סנטראל יורו

היי אלון,
אשמח לשמוע את דעתך אודות האג"ח הנ"ל

החברה במונחים פיננסיים טהורים - לא במצב טוב באופן יחסי, אך גם לא בקטסטרופה ביחס למחיר חוב נוכחי, אבל - היא לא יכולה לעמוד בתשלומי החוב הקרובים באופן מלא ממקורות פנטימיים נזילים ולכן ישנם שני חלופות - מימוש נכסים (ועדיין ההון העצמי שלילי) או לחלופין תמיכת בעלים.

הבעלים של החברה הינם - האחים עופר, הם תמכו בחברה בעבר וסביר כי ימשיכו לתמוך בחברה גם בעתיד - אך אין בכך בטוחה בפני עצמה.

ראוי לציין כי ההזדמנות הגדולה היתה דווקא בהורדת הדירוג, אז למרות שיש משמעות לגבי החזקת מוסדיים מסוייימים - להודעה מסוג זה אין משמעות לגבי יכולת הפרעון או התשלומים ולכן ראינו את הנייר יורד בחדות ומתקן באותה המהירות. א ךתיקון זה כבר מאחורינו...

כהשקעה ביחס לתיק שמפוזר על ניירות מסוג זה, בהחלט הייתי אומר כי בעל פוטנציאל, אך אין לשים את כלל התיק או נתח גדול מימנו בנייר בודד מסוג זה ובנייר זה ספציפית (שכן הוא לא חריג באסכולה שבה הוא נמצא). כלומר אם זו חלק מאסטרטגיית ההשקעה שלך ואתה מבין שבפיזור על מספר ניירות מסוג זה אתה יכול להשיג תשואה עודפת, אני מאמין כי אין, נכון להיום, סממנים ברורים שמאותתית אדום כהה לגבי הנייר, אך הבנה כזו נדרשת לפני הכניסה לנייר בכל מקרה...

תודה רבה

שמח לעזור