בוקר טוב.
ספטנמבר היה חודש מוצלח בו שחקני המעוף הובילו לפקיעה אופטימאלית ברמת 1540-50, כפי שהערכנו כל החודש, ולא פחות חשוב מכך דילגנו על החודש הבעייתי בשנה.
בבחינת פני הדברים לשבועות הקרובים לא ניכר שינוי מהותי בפתח ובהיעדר תמיכה ממשית מעבר לים ניתן להניח המשך רידות עם תשואת חסר בת"א (ועדין – לא מפולת !).
הפרמטרים המרכזיים:
- מאקרו עולמי – לאחר הודעת הנגידה כי הריבית לא תועלה קיבלנו תנועה הפוכה במטבעות ובשווקים. לכל הפחות מדובר על המשך חוסר ודאות דבר שיקשה על ארה"ב להתאושש. נוסיף על כך את העובדה שהריבית תעלה עוד השנה בודאות וקיבלנו מתכון בטוח לדשדוש/ירידות קלות.
- מאקרו מקומי – המשק מדשדש ויתכן והיום הנגידה תחליט להוריד הריבית, ועדין אין בזה ממש לספק תמיכה לשוק. נקודתית הורדת עשירית האחוז שווה עליה של מחצית אחוז במעוף = בטל בשישים.
- סטית התקן – 20% אינה דבר שכיח אך בהחלט לא מפולת. אין מה להניח תנועה יוצאת דופן מטה והירידות החדות אינן מעבר לפינה.
- מט"ח – נדיר שהוא מהווה שיקול משמעותי אבל הריצה לכיוון 4 ₪/דולר מפתיעה ומספקת תמיכה אמיתית לשוק. תחת ההנחה שלא צפויה נגדית יוצאת דופן, קרי סביבות 3.85-3.95 יש בכך לספק לשוק מעט אויר.
- שחקני מעוף – הכיוון מבחינתנו ברור והוא אל עבר 1500 הנקודות. איננו רואים כרגע סיבה לשנות מגמה וכפי שהחודש הורגשה מעורבות הכותבים כך גם הפעם צפויים ימים שליליים בניגוד למגמה העולמית.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1510 – עלות נוכחית 1960 ₪.
כתיבת 3 יחידות PUT 1450 – תקבול עבור כל יחידה790.
קנית 2 יחידות PUT 1400 – עלות נוכחית לכל יחידה 350 ש"ח.
קנית CALL 1640 – עלות נוכחית 470 ₪.
כתיבת CALL 1600 – עלות תקבול נוכחי 1400 ₪.
האסטרטגיה עפ"י מדד 1552.5. נא לערוך התאמות כנדרש.
כפי שציינו, המשך ירידות – כן ; מפולת – ממש לא כרגע. כתיבת המרווח העליון קרובה יחסית בהסתמך על הסטיה ולא דבר מעבר שהרי עליה ל 1600 והסטיה תיחתך ב 25% והפרמיה תיוותר כמעט ללא שינוי.
כרגיל, יעד הרווח הינו 25% תשואה חודשית ועם ההגעה אליו אין להמתין ויש לבצע סגירה במיידי !
בהצלחה !
