Printable View
תשובה לכלום,
הריבית הנקובה 6% והתשואה 23% משום שמחיר האג"ח נמוך מהפארי, מחירו בערך 100 והפארי כ 113.
הריבית הנקובה שווה לתשואה לפדיון רק כאשר המחיר זהה לפארי.
אם יהיה מימוש לאופציה הרלוונטית (שהיקפה כ 70 מילין ש"ח בערך), צפוי שמחיר האג"ח יעלה והתשואה כמובן תרד (ואני מעיז לומר לא מעט).
והאם יהיה כדאי , באם יהיה מימוש, להחזיק עד פדיון? שאלה נהדרת. להערכתי כן, אבל שווה לראות אם יתממש ומה יעשה האג"ח.
אני מבטיח שאם יהיה מימוש ויהיה שינוי "דראמטי" באג"ח בימים הקרובים אעשה עידכון לסקירה ואביע דעתי.
תשובה לגיל ותיקון לרון,
ידידי, שניכם טועים, ואסביר:
א. המחיר אינו מעל הפארי, המחיר כעת 116.78 והפארי 117.14.
ב. הפארי כולל את הריבית שנצברה עד היום, כך שמי שמוכר לא מאבד את הקופון, כמו כן, לא מקבלים 117 + 6% ריבית אלא את הריבית שעוד נותרה עד יום הפירעון (לפי 6% שנתי כמובן).
ועכשיו הנקודה החשובה, לך גיל: יום האקס הוא ב 17/12, ולכן מחר יום הקום, זהו בעצם היום האחרון שאתה יכול למכור את האג"ח ואחרת תחכה לפירעון בסוף החודש.
בחישוב גס המחיר הנוכחי נמצא כ 0.75% מתחת למה שצריך להיות משולם בפירעון, ולכן, או שאתה מוותר על אותו שלושת רבעי האחוז ומוכר מחר (אם ימצא קונה במחיר הנוכחי), או שאתה מחכה לפידיון.
חשב שוב ושקול ובהצלחה.
לשחר שלום,
א. אם מבנה מצודת ירושלים ימכר, יש להניח שיהיה פדיון מוקדם של סדרה 5, במקרה זה מה שמשלמים זה את הפארי ביום התשלום.
כעת הפארי גבוה ב 7% מהמחיר.
ב. אני מניח ששאלתך השנייה היתה לגבי בטחונות סדרה 6, ואם זו כוונתך , הבטחונות לסדרה 6 הם למעשה העודפים מפרוייקט משרד החוץ.
מה שמשמעותי ביותר כרגע לסדרה זו , האם תתממש המכירה לקבוצת הרכישה, יתכן מאוד שמחר נקבל את התשובה.
גם מכירת המצודה תשפיע כי מחירה גבוה מהיקף סדרה 5.
מקווה שעניתי לשאלתך.
רם:
תודה על תשובתך...
שאלה נוספת:
עם יש וודאות לגבי פירעון של אג"ח 5 בשל הישעבוד של המצודה, מדוע התשואות נאות עדיין סביב ה 11%?
לפי דעתי תשואה של 11% מגלמת שציפיות השוק הן שהאג"ח לא יפרע לפני המח"מ, אלא עוד ייתכנו סיבוכים בהשמך הדרך.
הצהרה נאותה:
חושב להעיף את כל המניות ולקנות את האג"ח.. כמו כן גם את אג"ח מירלנד
ראה למשל את הסידרה שיש לה את השיעבוד של הקניון. הסידרה נסחרת בתשואה של 6%..
לגבי אג"ח 6 (וסילחה שאני מציק עם זה שוב):
במקרה הגרוע ביותר סביב איזה מחיר האג"ח צריך לנוע (אני מתכוון לכך שאם האופציה לא תימכר בחודשים הקרובים, והמצודה לא תמומש)?
