פוקוס מאקרו
ארה"ב
התחזקות בהסתברות לעליית ריבית בחודש הבא
אחרי שבועות סוערים ודרמטיים שעברו על השווקים בעקבות בחירת הנשיא החדש, דונלד טראמפ, השבוע פורסמו נתוני מאקרו חיובים בארה"ב אשר מחזקים את ההסתברות לעליית ריבית כבר בחודש הבא, ב-14/12, תאריך פגישת הפד הבאה. נגידת הפד, ג'נט יילן, אמרה השבוע כי "התחזקו התנאים לעליית ריבית קרובה", כלומר הכוונה היא שהמשק האמריקאי נמצא במצב כלכלי טוב. היקף התביעות החדשות לדמי אבטלה נמצא ברמתו הנמוכה ביותר מאז 1973, ליבת המכירות הקמעונאיות התרחבה בחודש אוקטובר בשיעור של 0.8% וליבת מדד ה- PCE נמצאת קרוב ליעד הפד. ההסתברות בשוק לעליית ריבית כיום נמצאת על 98% והתשואה על אג"ח ל-10 שנים נמצאת ב-2.34, רמתה הגבוהה ביותר מתחילת השנה. נתוני מאקרו נוספים פורסמו השבוע וביניהם קיפאון בפעילות התעשייה ועלייה חדה במספר התחלות הבנייה החדשות בארה"ב.
ישראל
התנאים לעליית הריבית המקומית עדיין לא הבשילו
בישראל נתוני המאקרו שפורסמו ממשיכים לתמוך בצמיחת הכלכלה המקומית. הכלכלה צמחה ברבעון השלישי ב-3.2% בחישוב שנתי ומעידה על התמתנות קלה הנובעת בעיקר בשל הירידה בצריכה הפרטית, המהווה עדיין את מנוע הצמיחה העיקרי של הכלכלה הישראלית. כמו כן, ההתכווצות ביצוא הסחורות והשירותים תרמה גם כן להתמתנות. יבוא מוצרי הצריכה גדל ב-0.5% ורכיב הזמנות ליצוא במדד מנהלי הרכש עלה בחודש אוקטובר ב-2.3 נקודות לרמה של 52.3. בנוסף, שוק הנדל"ן הגועש מציג רגיעה מסוימת, הנובעת ממספר גורמים וביניהם העלייה בריבית על המשכנתאות , רפורמות בתחום מיסוי הנדל"ן ופחד המשקיעים מעליית הריבית ומצעדי הממשלה הבאים. עם זאת, מחירי הדירות רשמו החודש עלייה של 1.3%. ציפיות האינפלציה עלו בחדות השבוע וזאת בתגובה לעלייה שנרשמה
אירופה
האם איטליה תישאר בגוש האירו או תביא להתפרקות האיחוד?
אירופה מחכה למשאל העם באיטליה שצפוי להתרחש בתחילת חודש הבא, כאשר לפי הסקרים האחרונים קיים יתרון למחנה ה- "NO", הקורא להישארות בגוש האירו. להחלטה האם להתנתק מהגוש, קיימת השפעה רבה על כלכלת אירופה וזאת מכיוון שהיא עשויה לגרום להתפרקות האיחוד האירופי. יצאת איטליה, החולקת מטבע זהה עם גוש האירו, הינה בעייתית ואף בעלת השפעה רבה יותר מיציאת אנגליה מהאיחוד.
יפן
מדד הנייקי היפני ממשיך להתחזק
מדד הנייקי היפני ממשיך להתחזק השבוע וזאת בעקבות היחלשות המטבע, אשר שערו עומד כיום על 110 יין לדולר. בנוסף, נתוני המאקרו הפתיעו לטובה וגרמו גם כן להתחזקות מדד הנייקי. נתוני צמיחה שפורסמו השבוע הציגו צמיחה בשיעור של 2.2%, גבוה מהצפי. יחד עם זאת, ביקושים חלשים במשק ושיעורי חיסכון גדולים, ממשיכים להעיק על הכלכלה היפנית. הצמיחה החלשה בתוספת לאינפלציה שלילת, תומכת בהמשך מדיניות מוניטארית מרחיבה של הבנק המרכזי ביפן.
