אקספון

אלון שלום.
מה דעתך לגבי אקספון אג"ח א' 1112721
תשואה 11+%, 2.5 מח"מ
???
בברכה,
יגאל. :?:

שוב מדובר על אג"ח "בטוח" באופן יחסי.

היחסים הפיננסיים של החברה טובים, למעט יחס רכוש שוטף להתחייבויות שוטפות (מה שיכול להוות בעיה בזמן הקצר).

מבחינת יכולת התשלום של החברה - לא נראה שיש בעיה. ההון העצמי גדול כך שהסיכון להפסד קטן. כמו כן החברה נמצאת בתהליך מכירה דבר שמחזק את הסבירות לתשלום במועד (כלומר - הקנייה אינה לצורך פירוק או משהו כזה).

היכולת לעשיית רווח הוני קטן, מדובר לדעתי בהשקעה לזמן ארוך, כאשר הפדיון מתבצע לשיעורין אחל מסוף השנה הנוכחית.

אני מזכיר כי ניירות מסוג זה פגיעים בתקופת משבר למרות שנחשבים ל"בטוחים" (הנייר הספציפי הזה נמצא בגבול התחתון של הגדרת ניירות אילו, הגדרה לה אני לא מסכים).