השקעה לטווח בינוני {1-3} סולידי +

רם שלום,מה שלומך
יש ברשותי סכום סביר שמחפש להשקיע אותו בצורה נבונה באגח עם תשואה סולידי +,מה הכוונה שלי?
אני מחפש אפיק לסכום המדובר כאשר אני מצפה לכמה אחוזים בודדים מעל המדד בטווח של 1-3 שנים. הסכום מבחינתי יכול להיות סגור לתקופה הזו מבחינתי כרגע.
כרגע מושקע דרך התלבונדים השונים ואני מודע לזה שבטווח הקרוב יחסית הם יכולים בעצם לגרום להפסדי הון ולכן מחפש להם תחליף.
הסכום הינו כמה עשרות אלפי ש"ח.
במידה ותרצה נתונים נוספים רלוונטים, אשמח לספק.
בתודה מראש

שלום עמית,
א. טוב שאתה מודע למה שצפוי להתרחש בקרוב בטלבונדים, אך זה משותף לכל הסולידיים, ולכן מעבר מסולידי לסולידי זה להישאר באותה בעיה.
ב. בתקופה זו של העלאות ריבית צפויות, אם סולידי, רצוי בריבית משתנה.
ג. לטובת עוד כמה אחוזים אפשר לעבור למשהו פחות מסולידי אך בסיכון נמוך, כאלה שסביר מאוד להניח שישלמו.
ד. שנה זה קצר מדי.

ולכן, הגדר היטב את התקופה והאם מוכן לסיכון נמוך, בהתאם ננסה "לדוג משהו..."

רם שלום ותודה על התשובה המהירה.
לגבי התקופה אין כרגע בעיה מבחינתי למשוך יותר לכיוון השלוש שנים.האם זה אומר מבחינתך שנשארים עד פידיון או שפשוט אתה מעריך שהתשואה תעלה עם הזמן ולא בהכרח עד פידיון האג"ח?
שנית,לגבי הסיכון אז גם מבחינתי בסדר רק לא מחפש כרגע כאלו שהסיכון גדול מדי ...
בתודה מראש
עמית

עמית,
אחשוב ואשיב,
אך הכוונה עד פדיון,
משום שכשהתשואה תעלה המשמעות שהמחיר יורד.

ממתין
תודה

לדעתי במחמ קצר ותשואה נחמדה יש את האגח של ישיר איי.די.אי שבבעלות ביטוח ישיר.
מחמ של 1.3 שנים, תשואה 6% וקצת.

אצלי הוא בצד הסולידי של התיק.

לעמית,
ראויים לבדיקתך:
משביר לצרכן מח"מ 1.9 תשואה 4.16%
דנאל כ"א מח"מ1.37 תשואה 3.29%
בית הזהב מח"מ 1.64 תשואה 3.02%
אלקטרה נדל"ן מח"מ 1.99 תשואה 2.79%

ואם אתה מעוניין ביותר סולידי, חשוב על האפשרות הבאה: צא מהתל בונדים ושב על ממשלתי משתנה / גילון "עד יעבור זעם" (עד שנעבור את העלאות הריבית) ואז תוכל לחזור לתל בונד או לממשלתי הצמוד / גליל במחיר יותר נמוך ובתשואה יותר טובה.

לשיקולך ובהצלחה.

אלה כבר מאד סולידיים, אני אישית עדין מעדיף כאלה עם טיפה יותר בשר (כמו מה שהעליתי),
אבל הרשימה שלך בהחלט סולידית ביותר.

רם, תודה רבה על הנתונים
"שהם" שלום, היות ואני מתכוון לחלק לכמה אשמח כמובן גם לקבל ממך מספר ניירות לבדיקה {בנוסף לקודם שמסרת}.
בתודה מראש

אגח נוסף שמומלץ
גזית גלוב אג"ח ה - אגח בריבית משתנה, מחמ 7, תשואה 4.43%.

לגבי גזית גלוב ה - אני לא ממש חושב שהוא נמצא במחיר אטרקטיבי, לכל היותר במחיר הראוי לו.
אני אסביר למה:
קודם כל - לגבי תנאי האג"ח. גזית גלוב ה הוא אג"ח בריבית משתנה, כאשר גובה הריבית הוא 0.7 מעל ריבית התל-בור ל-6 חודשים (ריבית התל-בור היא הריבית המממוצעת בעסקאות בין הבנקים בישראל). בממוצע, ריבית התל-בור היא כחצי אחוז מעל לריבית בנק ישראל, כלומר גזית גלוב ה הוא במרווח של 1.2-1.3 מריבית בנק ישראל.
עוד דבר שחשוב לדעת לגביו - הריבית מחולקת פעמיים בשנה - בסוף דצמבר וסוף יוני.
גובה הריבית נקבע בתחילת התקופה, כלומר הריבית שתשולם ביוני נקבעה כבר בדצמבר (ועומדת על כ-1.15). המשמעות היא שהריבית למעשה מתקבעת חצי שנה קדימה.
מחיר הסגירה של האג"ח, נכון ל-6.1, הוא 87.52.
עכשיו ניקח הנחה קיצונית (לטובת האג"ח), לפי ממוצע כל תשלומי האג"ח (למעט התשלום ביוני שכבר נקבע) יהיה 6 אג' (כלומר ריבית בנק ישראל תהיה באיזור ה-4.5-5 בממוצע).
במצב כזה, התשואה ברוטו על האג"ח תהיה כ-9%+ ברוטו לשנה.
אז למה לדעתי האג"ח לא במחיר מציאה?
קודם כל, צריך לזכור שבמצב שתיארתי, אג"ח ממשלתי מקביל אמור להסחר בתשואה של כ- +6%+לשנה - כלומר המרווח מאג"ח ממשלתי מקביל לא אמור להיות גבוה במיוחד.
שנית, לגזית גלוב יש אג"ח צמוד צמוד במח"מ קצת ארוך יותר - גזית גלוב ד במח"מ 7.8, שנותן 5.86% ברוטו לשנה. באופן אישי, כשהמרווח בין אג"ח צמוד ללא צמוד לא עומד על יותר מ-3% בשנה, אני נוטה להעדיף את הצמוד (אלא אם כן יש שוני מהותי - בטחונות, אפשרות לרווחי הון).