אשמח לחוות דעת
לפי דעתי אתה צודק ובטחונות אלו הם מצויינים והאגח צריך להיסחר בערך גבוה יותר. אני מניח שזה נובע מהחשש שהחברה לא תעמוד בתשלום האגח ואז צריך למכור את הנכס. על הנייר הוא שווה 120M אבל השאלה כמה ישלמו עליו באמת והאם יהיה קונה. חוץ מזה לפעמים יש טעויות והשוק לא מתמכר את האגח בערך הנכון ואז צריך לקנות (ראה ערך טאואר ג שבשלב מסויים נסחר בפרמיית המרה של 2% ותיקן ל 20%).
נ.ב
אני לדוגמה אספתי אגח זה אחרי סיפור אפריקה כשסחורה נזרקה ללא סיבה. אגח זה נסחר לפני חודשיים בתשואה שנתית של 17%.
שחר ויניב שלום,
יניב , אתה די צודק לגבי ב.יאיר 5 אך הקשר בינו לבין טאואר ג' לא קיים , אפילו אין שום דמיון.
שחר, זה נובע לדעתי משני דברים:
א. החברה עדיין ברמת סיכון וככזו לא תמיד הציבור לדעתי יודע להפריד מספיק טוב בין הסדרות.
ב. אם יקלעו לקשיים, תהליך מכירת הנכס יכול לקחת זמן, ואם חלילה פירוק גם מוכרים נכס במחירי "סוף עונה", אבל ערכו צריך לעניות דעתי לכסות את יתרת הסידרה.
יום טוב.
האופציה נדחתה למחר (17.12). ב.יאיר 6 ו-3 בירידות. לא ברור אם זה קשור
עוד דחייה ועוד דחייה,
מאכזב
אך מותיר תקווה :)
בתקוות הצלחה לכולנו.
לדעתי זה לא קשור. יש מימושים בשוק הקונצרני בשבוע האחרון, ולכן זה פוגע גם בב. יאיר. בנוסף איך שאני רואה את זה, יש מלחמה בין המוכרים, בעיקר בתי השקעות קטנים שקנו את האגחים הנ"ל. מדובר במלחמה של ממש מי ימכור את הסחורה שלו, וכל רגע מעדכנים שם את שערי המכירה . מאז שהאגח הגיע לשער מעל 101, זה התחיל והמוכרים מנסים לשחרר את האגחים שלהם שלדעתי נקנו במחירים מגוחכים בכמויות אדירות ולכן אין להם בעיה כעת להוריד את המחיר.ציטוט:
פורסם במקור על ידי hron
לפני שבועיים נתקלתי בזה במנופים אגח א, שם היתה לי מלחמה של ממש להעיף את האגח במחיר של מעל 102. היה גוף אחד שכל הזמן לא נתן למכור וכל פעם שם מחיר נמוך יותר העיקר להיות הראשון, בשלב מסויים למרות שהאגח כבר היה בשער 103, החליט להוריד אותו גם למחיר של 101. בסוף לאחר מאבק של יומיים הצלחתי למכור את כל הכמות (מעל 75000 יח') בעסקאות מתואמות עם אנשים שחיפשו אגח בטוח בתשואה של 10% במחיר ממוצע של 102.4 (לקחתי תשואה מעל 160%).
יייייששששש!!!!!!!
מימוש בסך 71 מיליון ש"ח, (ועוד התקשרות של 14.5 מיליון ש"ח לביצוע עבודות בניית חניונים תת קרקעיים).
ההודעה במאיה.
ברכות למחזיקים.
שלום רם,
תודה על העידכון..
אם כך מדוע לא קופץ שער האג"ח?
נ.ב
ההודעה שלך בנושא הודעת אג"ח רשומה שפורסמה בשעה 10:29...20.1209
שחר,
וההודעה שלך מופיעה ב 11:06, השעון באתר ממהר בשעה.
ולגבי שער האג"ח שלא עולה, מפתיע גם אותי.
דעתי: סבלנות...
