היי
מענין אותי לדעת מה לדעתכם שיקולי נוחי דנקנר בקנית מניות אידיבי אחזקות ?
על פי הקונצנזוס שלנו פה בפורום אפילו האגח של אידיבי אחזקות לא שווה אם כך מהם השיקולים שיכולים להיות לנוחי דנקנר לקנות את מניות אידיבי אחזקות (סבתא רבא) ?
חומר למחשבה:
קניית אגחים של אידיבי אחזקות שוות ערך לקנית מניות אידיבי אחזקות ע"י בעל שליטה.
לפי החוק במקרה של חדלות פרעון האגח שבידי בעל השליטה נדחה ביחס ליתר החובות ולכן שווה ל 0 בדיוק כמו המניה.
גם בהסדר בדרך כלל בעל השליטה נדרש לוותר על האגחים או להמירם למניות ביחס גרוע מאוד מבחינתו.
במקרה של עמידה בהתחיבויות, לאגח יש אפסייד מוגבל ואילו למניה אין הגבלה באפסייד.
אם נוחי יודיע שהוא יגייס הון או יביא כסף מהבית להחזרים של הקצרות ב2013, האגחים הקצרות יטוסו והמניה בעקבותיהם, כבר בעקבות הרכישות האחרונות הוא רשם רווחי הון של עשרות מיליונים אז אני מניח שהוא לא טיפש וזורק את הכסף שלו על חברת חדלת פרעון כמו שהשוק חושב.
הקניות מכספו הפרטי לא החברה עצמה קונה.
הגב עם ציטוט