סחורות
זהב
מחיר אונקיית זהב ירד השבוע בעקבות התחזקות הדולר ואמירות יושבת ראש ה-FED כי עליית הריבית קרבה. יש לציין כי להתחזקות הדולר, קורלציה הפוכה למחיר הזהב, המהווה מפלט למשקיעים בתקופות תנודתיות. הדולר המתחזק, בתוספת הרגיעה בשווקי המניות, הורידו את מחיר אונקיית זהב בכ-1.57% השבוע.
נפט
מחיר חבית נפט מסוג WTI נסחר השבוע במחיר של 46.85. המחיר של חבית נפט חזר לעלות השבוע בעקבות הציפיות כי "OPEC" , ארגון מדינות הנפט, יקפיא את תפוקת הנפט ברמתה וימנע את עודף ההיצע בשוק שמשאיר את המחירים נמוכים.
פוקוס מניות
ישראל
אל על
מניית חברת התעופה ספגה ירידה חודשית של 10% וזאת בעקבות סכסוך העבודה והיחסים המתערערים בין הטייסים להנהלה. דרישת הטייסים הינה לתוספות שכר משמעותיות והכרזה של העובדים על סכסוך עבודה והשבתה של החברה, עשויה לגרום לנזק כספי וכך גם להיענות לדרישות הטייסים, מה שיגדיל את הוצאות החברה. החברה דיווחה למשקיעים כי העיצומים הבלתי חוקיים גורמים לפגיעה במוניטין החברה ולהגדלת הוצאות התפעול בעקבות חכירת מטוסים, גידול בהוצאות שכר וירידת הכנסות מכרטיסי טיסה. מניית אל-על עלתה מתחילת השנה ב-17.86%.
דלתא
מניית חברת ההלבשה התחתונה, הגרביים, החולצות, בגדי הספורט והלבשת הפנאי, פרסמה את הדוח הרבעוני שלה השבוע. מכירות החברה עמדו ברבעון השלישי על 296.6 מיליון דולר והרווח התפעולי גדל ב-16% ל- 24.6 מיליון דולר. בנוסף, הרווח הנקי של החברה עלה ב-31% לסך של 17.7 מיליון דולר. לאחרונה, רכשה דלתא שלוש רשתות פרימיום מתאגיד האופנה הבינלאומי, "VC corporation", לו פעילות המתמקדת במכירת ג'ינסים במחירים של כ-200 דולר. שווי העסקה מוערך בכ-120 מיליון דולר ומתחילת החודש מניית דלתא הוסיפה לערכה כ-3.11%.
מנועי בית שמש
חברת מנועי בית שמש, חברה העוסקת בייצור חלקים למנועי סילון, שיפוץ, תחזוקה, פיתוח וייצור, פרסמה השבוע את דוחותיה והציגה בתשעת החודשים האחרונים צמיחה של 9% בהכנסות ל-63 דולר. הרווח הנקי בתקופה זו הסתכם ב-6.87 מיליון דולר. ברבעון השלישי הרווח הנקי עמד על 1.6 מיליון דולר , נמוך מהרבעון המקביל אשתקד. קרן "פימי" היא בעלת השליטה בחברה, לאחר שרכשה 42.85% ממניות החברה מ"כלל תעשיות" בחודש מאי השנה. מניית החברה זינקה בכ-57% מתחילת השנה ובחודש האחרון הוסיפה לערכה כ-1.56%.