ועוד דבר שחשוב לזכור - לגזית גלוב יש אג"ח לא צמוד בריבית משתנה, גזית גלוב ו, שנסחר בתשואה של 6.5% ברוטו על מח"מ של פחות מ-4.

לי יש 2 הצעות - על אחת אני אפרט כרגע ועל השנייה במועד מאוחר יותר, כשתהיה לי הזדמנות להרחיב.
הראשונה - אג"ח ב של חברת גולד.
גולד עוסקת בשירותי אחסנת מכולות בנמל אשדוד, ומחזיקה ב-20% (אם אני לא טועה..) במספנות ישראל (שעוסקת בעיקר בבניית כלי שייט, ומחזיקה בנמל הפרטי היחיד בישראל).
מדובר בעסק די משעמם, ששומר על רווחיות יפה (שמשתפרת במעט עם השנים), גם לאורך המשבר (והסגר על רצועת עזה תורם לעניין - הסחורות שהאו"ם מכניס לרצועה עוברות דרך נמל אשדוד)
ההון העצמי לא בשמיים, אבל גם לא ברצפה (באיזור ה-40% ).
הסיכון העיקרי לחברה - רפורמה בנמלים, שתפתח אותם לתחרות ותוריד את הרווחיות של החברה (אם כי אין לי מושג איך הדבר ישפיע על הנמל הפרטי שברשות מספנות ישראל). מצד שני - המח"מ של האג"ח הוא כ-3 שנים (הפדיון החל מאוקטובר 2010), טווח זמן שלעניות דעתי לא צפויה בו רפורמה בנמלים.
הסדרה היא קטנה יחסית (פחות מ-50M ע.נ), והתשואה עליה ירדה בחודשים האחרונים ועומדת על 5.15% ברוטו + הצמדה. שימו לב שבמהלך הירידות בדצמבר מחיר האג"ח כמעט ולא השתנה (ואגב, גם בשיא המשבר האג"ח נפגע בצורה מתונה יחסית).
סה"כ, במחיר הנוכחי התשואה סבירה בהחלט. לא מדהימה כמו שהיתה לפני כמה חודשים, אבל עדיין סבירה לדעתי.

מחזיק ולא ממליץ

ההצעה השניה - דה לסר אג"ח א.
בקצרה, החברה עוסקת בנדל"ן מניב בניו-יורק בלבד. המדובר בנכסי נדל"ן שחלקם בבעלות החברה שנים רבות (עוד לפני שבכלל ידענו מה זה סאב-פריים...), כשמרבית השוכרים הם מוסדות שלטון - מדינת ניו-יורק, ממשלת ארה"ב, ובנוסף - בתי ספר, בתי-חולים, בתי-אבות.
האג"ח הוא צמוד לדולר, נושא ריבית שבוע בשיעור 7.4%, אבל החלק היפה הוא שההצמדה היא החל ממחיר של 3.6 שקלים לדולר. כלומר, אם הדולר יורד מתחת ל-3.6 הקרן לא נפגעת.
כאן מדובר בחברה מסוכנת יותר ומורכבת יותר מאשר גולד (למרות שהדירוג שלה יותר גבוה - A לעומת BBB+ של גולד) והתשואה בהתאם - 9.68% ברוטו לשנה, במח"מ 2.61.
כאמור, כשתהיה לי הזדמנות ארחיב יותר על מצבה הפיננסי של החברה.

מחזיק ולא ממליץ

שילה,
תודה על הסקירה היפה.

(רק לגבי הערותיך לגזית גלוב, אכן היית "לטובת האג"ח" והגעת לרמת ריבית בנק ישראל גבוהה מהמצופה, האם נכון?)

לגבי גזית גלוב ה - הייתי "לטובתו" ואף קניתי ממנו כמות נאה בשער שנמוך בכ-6% מהמחיר המקורי לפני כשבוע וחצי.
בינתיים האג"ח די קרוב למצות עצמו, לפחות מבחינתי :-)

חברים,
תודה רבה רק תמשיכו ככה :) :)