אם ההחלטה שלך היא להשקיע בגילון אז בהחלט כדאי להחליף לגילון ארוך יותר. בהנחה שהריבית לא תרד ממצבה הנוכחי לא יתקבל הפסד הון בנייר (הפסד נומינלי לא ריאלי) ועליית ריבית תביא לעליה גדולה יותר בגילונים הארוכים מאשר בקצרים.
ציטוט פורסם במקור על ידי chizhk
עוד נקודה חשובה - אני פחות מעוניין להרוויח כמה שיותר תשואה אלא יותר חשוב לי לשמור על ערך הכסף. גלילים (שהם על פניו פתרון אידאלי להגנה מאינפלציה) לא באים בחשבון כי כל המח"מים הקצרים והבינוניים נותנים תשואה שלילית ולא בא לי לקנות גליל עם מח"ם 10 שנים (רק החל ממח"מ זה יש "תמורה סבירה" בגלילים) כי אני לא בטוח שאוכל להחזיק את הגליל עד הפדיון ובאמצע ייתכנו הפסדי הון משמעותיים. מבחינה זו, גילון למעשה "מנטרל" סיכון המח"מ במובן שאם אינפלציה תעלה אז תשואת המק"מים (שתשואת הגילון נגזרת מהם) תעלה גם כן ותשמור עליי מפני עליית המדד.
הייתי לוקח את ההנחה הזו העירבון מוגבל. ישנם כבר קולות בארה"ב שאומרים שלא תהיה עליית ריבית השנה ובמצב הזה הנגיד יתקשה לעלות את הריבית בארץ בלי לפגוע בשער החליפין. מצב כזה יכול לגרור אינפלציה גבוהה שתביא להפסד בתשואה הריאלית.