סקירה שבועית 3.7.2010 ותחזית ליולי - מגדל

שבוע שלילי נוסף עבר על הבורסות בעולם ועל הבורסה בתל אביב.
בסיכום שבועי ירד מדד המעו"ף ב- 2.93 אחוז, מדד 100 ב- 3.26 אחוז, מדד הבנקים השיל מערכו 2.18, מדד הנדל"ן ירד ב- 2.97 , ואילו מדד התל טק ירד ב- 3.8 אחוז.
מחזור העסקאות היומי היה בינוני ברמה של כ- 1.6 מיליארד שקל ליום , פרט ליום רביעי, שבו עודכנו המניות במדדים השונים.
סטית התקן עלתה מרמה של 19.5 אחוז לרמה של 22 אחוז, ומביעה מעט חששות מצד המשקיעים להתגברות התנודתיות בשוק בשבועות הקרובים.
הירידות בוול סטריט היו חדות יותר מאשר הירידות בתל אביב , כאשר מדד הנאסדק ירד בכ- 6 אחוז השבוע, מדד הדאו ירד בכ- 4.5 אחוז, האס אנד פי 500 ב- בכ- 5 אחוז, ואילו מדד ראסל 2000 צנח בכ- 7.25 אחוז.
הפאניקה חזרה מעט לשוק האמריקאי, הויקס ברמה של 32 אחוז. שבעה ימים אחרונים ברציפות היו אדומים בוול סטריט, תשעה מתוך עשרת ימי המסחר האחרונים היו ימים של ירידות, ונראה כי החשש ממה שקורה באירופה, בתוספת החשש מבית שהתאוששות לא רק שלא תופסת תאוצה, אלא ההיפך מכך נסוגה לאחור , עשו את שלהן לגבי המשקיעים ברחבי ארה"ב.
השבוע, בסיום חודש יוני , אפשר לסכם חצי שנה עגומה בבורסה מבחינת המדדים, כאשר בסיכום חצי שנתי , מדד המעוף ומדד 100 ירדו בכ- 7 אחוז, מדד הבנקים צנח בכ- 18 אחוז בחצי שנה, הנדל"ן ב- 12 אחוז, והתל טק בכ- 5 אחוז.
גם בארה"ב זוהי חצי שנה קשה כאשר מדד האס אנד פי 500 ירד בכ- 13 אחוז, מדד הנאסדק בכ- 13.5 אחוז, ומדד הדאו ב- 11 אחוזים.
מה צפוי לכן בחודש הראשון של הרבעון השלישי שהוא חודש יולי?
התנודתיות תהיה מילת המפתח ביולי , כאשר בישראל הביטוי לכך יהיה מסחר בין רמת ה- 1000 לרמת ה- 1100 .
טווח זה נראה גדול מדי לתחום תנודתיות חודשי, אולם בהתחשב כי מניות חיפושי הנפט מהוות כבר יותר מארבע אחוז במדד הרי שהתנודתיות בהן עשויה להשפיע גם על התנודתיות במדד כולו.
רק חצית רמת ההתנגדות של 1100 כלפי מעלה, או שבירת רמת התמיכה אל מתחת ל- 1000 , יכולות להוות איתות לגבי מגמה לטווח הקצר.
אין כל סיבה שתצדיק מחשבה לעליות בתל אביב, ומאידך אין גם כל כך הרבה דברים שליליים שיכולים לגרום לירידה אל מתחת ל- 1000 . העולם יעמוד במרכז ההשפעה על כיוון מדד המעוף החודש, והתנודתיות בעולם תשפיע על התנודתיות בתל אביב.
רק רוח גבית ירוקה וחזקה מארה"ב ומאירופה יכולה להוות טריגר לעליות בתל אביב לכיוון ה- 1100, ולאיים בשבירת רמה זו כלפי מעלה.
רמת תמיכה ראשונה לבחינה הינה רמת ה- 1040, שיכולים להגיע אליה במסחר של יום אחד אדום, אבל מאידך רמת ה- 1060 לא נשברה , במונחי שערי סגירה יומיים. רק סגירה של יומיים מתחת ל- 1060 תהווה איתות לשבירת רמת ה- 1060, ואז האיזור של 1020-1040 יהווה את איזור התמיכה הבא.
לעומת זאת עליות בתל אביב יחשבו עליות לצורך ירידה כל זמן שמדד המעוף לא יחצה את קו ה- 1100 .
הסיכוי לראות את רמת ה- 1000 ביולי גבוה מאשר לראות את רמת ה- 1100 חוזרת ביולי, ונקווה רק שברמת ה- 1000-1020 יגיעו קונים בכמות מסיבית לתיקון השוק כלפי מעלה, כי שבירת ה- 1000 כלפי מטה, יכולות להיות לה השלכות פסיכולוגיות רבות, עלית מפלס הפאניקה והדרדרות בשווקים.
באירופה אין חדש, ואם כבר יש, אלא הן דווקא בשורות טובות מספרד , שירדה שם האבטלה ועלתה שם הצמיחה. מאידך מודיס מאיימת בהורדת הדירוג. יוון עדיין מטרידה את כלכלת אירופה, ובכלל ברור לכולם שהמשבר באירופה עדיין לא הסתיים, וצפויים לנו עוד פרסומים שליליים , וייתכן שחלק מהם גם יגיעו ביולי. לדוגמא: יוון אינה מסוגלת לשלם את חובותיה, או בנק בגרמניה או בצרפת נקלע לקשיים.
בארה"ב , מצב של מקווים לטוב, אבל חוששים מהרע שנמצא כבר בחצר הבית.
הכלכלה לא מתאוששת בקצב שקיוו, ואפילו לא בקצב שהיה לפני מספר חודשים. האס אנד פי כבר ברמת ה- 1020 , והשאלה הינה כמו בישראל: האם זו רמת כניסה לשוק שישפר, או זה עדיין רמת יציאה, למי שלא יצא, כי ההידרדרות תמשך.
להערכתי נראה גם בארה"ב דשדוש של כ- 30 נקודות באס אנד פי ביולי, שינבע בעיקר מחוסר מסחר , עקב חודש חופשות, וכן מאי בהירות לגבי ניתוח המצב והנתונים.
לסיכום: חודש תנודתי מאוד, שיתבטא במהפכים יומיים, תוך יומיים , ובדשדוש בטווח רחב של בין 1000 לרמת ה- 1100 נקודות.