אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת והשיגה את יעד 10% הרווח. להזכירכם, האסטרטגיה הניחה דשדוש עם נטיה לירידות, ולכן הדשדוש המלא שלאחר הפתיחה בראשון הניב רווח מקסימאלי בהתאם לשער בעת הביצוע. חשוב לשים לב שמלבד רווח השחיקה והכיוון (דלתא) גם הירידה בסטיות התקן שחקה את מחירי האופציות עד כדי מצב שגם לאחר עליה של כמעט אחוז במדד האסטרטגיה עדיין לא הסבה נזק.
השבוע אנו בשבוע פקיעה, וכמנהגי אמליץ בחום למי שאינו בקיא בתחום הנגזרים להימנע ממסחר בשבוע זה. הזמן קצר ומלאכת התיקון קשה ובחלק מהמקרים אף בלתי אפשרית, ולכן עלינו לשאוף לרווח מהיר שכן כל יום שעובר מקטין את אפשרות התיקון.
אני אמתין עם פרסום האסטרטגיה עד שסטיית התקן תעלה, מה שיאפשר לבצע מכירה במחירים גבוהים יותר.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# אנו בשבוע פקיעה וכתיבות השחקנים הן הפקטור הדומיננטי השבוע.
# פקיעה אופטימאלית מצד השחקנים הינה בסביבות 1040-1050,נמוך מהמדד כיום.
# גבול רווחים (הגבולות בהם עדיין יהא רווח אך לא אופטימאלי) הינם 1020 – 1075. הגבול העליון קרוב יחסית מה שמאפשר לנו לכתוב אופציות call קרובות ויקרות.
# סטיות התקן נמוכות במיוחד , ועלינו להניח כי סטיות אלה יטפסו, שכן הן בשפל שנתי.
# יחס C/P סביב הכסף מכוון לשוק יורד.
# התטא הינה מקסימאלית, ולכן יותר מתמיד עלינו להרבות בכתיבות תוך הנחה כי סטית התקן תעלה.
האסטרטגיה המוצעת היא בפתיחה עפ"י מדד 1061. יש לערוך התאמות כנדרש.
נבחר באסטרטגיה יחסית בטוחה שעיקרה, פקיעה בגבולות גבול רווחי השחקנים.
נבנה שוקת א-סימטרית:
נמכור 2 יחידות CALL 1080 (שווה ערך למעשה לכתיבת call 1070 ויותר בטוח).
נמכור 3 יחידות PUT 1010
בשל הנחת סבירות גבוהה יותר לירידות / דשדוש:
נרכוש PUT 1050
לשם ניצול התטא:
נמכור 2 יחידות CALL 1090.
* יש להקפיד שמכירות כלל ה CALL תכסה על עלות אופציית ה PUT ללא נגיעה לתקבול מהרגל היורדת בשוקת. אם זה לא המצב, לא ביצעתם התאמות כנדרש.
לצרכי הגנה:
נרכוש 4 יחידות CALL 1100.
חובה להשאיר יותר בטחונות מהרגיל שכן יתכן ונידרש לתיקון !
האסטרטגיה אמנם מניחה ירידות אך היא אדישה במדד 1010 – 1070, ואף מעט מעבר.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !