אסטרטגיית שחקן מעוף לשבוע, 8/11/09

אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת, והשיגה את יעד 10% הרווח בשלושה ימי מסחר.
להזכירכם, האסטרטגיה הניחה ירידות בטווח המיידי תוך רשת בטחון רחבה למדי למקרה של עליות. אלימות האסטרטגיה שנבעה מהמינוף הכפול, הן שחיקת ה call והן רווחי ה put, הובילה במהרה לרווח המיוחל. חשוב גם לקחת את השבוע כדוגמא לחשיבות חיתוך הרווח, שהרי עוד יום מסחר בודד באסטרטגיה היה הופך את כל התמונה והרווח היה הופך להיות קטן עד אפסי, תוך כדי צורך בביצוע שינויים רבים.

השבוע, אחד השבועות הבעיתיים ביותר. לרוב, כשאני רושם זאת הסיבה היא חוסר כיוון ברור ואלו גם הפעם פני הדברים. לכאורה, המגמה היא חיובית אך הרי מלכתחילה המדדים בארץ יפתחו ברמה גבוהה בראשון מה שמעלה את הסבירות לתיקון מטה לאחר ביצוע עם התקדמות המסחר היומי/שבועי. גם העליות החדות בארה"ב אינן בהכרח סימן מבשר טובות, לנו המביטים שבוע אחד בלבד קדימה. מכיוון שכך, לא די בליצור אסטרטגיה לשוק עולה אלא עליה להיות מספיק בטוחה גם במצבי שוק משתנים תוך הבאת הסבירות לכל אחד מהמצבים השונים.

ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# סטיות תקן נמוכות יחסית, בצירוף מרחק מהפקיעה מחייבים אותנו לביצועים קרובים למדד.
# יחס C/P מטעה במיוחד. לאחר עליה לכיוון 1, היחס נבלם וכעת הכיוון הוא המשך עליות גם אם קלות.
# סטיות התקן ירדו השבוע חדות.
#אנו לאחר סופ"ש ירוק במיוחד וסבירות גבוהה לפתיחה גבוהה. המשמעות היא שנאלץ לבצע במדד שלאחר הזינוק, מה שמקטין מאטרקטיביות שוק עולה. חובה לבחור אסטרטגיה רחבה שתאפשר לנו לתקן במידת הצורך.
# כתיבות השחקנים אינן מוחלטות אך נדמה כי הולך ומתגבש רף עליון בדמות CALL 1050.

האסטרטגיה המוצעת היא בשלב הפתיחה עפ"י מדד 1030. יש לערוך התאמות כנדרש.

נבצע פרפר צמוד (לחוששים ניתן להמירו בשוקת):
נרכוש 2 יחידות CALL 1030
נמכור CALL 1040
נמכור CALL 1020

נכסה עליות אך לא עליות חדות:
נרכוש CALL 1050
נמכור 3 יחידות CALL 1080

לשם מיקסום רווח וניצול בטחונות:
נמכור 2 יחידות PUT 960

ההגיון מאחרי מהלך זה, שתהיינה עליות אך לא חדות במיוחד. כלומר, ה call הקרוב יעלה אך הרחוק דווקא ישחק. שימו לב להתחכמות מאחרי מהלך זה: לכאורה אנו בונים אסטרטגיה לשוק עולה ואכן מצפים לשוק עולה, אך גם במקרה שוק יורד נרויח מפוזיציית ה call, שהרי התגמול מהכתיבה עולה על עלות הקניה. גם במקרה שוק יורד בחדות נרויח מפוזיציית הפרפר, הבנויה לשוק תנודתי, כשכתיבת יחידות ה put הינה רחוקה מהכסף וחסרת חשיבות.

כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.

בהצלחה !

שלום לכולם

ביצעתי לפי מדד 1040

Call1040 X 2 - 1,990
Call1030 X -1 - 2,500
Call1050 X -1 - 1,490

Call1060 X 1 - 1,080
Call1090 X -3 - 330
Put970 X -2 - 400

סה"כ תקבול - 720
בטחונות = כ 15,000 ש"ח

יווניות:
דלתא- 0.12
גאמה- -1.24 (שלילי- עליית המדד מורידה את קצב הדלתא)
ראו- 0.3
תטה - 80.59
וגה -138.28
[attachment=0:h02ctdqu]8-11-2009.PNG[/attachment:h02ctdqu]
בהצלחה!

בוקר טוב לשחקן המעוף ולכל מבקרי האתר
תודה רבה
שבוע טוב ויום נעים
דוד

בוקר טוב ותודה רבה.

בטחונות שנדרשו ממני: כ- 15.3K

שחקן אני פשוט לא מבין איך אפשר היה לבצע את האסטר במדד 1030 שעה שהשוק זינק כבר מההתחלה לאזור ה- 1036? לא ראיתי שהיתה נקודת זמן שבה המדד עמד על 1030.

בכל מקרה, אני ביצעתי את האסטרטגיה ב- 1038 לפי 1040, כלומר ביצעתי התאמות.

האם לדעתך יש סבירות שהמדד יעלה מעבר ל- 1050 כבר בימים הקרובים?

לדעתי לזה הוא התכוון - שאם יש תזוזה נבצע עם ההתאמות - הרי לא היה ניתן לדעת מה יקרה עם תחילת המסחר ומתי כל אחד יחליט לבצע...

ומצטרף לשאלה גבי ה-1050...

כשהמדד עמד על 1035 ניתן היה לבצע את האסטרטגיה לפי מדד 1030 או 1040. אכן הביטחונות הנידרשים לביצוע כ15500שח
יום נעים

יכול להיות שהתזרים הינו +700 שקל לאסטרטגיה ?
משהו יכול להעלות את גרף ה- רו"ה של האסטרטגיה ?

עשיתי בדיקה קלה לגבי מי שרכש את האסט' לפי התאמה למדד 1040 ולהלן תוצאותיי:

בנתונים הבאים נוטרלה סטיית התקן, כלומר הנתונים יפים למקרה בו סטיית התקן נותרת בעינה:

במקרה שהמדד יטפס לאזור ה- 1050 במהלך 3 הימים הקרובים האסט' תהיה מורווחת כ- 400 ש"ח. עליה לאוזר גבוה יותר (1060) תניב רווח נמוך יותר של כ- 350 ש"ח.

במקרה שהמדד ירד לאזור ה- 1030 (במהלך 3 ימים קרובים) האסטר' תניב רווח של 192 ואילו במקרה של ירידה חדה יותר לאזור ה- 1020 האסטר' תהא בהפסד של 210 ש"ח.

מהנתונים הללו עולה כי כדאי לממש באזור ה- 1050 אם יגיע. הרווח בכל מקרה יהיה מאד נמוך.

הנתונים חושבו לפי מחירי B&S ולא בהכרח מחירי השוק.

אני אשמח אם מישהו יתקן במידה ויש לי כאן טעות כלשהיא.

יש משהו בדבריך, לקחתי את הגרף דלעיל
סובבתי אותו

והנה הוא מראה שהרווח המכסימלי התיאורטי הוא במדד 1042 ביום חמישי 618 ש"ח