חו"ל
מדדי המניות המרכזיים נסחרו השבוע בעליות ברקע לנתוני מאקרו חיובים בארה"ב ובעקבות הפנמת המשקיעים כי עליית הריבית בפתח. העליות החזקות שנראו מאז הבחירות בתחום התעשייה והפארמה התמתנו, וזאת בעוד סקטור הטכנולוגיה אשר נפגע לאחר זכיית טראמפ, התחיל לתקן. סקטור הבנקאות שזינק בשבועות האחרונים, המשיך גם השבוע להוביל את המדדים המרכזיים. מדד הדאו ג'ונס רשם עלייה שבועית של 0.11% וזאת אחרי עלייה חודשית של כמעט 4%, מדד ה-S&P 500 רשם גם הוא עלייה שבועית של 0.81% והנייקי היפני התחזק ב-3.41%.
GAP
חברת האופנה האמריקאית פרסמה את תוצאותיה הרבעוניים ביום שישי. החברה הציגה רווח של 60 סנט למניה ומכירות החברה ירדו ב-2% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. למרות שהתוצאות עמדו בצפי האנליסטים, המניה צללה למעלה מ-16% לאחר הפרסום, וזאת עקב חשש המשקיעים מרווחי החברה בעונת החגים הקרבה ובשל הורדת צפי ההכנסות לשנה הבאה. החברה צופה כי הרווח למניה יעמוד על 1.87$ ל-1.92$, מתחת לצפי החזאים שעמד על 2.02$ למניה. FootLocker ו-Abercrombie פרסמו גם הם נתונים מאכזבים ונראה כי סקטור האופנה סובל מקשיים בצמיחה לעומת המתחרים האינטרנטיים.
ANW
Aegean Marine Petroleum, חברת אספקת שירותי לוגיסטיקה, תדלוק וזיקוק לאוניות מיוון, פרסמה את דוחותיה השבוע. החברה הציגה מכירות בסך 4.3 מיליארד דולר, גידול של 25.8% מהרבעון המקביל בשנה שעברה וגידול של 4.1% מהרבעון קודם. בנוסף, הכנסות החברה נטו גדלו בהשוואה לרבעון המקביל ב-45.9%. החברה הציגה ביצועים חזקים ושיפור ניכר במצבה הפיננסי בשנה האחרונה. בעקבות כך, מניית החברה הוסיפה לערכה כ-45% בחצי השנה האחרונה. לאחר פרסום הדוח, זינקה המניה ב-20%.
Salesforce.com
חברת התוכנה האמריקאית, העוסקת בשירותי מחשוב ענן, פתרונות תוכנה לניהול קשרי לקוחות ופלטפורמות פיתוח לאפליקציות עסקיות, פרסמה את דוחותיה ביום חמישי האחרון. החברה הציגה נתונים טובים והפתיעה את האנליסטים שחזו לחברה רבעון חלש. הכנסות החברה עמדו על 2.14 מיליארד דולר, זאת לעומת 1.71 מיליארד דולר באותה התקופה בשנה שעברה. החברה צופה שהכנסותיה יגדלו בשנה הבאה ל-10.15 מיליארד דולר, גידול של 21% מהשנה שעברה. salesforce.com עלו לכותרות לאחרונה לאחר שנודע כי החברה הגישה הצעת רכש על חברת "Twitter", הצעה שבינתיים ירדה מהפרק. מניית החברה זינקה בכ-5% במסחר המוקדם לאחר פרסום הדוח.
Applied Materials
חברת הננו טכנולוגיה מארה"ב, המספקת מוצרים בתחום הציוד, התוכנה והשירות עבור יצרני שבבים מוליכים למחצה, צגים שטוחים ותאים סולריים פוטו וולטאים, פרסמה השבוע את הדוח הרבעוני שלה. מהדוח עולה כי מכירות החברה היו מעט מתחת לצפי החברה, אך הרווח היה גבוה מהצפי. הרווח ברבעון עמד על 610 מיליון דולר, כלומר 56 סנט למניה, זאת לעומת 28 סנט ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות החברה גדלו מ-2.36$ ל-3.297$ מיליארד. סקטור המוליכים למחצה, רשם שנה מוצלחת כאשר אינדקס החברות בסקטור– SOXX זינק מתחילת השנה ב-31%, בעוד שה- S&P עלה ב-7%.
(סקירה מאת תמיר פישמן)
הגב עם ציטוט