תיק לדוגמא למשקיע ללא ניהול

אני מצרף דוגמא לתיק שבניתי (וירטואלי) אשר נותן לדעתי מענה למשקיע הממוצע שאינו מעוניין לנהל את התיק שלו (או לבדוק אותו תכופות).

העקרון המנחה היה לבנות תיק שיורכב מ30% מניות וכ70% אגח וניירות סולידיים(תנודתיות ממוצעת), אשר יכיל פיזור שיקטין את הסיכון.

התיק מכיל פיזור גאוגרפי, אך מורכב מניירות הנסחרים בארץ בלבד. יש בתיק העדפה ברורה לתעודות סל על קרנות.

בתיק לא יבוצעו פעולות ומידי פעם אעלה מצב תיק עדכני.

להערכתי, בממוצע לאורך שנים תיק כזה יניב 6-7% נומינלי שנתי עם סטיית תקן של כ6%.

במקרה של משבר, אינני מאמין שהתיק יפגע ביותר מ15% בשנה, או 25% במקרה קיצון של ממש (כלומר, עלול לגרום לאי נוחות, אך לא אמור להוביל לכך שמשקיע שמודע לסיכונים ימכור את כל התיק במשבר).

אופק השקעה בתיק כזה חייב להיות כ4-5 שנים לפחות על מנת שהסבירות לצאת בהפסד (ריאלי) תהא קטנה מספיק.

אני מציע לחברי האתר לבדוק מידי פעם את תשואת התיק שלהם כנגד תיק הדוגמא ולבחון האם הניהול שלהם מנצח (ובתנודתיות סבירה) תיק לא מנוהל.

כל העושה שימוש בדוגמה המצורפת עושה זאת על אחריותו בלבד.

בהצלחה.

[ILEEAVIV]

אהלן SUPGOG

שמע זרקת כאן כפפה עלא כיפכ, 'בנצ'מרק אבי' בכלל.

כל הכבוד.

[left:2sqrwo4i]ארז[/left:2sqrwo4i]

[devy]

וואלה מתבקש!
כל הכבוד SUP , נעקוב בענין.

חודש ראשון (כמעט, התיק נוצר לפי מחירי סגירה ב6.1) של התיק הסתיים היום.

התיק ללא ניהול עלה החודש ב0.38% (כאשר מרבית העליות נמחקו ביום ראשון האחרון), תוך כדי שהוא מדגיש את החשיבות של גיוון גאוגרפי בתיק.

התשואות שנבעו ממניות במדינות הBRIC הציגו החודש תשואת חסר משמעותית (כמעט 9% ירידה), כאשר גם תעודת הסל על מניות ישראליות הפגינה חולשה עם ירידה של קרוב ל4%.

לעומתם, תעודת הסל העוקבת אחר מדד המשקים המפותחים (MSCI WORLD) הציגה תשואה נאה עם רווח של כ6%.

בעבר ,בפעמים רבות, קדמו לתיקונים רבים בשוק ירידות בשווקים המתפתחים. האם קיבלנו רמז?

כך או כך, התיק בהרכבו הנוכחי ממשיך הלאה.

התשואות שנבעו ממניות במדינות הBRIC הציגו החודש תשואת חסר משמעותית (כמעט 9% ירידה), כאשר גם תעודת הסל על מניות ישראליות הפגינה חולשה עם ירידה של קרוב ל4%.
לעומתם, תעודת הסל העוקבת אחר מדד המשקים המפותחים (MSCI WORLD) הציגה תשואה נאה עם רווח של כ6%.

רציתי בהזדמנות זו לציין שהיסטורית, המתאם בין המדדים הישראלים ומדדי המדינות המתפתחות הוא גבוה משמעותית ביחס למתאם בין ישראל והמדינות המפותחות.

דבר זה מרמז שלצד השקעה בארצנו הקטנה מומלץ לגוון דווקא עם השקעה במדינות מפותחות על מנת להקטין את הסיכון (תנודתיות בתיק).

חודש פברואר נגמר לו.

החודש התיק רשם רווח של 0.55% ובסך הכל רשם רווח של 0.93% מאז הקמתו (מחירי הסגירה ביום 6.1).

מבחינת מרכיבי התיק המשיכה תעודת הסל על המניות בארץ להציג תשואת חסר (והפסד חודשי). חלק מההפסד נבע מהשינויים המתוכננים במדד התל דיב המווה כ30% מהתעודה.
אני מאמין כי בטווח הקרוב (עד לסיום המהומות בארצות ערב) ימשיכו המדדים בארץ להשיא תשואת חסר ביחס לשאר מדדי העולם ובפרט ביחס למפותחים (שנהנים מזרימת כספים שיוצאים מהשווקים המתעוררים בתקופות אי וודאות).

אפיק נוסף שהעמיק את ההפסד שנוצר בחודש הקודם הוא (תעודת הסל העוקבת אחרי) השחרים הארוכים.
מדד השחרים בעלי מחמ של 5 שנים ומעלה המשיך לרשום ירידה תוך כדי שהוא מעלה את התשואה הפנימית לכ5%.
אם בעבר היה אפיק זה מנופח למדי, כאשר השקעה בו לטווח קצר הייתה מובילה בסבירות גבוהה להפסד, הרי שהתשואה המגולמת עולה, ובעוד שעדיין איננה מצדיקה השקעה כשלעצמה, עדיפה על גבי השקעה באגח קונצרני עם מחמ דומה עקב הצטמצמות המרווח בתשואות.

בשאר האפיקים, ובפרט בקרן האגח זבל כאמור, נרשמו תשואות יפות בחודש החולף.


נחזור לתיק לבדיקה נוספת בחודש הבא.

[dadit]

אחלה יוזמה! תמשיך לעדכן!
תודה רבה על ההשקעה והשיתוף של כולנו :-)

חודש לא מוצלח עבר על תיק הדוגמא כשהוא רושם ירידה של 1.08% ולמעשה מוחק את התשואה מתחילת השנה.

החודש התחיל עם הנפילה בשוק המניות אשר גרמה לירידות בתיק ודווקא שנרשמה התאוששות בשוק (ובתיק) הגיעה העלאת הריבית וגרמה להפסדים (הרי שהתיק מורכב מ70% אג"ח).

הבשורה החיובית מבחינת התיק היא העלאת התשואה הפנימית בתיק, והעלאת צפי הרווח לטווח הארוך (למרות שבהחלט ייתכן שעקב המשך העלאת הריבית בטווח המיידי ימשיכו האגחים לרשום הפסדים).


אם בחודש שעבר הערכתי שהמרווח בין האגח הממשלתי ובין האגח הקונצרני נמוך ואינו מצדיק את הסיכון הרי שהוא ממשיך להצטמצם ונמצא בשפל של למעלה משנה. עקב כך הרציונל אומר להתרחק מהאגח הקונצרני ולהעדיף את הממשלתי בתקופה זו, אך תיק זה כאמור שומר על תמהיל קבוע.

מבחינת שוק המניות הערכתי כי המדדים המקומיים צפויים לתשואת חסר ביחס לעולם עקב המצב האזורי המדרדר הרי שלפחות למראית עין נוצרה "רגיעה" והשוק חזר לזנק כמו שאר המדדים המובילים.
יחד עם זאת אציין כי לדעתי רמת הסיכון בשוק המקומי עדיין גבוהה משמעותית משהייתה עד לפני חודשים ספורים ועל המשקיע הנבון לפזר את השקעותיו גם מחוץ לגבולות ארצנו.


ואיך התיק שלכם תפקד ברבעון הנוכחי?