כור ומכתשים אגן

בחודשים האחרונים אני מדבר על שתי מניות אילו במסגרת הצאטים של ימי ראשון.

מיכוון שהנושא עולה וחוזר בפורום אג"ח ראיתי לנכון להעלות את הסיכום שלי שם ולא פה.

אך אשמח לראות אתכם עוברים לפורום אג"ח ומגיבים בנושא.

קישור לסיכום הנושא על השקעה במניות כור ומכתשים אגן -

http://www.s-maof.com/Forum/viewtopic.php?f=85&t=10837

אני בטוח כי האיחוד בין ההשקעה במניות להשקעה באג"ח הוא איחוד נכון וזו הזדמנות טובה לעשות קישור זה עבור כולם!

בעקבות הדיון האחרון על מניית מכתשים אגן ומניית חברת כור, קיבלתי שאלה בנוגע לשיקולים שיש לקחת בשקלול רכישה / הערכה של נייר בשוק.

בגלל שהדבר נוגע למניות באותה מידה כמו לאג"ח חשבתי כי יהיה נכון להוסיף הפנייה לנושא זה גם כאן.

http://www.s-maof.com/Forum/viewtopic.php?f=85&t=10849

אלון מה דעתך על מחיר מניית כור ומכתשים בעקבות מה שפורסם היום לגבי המו"מ?

כפי שכתבתי אז - מחיר היעד לא ממש השתנה מבחינתי.

ההודעה של מכתשים אגן מבחינתי חיובית - זה מבטיח כי מחיר המכירה יהיה 20.2 ומעלה. אז נכון שזה לא 21.7 שדיברו בהתחלה, אבל זה מראה על התקדמות וגם נותן תחום תחתון (עד כה היה לנו עליון בלבד).

מי שזוכר גם אז אמרתי כי במחיר של 20 למכור, אני מניח שיסגר איפה שהוא באמצע בין המחיר המבוקש למחיר הניתן, אך אפילו אם לא - עדיין מדובר ברווח של 20-25% (תלוי אם בודקים היום בבוקר, או כעת).

לכן - הירידה עצמה לדעתי לא מוצדקת.

דרך אגב - יש סיכון, במידה ובסופו של דבר לא יצא לפועל המנייה יכולה בהחלט לחזור למחיר של 13, אך כפי שכתבתי - השווי שלה סביב ה- 18, כך שאפילו בתרחיש הגרוע, החזקה של שנה וחצי שנתיים תניב רווח במנייה זו (לפחות לדעתי).

המכירה עצתמה זה רק עניין של זמן.

כמובן שהדבר גרר למטה גם את מניית כור. שוב בצורה שלדעתי לא מייצגת שווי אמיתי.

בסוף החודש כור צריכה לפרסם את הדוחות לרבעון שלישי. לדעתי יש פה הזדמנות כעת, אך עדיין הסיכון בכור גדול מהסיכון במכתשים אגן (וכך גם התמורה - פוטנציאל הרווח).

גם כאן, לא מדובר על רווח של 20-30% בשבוע, אך בהחלט בתחום זה (ומעל זה) בטווח של שנה - שנה וחצי.

אלון - האם אין פה עניין של דילול מניות שלמעשה מוריד את שווי המניה כך שמחיר המניה בבורסה לא אמור בהכרח לשקף את המחיר בו כימצינה קונה את המניות. כמו כן הם קונים בסוף רק 70% וזה גם "עזר" למחיר לרדת היום.

היי אורי,

היו צריכים לקנות 70% ורוצים לקנות פחות, אך בכל מקרה מדובר על מחיקה של החברה ממסחר בבורסה, כך שהסינים קונים חלק וכור קונה את השאר (הפער בין ההחזקה הנוכחית למה שיוותר).

לא, לא מדובר בדילול, אין הנפקה של מניות חדשות - קונים מהציבור את ההחזקה שלו לפי המחיר שיקבע.

לכן שווי המניות הוא המחיר שיקבע בהסכם.

