בארץ:

* שיעור האבטלה הרשמי עלה במאי. כמחצית מהעובדים שהוצאו לחופשה כפויה חזרו לעבודה. אנו צופים ששיעור האבטלה הרשמי יעלה ל-6.8 אחוזים בסוף השנה תוך כדי ירידה בשיעור ההשתתפות.
* ירידות קלות בהתחלות וגמר הבנייה ברבעון הראשון, את השפעת המשבר נראה בנתוני הרבעון השני.
* שיעור המשכנתאות בפיגור המשיך לעלות וכך גם הפערים בין תשואות האג"ח הממשלתיות לריבית על המשכנתאות.
* משקי הבית הגדילו משמעותית את ההוצאה על מסעדות בשבועיים הראשונים של החודש, אך הרמה הממוצעת עדיין נמוכה משמעותית בהשוואה לתקופה שלפני המשבר.

יותר ממחצית העובדים בחל"ת חזרו לעבוד במאי, כ-30 אלף איש הפכו רשמית למובטלים:
שיעור האבטלה הרשמי במאי עלה ל-4.2אחוזים (מ-3.5% באפריל) עלייה של כ-30 אלף מובטלים. יחד עם זאת, יותר ממחצית מה -1.5 מיליון עובדים שסווגו כ"נעדרים זמנית "באפריל חזרו לעבוד במאי – נתון חיובי שנתמך מהחזרה המהירה לפעילות.
בגילאי העבודה העיקריים (25עד 64) העלייה בשיעור האבטלה הייתה קטנה יותר ל-3.3 אחוזים, דבר שמלמד שמרבית המפוטרים החדשים מגיעים מקצוות גילאי העבודה .אנו צופים ששיעור האבטלה הרשמי יעלה ל-6.8אחוזים בסוף השנה תוך כדי ירידה בשיעור ההשתתפות.
בשונה מהנתון של הלמ"ס, לפי נתוני לשכת התעסוקה שיעור דורשי העבודה נכון לסוף מאי עומד על 23.5אחוזים. החזרה ההדרגתית לפעילות והעלייה בביקושים תוביל לכך שבחודשיים הקרובים ההבדלים יצטמצמו (נזכיר שהנעדרים זמנית אינם מוגדרים על ידי הלמ"ס כמובטלים). גם באירופה התמונה דומה כאשר שיעור האבטלה הרשמי כמעט לא זז ועמד על 7.3אחוזים בלבד באפריל(בדומה לרמתו בשנה שעברה), אך זאת רק בשל העובדה שחלק ניכר מהסיוע הממשלתי הישיר הינו סבסוד חלקי של שכר העובדים על מנת שלא יפוטרו. אך החודש חלק מהמדינות הודיעו שהסבסוד יקטן בהדרגה, מחודשי הקיץ עד לסיומו בתחילת הרבעון האחרון של השנה, ולכן לאחר מכן אנו צופים שנראה עלייה מהירה בשיעורי האבטלה הרשמיים באירופה.
בחזרה לארץ, במאי נרשמה עלייה זעומה בסך המשרות הפנויות מהשפל שנרשם באפריל ,כאשר אי-הוודאות אינה מעודדת חברות לבצע השקעות חדשות ולהגדיל את מצבת העובדים .לכן הנתונים ממשיכים לתמוך בירידה בשכר הממוצע בסקטור הפרטי בחודשים הקרובים.
לסיכום: יש להתעודד מהחזרה המהירה של עובדים מהחל"ת,שעל פי סקר מצב העסקים של הלמ"ס האיצה בשבועות האחרונים. אך עד שלא תימצא תרופה, טיפול או חיסון, נראה שנימצא בעוד מספר חודשים בשיעור אבטלה כמעט כפול ממה שהתרגלנו אליו בשנים האחרונות.

למשבר הייתה השפעה נמוכה על שוק הדיור ברבעון הראשון, עיקרה תבוא לידי ביטוי ברבעון השניה :
התחלות הבנייה ברבעון הראשון השנה ירדו ב-11 אחוזים בהשוואה לרבעון הקודם (על פי נתונים מנוכים עונתיות) בעיקר בשל ההגבלות על הפעילות. אך מכיוון שהם שהחלו רק בסוף הרבעון,אנו צופים לירידה חדה יותר ברבעון השני. חשוב לציין שקרוב לרבע מהתחלות הבנייה במהלך הרבעון היו במסגרת "תוכנית מחיר למשתכן", לכן לעתיד התוכנית תהיה השפעה מהותית על התחלות הבנייה במחצית השנייה של השנה. במקביל, גמר הבנייה ירד ב-1 אחוז במהלך הרבעון וצפוי לרדת בשיעור חד יותר ברבעון השני, בשל אותן הסיבות. אך הרמה הגבוהה של דירות בבנייה פעילה(קרוב ל-120אלף) מלמד שלא נראה בשנתיים הקרובות ירידה משמעותית בגמר הבנייה


שיעור המשכנתאות בפיגור המשיך לעלות וכך גם מרווח הסיכון :
המשבר והירידה החדה בתעסוקה תרמו כצפוי לעלייה בסך ההלוואות לדיור שבפיגור(של לפחות 3חודשים) באפריל ל-0.8אחוז מסך האשראי לדיור. אמנם זהו שיעור נמוך שאיננו מאיים על יציבות המערכת הבנקאית אך הגבוה ביותר מאז תחילת 2015. שיעור זה צפוי להמשיך לעלות לפחות עד לסוף השנה. במקביל, הפער בין הריבית הממוצעת למשכנתאות לבין תשואות אג"ח הממשלתיות המשיך לעלות במהירות גם במאי, בחלקו כנראה כתוצאה מהעלייה בסיכונים של הלווים. העלייה מסבירה גם מדוע במרץ נרשם שיא של כל הזמנים בסך המשכנתאות החדשות שנלקחו -מהחשש להמשך עליית הריבית.

https://www.harel-group.co.il/financ...%A0%D7%99-2020