איי טי אל אגח א

מחר 20.7.10 יום האקס לפרעון 50% מהקרן + 4% ריבית .
התשואה ברוטו 4.49% , נטו 0.73% למח"מ 0.52 ש
שער 118.4 , מתואם ברוטו 118.68 , מתואם נטו 117.8
פרמית המרה גבוהה ולא רלוונטית

האם לדעתך כדאי למכור האגח היום (אם כן - מהו לדעתך השער המינימלי למכירה ?) או להמתין ?
אודה על המלצותיך המנומקות.

אלון שלום

ב - 20.7.10 יום האקס לפרעון 50% מהקרן + 4% ריבית .
התשואה ברוטו 4.49% , נטו 0.73% למח"מ 0.52 ש
שער 118.4 , מתואם ברוטו 118.68 , מתואם נטו 117.8
פרמית המרה גבוהה ולא רלוונטית

האם לדעתך כדאי למכור האגח היום (אם כן - מהו לדעתך השער המינימלי למכירה ?) או להמתין ?
אודה על המלצותיך המנומקות

אבי

שלום אבי,

השאלה שאתה צריך לשאול את עצמך היא האם אתה מעוניין להמשיך להחזיק בהשקעה שנותנת תשואה של כ- 4%?

שער נוכחי ומחיר הפארי "זהים" ולכן ההחזקה בנייר במקרה זה הינה עבור תשואת הקופון בלבד.

הריבית הצבורה בכל מקרה תקוזז בתיקון הטכני ולכן אין בהמשך החזקה משום רווח הון על מחצית הקרן.

כמו כן ישנם שיקולי מס בפדיון ולכן (בתלות בנתוני הנייר) יכול להגרם לך הפסד קטן אם תחליט למכור מייד לאחר התשלום (ביחס למחיר נוכחי).

כמו כן לאחר תשלום ישנם ניירות רבים שבטווח הזמן הקצר יורדים מעט, הסיבה לכך היא יציאה של משקיעים שנכנסו עבור התשלום, אך אני לא מאמין כי בנייר זה מקרה זה תופס - שכן לכניסה מראש אין כדאיות כלכלית עבור אותם משקיעים.

כמו כן כך בחשבון הצמדה למדד עבור השקעה לתקופה של שנה - לא ספקת מספר נייר אז לא מצאתי את הנייר המדובר...

אני אישית הייתי יוצא, לדעתי בשוק הנוכחי החזקה בניירות מסוג זה יכולה להיות מסוכנת במקרה של נפילות בעוד המשך עליות בנייר אינם ממש אפשריים שכן התשואה עליו כבר נמוכה (באופן יחסי וללא שיקלול של צבירת ריבית עתידית בנייר).

אלון שלום

תודה לתשובתך.

לשאלתך , מס הנייר - 4230058

אודה על השלמת התשובה בהתאם

אבי

כמו שרשמתי, אני לא חושב שיש טעם להישאר בנייר לפרעון (גם לא חלקי), פשוט כי אין רווח הוני שניתן להשיג מכך.

הריבית הצבורה כבר נמצאת במחיר הפארי ולאחר התשלום תתוקן עבור מחצית הניירות שישארו בידיך.

עבור הפדיון של המחצית השנייה - מחיר השוק של הנייר כמחיר הפארי - ולכן אין גם בתשלום זה רווח הוני נוסף.

כלומר המשך החזקה בנייר יניב רווח רק מול הריבית העתידית שתצטבר בנייר.

התשואה נטו על הנייר נמוכה ביותר, במקביל הוא צמוד למדד.

על ניירות מסוג זה פירטתי בעבר בצורה רחבה כמו גם על החזקה שלהם בשוק עם צפי לריבית עולה...