כמובן שסביר להניח כי אם יגיעו להסכם בנוגע למחיר המניות יהיה צורך באישור בהספת בעלי מניות (הצבעה) - מה שסביר שיאושר בכל מקרה.

אז ילקחו המניות מהמחזיקים ותשולם להם התמורה.

אם יצא לפועל יהיה במחיר הגבוה ממחיר השוק הנוכחי - ולכן הסיכון היחיד שלוקחים המשקיעים זה שבסופו של דבר המכירה לא תתבצע.

גם במקרה זה לדעתי שווי המניות ראלית הוא בין 17 ל-18 ש"ח למנייה, כך שאפילו אם יזנח חזרה לאיזור ה-13 החזקה לאורך זמן תצדיק את עצמה (שנה וחצי עד שנתיים).

נכון שבמקרה זה לא מדובר ברווח אסטרונומי, אך בגלל שלדעתי בכל תרחיש מובטח רווח כולשהו (בין אם בטווח זמן קצרובין אם בטווח זמן ארוך) - מדובר בהשקעה חסרת סיכון מבחינתי...

בדיוק סוג ההשקעות שאני אוהב...

הי אלון

תודה על המלצה טובה

נשאר רק לצאת בזמן

האם יש לך יעד? או להמתין לסינים?

תודה

אלון

הי אלון אכן המלצה מעולה.

האם להמתין לסינים או להמשיך הלאה?

תודה.

מחיר היעד לפי ביצוע ההסכם עומד נכון להיום על 2030 למנייה של מכתשים אגן.

כעקרון למי שיש סבלנות והון רב - כך שהחלופה היא הוצעה של ההשקעה לעובר ושב - אני אומר להמתין.

ב- 1900 לדעתי שווה למכור למי שכן משחק עם הכסף להשקעות נוספות...

הי אלון

אני לא מבין למה המחיר לא מתישר למעלה? לאיזור ה2000

האם המכירה לא סגורה?

מהו תאריך הביצוע?

תודה

אלון

היי אלון
רציתי לשאול אותך לגבי דיסקונט השקעות שגם היא קשורה לעיסקה
האם גם לה אתה יכול להעריך מחיר יעד ובכלל איך ניראת לך השקעה בה
תודה
אייל

היון דווח כי העסקה נחתמה, הפערים כבר די שוליים, אך עדיין כדאי לנצלם (לדעתי). איזור 1900 למניית מכתשים נראה לי אטרקטיבי.

התגמול הסופי יושפע ממחיר הדולר, כאשר הערך הנוכחי לתשלום פר מנייה עומד על 1993 ויושפע מיחס ההמרה שקל-דולר.

גם במניות הקשורות הרבה מהמחיר כבר מתומחר בפנים, אך לא כולו. בניגוד למניית מכתשים אגן, מניית כור והחברות הנוספות הקשורות (כגון דיסקונט השקעות) עדיין לא מתמחרות את הכל - אך השוק לרוב אינו מתמחר את הדברים באופן מלא במיוחד עבור ניירות ממעגל שתיים ושלוש.

בכל מקרה עיקר הרווח כבר מאחורינו (בכל המניות), כאשר הרווח הנוכחי עומד על יותר מ- 30% במניית מכתשים אגן (למי שקנה במחיר ה"שיא" כפי שאני ציינתי לפני פרסום ההודעה המהותית - 1350) ועתיד להיות יותר מ- 40% למי שקנה במחיר "שיא" וימכור במחיר מימוש נוכחי (כאשר מי שקנה במחיר נמוך יותר כפי שדווח מלכתחילה על ידי זוכה להנות מרווח גדול אף יותר).

כאשר הרווח הכולל בהנחת תשלום פר מנייה כפי שמופיע מעלה ביחס למחיר המנייה לפני פרסום ההודעה עומד על 54%!

כל זאת בהשקעה של מספר חודשים בלבד!

היי אלון
לא הבנתי את תשובתך לגבי דיסקונט השקעות
האם השקעה בה כדאית עכשיו לאחר שהעיסקה נחתמה
תודה
אייל