קצת מוזר ששני הנושאים נפגשו, אך כידוע המציאות עולה על כל דמיון .
העסקה מבוססת על הזרמת 826 מליון ש"ח תמורת 80% מאחזקות כאשר ההשקעה תתחלק 10% קבוצת נץ ו- 90% קבוצת אמבלייז+דנקנר
העסקה כפי שמפורסמת די מורכבת ומבנה האחזקות יראה בסוף כך:
המפתיע בעניין זה הקמתה של חברה משותפת שתשקיע 90% מההשקעה החדשה ושתחזיק 72% מאחזקות כאשר הבעלים של החברה יהיו 70% אמבלייז ו- 30% דנקנר, (שימשיך להחזיק את את חלקו ב - 20% הנותרים למחזיקים הקיימים - כלומר יוותר עם 10% מאחזקות)
מבנה הבעלות החדש יהיה:
50% אמבלייז שתהיה בשליטת ביגיאי
30% דנקנר
8% נץ
12% מחזיקים קיימים שאינם דנקנר -יש לזכור שאת מניות מנור ולבנת באחזקות הם יתנו לנושי אחזקות כחלק מהפשרה המתגבשת בנושא תשלומי הדוידנדים
יש שתי שאלות שאלות מהותיות שעולות מהמתווה הזה -
1. מדוע להשאיר 20% ממניות אחזקות לבעלי המניות הקיימים? הרי אין חולק שהחברה חדלת פרעון, בעלי המניות הקיימים לא מזרימים כסף חדש - אז מדוע לתת להם פרס?
2. כמה דנקנר משלם על חלקו בחברה החדשה? האם יש התניה מצידו לפטור מתביעות ? (סביר שיבקש)
לדעתי על נושי אחזקות להמשיך בדרכם הנוכחית - לקבל 100% ממניות אחזקות ואז להכנס למו"מ עם משקיעים על מתווה הסדר - הם יקבלו הצעות טובות יותר.
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי tby