היום יום האקס של אג"ח 5, אולי זה מסביר חלקית?
ag123 שלום,
לא קשור לסידרה 6 לחלוטין.
אגב, היום גם יום האקס לסידרה 2.
וביום חמישי 17/12/09 היה יום האקס לתשלום כל יתרת הקרן של סידרה 1.
יום טוב.
האגח עולה כבר 1.5% וזה יפה לדעתי ברמת המחירים הנוכחית. אם ימשיך גם מחר וגם מחרתיים באותו קצב זה יהיה מעולה. לא צריך ביום אחד קפיצה של 6%, אני מעדיף עליה איטית אבל אמיתית...ציטוט:
פורסם במקור על ידי cordell
שלום רונן,
היה כבר בפלוס 2.4%, מסכים איתך, מאמין שיהיה טוב.
חברים שימו לב, מה שחשוב לדעתי במהלך שגדלה מאוד הסבירות לאפשרות לפדיון, להזכירכם,50% מהקרן לסידרה זו בעוד חודשיים.
איזה שער לדעתכם אמור לעמוד אג"ח 6 לאור ההודעה?
תוך כמה זמן אמור להתקבל הכסף ממכירת האופציה?
לשחר שלום,
אינני עונה ישירות לשאלתך אך אכתוב כך (בהנחה שיהיה פירעון):
ביום 28/2/10 50% מהסדרה תיפרע לפי פארי כמובן + 3% ריבית על היתרה.
היתרה (מחצית הסידרה ) נפרעת כעבור שנה.
רם,
תוכל להסביר מזה זה אומר מבחינת תקבולים מצב כזה?
אם אני מבין נכון (וכנראה אני לא מבין נכון)
בעלי האג"ח אמורים לקבל 13% על 50% מהקרן + 3% ריבית על החצי השני?
ז"א 8% על כלל ההשקעה ? או שעשיתי סלט?
דווקא הבנת יפה מאוד
שלום חברים,
בהודעת החברה מהיום נסגר עוד נתח מקבוצת הרכישה השנייה ( השישית שנותרה בחוץ), בשווי 9.3 מיליון ש"ח + מע"מ, (מצטרפים לקבוצה שסגרה בסוף דצמבר ב 71 מיליון).
"רק" 9.3 מיליון אבל זה גם משהו...
"מחזק אופטימיות לסידרה 6".
לידיעתכם ובהצלחה.
רם,
היקף הסידרה הוא 120 מיליון ש"ח.
כרגע לאחר שבוצעה עסקה נוספת בגין מכירת חלק ממשכנות האומה, תשלום הקרן הקרוב העומד על סדר גודל של 62-63 מיליון שקל המהווה 50% קרן+ 3% ריבית. האם תשלום זה מובטח כעת? או הוא ייתכן עיכוב בעברת הכסף מקבוצת הרכישה, שיגרום לדחיית הקרן?
הדיסקאונט בין השער הנוכחי של 6 לפארי ממש מצטמצם ועומד כבר על 7%..
בנוגע לאג"ח 5 התשואות כבר ירדו לכיוון ה 8%.
האם לדעתך/כם שער הסדרה עולה בגלל עליות בכל הקונצרני שדוחף את אג"ח 5 לתשואה יחסית טובה ביחס לחברות אחרות ברמת סיכון דומה או שמא באמת קיימת הבעת אמון של ציבור המשקיעים כי החוב ייפרע בקרוב עקב מימוש הנכס?
שחר,
ביטוח אין, אבל רמת הביטחון לתשלום עלתה משמעותית לאור העיסקאות של קבוצות הרכישה.
לדעתי, עליות בסידרה זו נובעות מהעיסקאות ולא כחלק משוק האג"ח כולו ו/או משוק "אג"חי הזבל".
אם תקרא את כל שנכתב על ב.יאיר ועל סידרה זו בפרט בפורום זה נראה לי שתמצא את כל התשובות.
יום טוב.