מנגד יש את הסיפור באוקראינה, שאינני חושב שיתדרד לחילופי אש, אך גם דיבורים על זריקת רוסיה מה G8 וסנקציות כלכליות יעלו את מפלס החרדה של השווקים.

כל אחד יפעל עפ"י "שינאת הסיכון" שלו, אך כרגע לא הייתי מרגיש בנוח עם חשיפה משמעותית של שורט על שונות השוק,

[tby]

ה VIX עולה בחדות בגלל קניות אופציות להגנה על פוזיציות שמעלות את הפרמיה שלהם, אך מנגד שחקני החוזים העתידיים על ה VIX , חושבים שכל העניין קצר טווח

זו תופעה שחוזרת על עתמה בחודשים האחרונים, וכל פעם נוצרת תבנית מעניינת בעקום החוזים העתידיים

יתכן ומתקרב הרגע הנכון להגדיל את השורט

[tby]

שווקי המניות ממשיכים להפגין עוצמה לצד ירידת מדרגה בערכי VIX

שאלו אותי מספר אנשים לאן השוק יכול להגיע , והתשובה שלי היא - רחוק

על מנת לתת פרספקטיבה והסבר מנקודת מבט רחבה על מדדי המניות וה VIX ולאן כל זה עשוי לקחת אותנו - בבלוג

[tby]

פרספקטיבה על ערכי VIX שבמהלך 2013/2014 התייצבו בערכים נמוכים ביחס לערכי המשבר ופוסט משבר -

[tby]

ה VIX ממשיך במסעו לרמות נמוכות ונסגר מתחת ל - 11 כבר מספר פעמים בשבועיים האחרונים - זה שיא מאז המשבר של 2008.

מי שעוקב אחרי האסטרטגיה על ה ZIV רואה כי הריווחיות יפה.