VXX

שלום.
תעודת סל סימול - VXX.
VXX הינה תעודת סל הפוכה שעולה כשהמדדים יורדים.
תועדה זו על המדד iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures יכולה לתת מענה כמו שורט על מדד אחר.
רציתי לדעת האם בתעודה זו קיים אפקט כמו קונטנגו/ גלגול חוזים שגורם לתעודה לאבד בכל חודש אחוזים משוויה/שחיקה?
בקיצור האם בתעודה זו יש בעיית הקונטנגו קרי סכנה לאובדן ערך/ שחיקה של התעודה עם הזמן?
בברכה,
יגאל.

תעודת הסל היא תעודה העוקבת אחר מדד הפחד, הVIX.
הדבר החשוב ביותר לגביך לדעת לגבי מדד זה:
הוא ממש לא מוגדר לעלות כשהמדדים יורדים.

הוא מעריך את רמת הפחד בשוק עפ"י סטיית התקן, כלומר:
אם ערך המדד גבוהה , למשל באיזור ה40+, סביר להניח שימים של ירידות קטנות, ללא סטייה יומית גבוהה יגרמו לירידת המדד, ולהפך.

eagle שלום:

יש כמה דברים שכדאי לדעת לפני שעושים שימוש בכלי ה-VIX בהשקעות ושבעצם הופכים אותו לקשה מאוד לשימוש והיתי אומר שאפילו לא רצוי.
(א): התנודתיות העצומה שלו. קח למשל מקרה (לחלוטין לא נדיר) שבו מדד ה-VIX עולה בתוך יומי מ-20 ל-24. למרות שבסך הכל זה אותה הסביבה ושום דבר דרמטי לא קרה, ה-VIX והנכסים הפיננסיים הנגזרים ממנו יעלו (או ירדו) ב-20%!!!

(ב): על פי התיאוריה, תנודתיות (הנמדדת ע"י סטיית התקן או "VIX") סימטרית בעליות ובירידות. במילים אחרות, ייתכן מאוד שהמתאם בין ה- VIX ובין נכס הבסיס שלו (ה-S&P 500) יהיה גם חיובי, כלומר, ה-VIX למשל עלה, אבל גם ה-מדד עלה, בעוד שאתה התכוונת לקבל חשיפה הופכית למדד. נכון שלרוב עליות מלוות בירידה ב-VIX וירידות, במיוחד חדות, במדד מביאות לזינוק ב-VIX, אבל זה לא מוכרח.

בהצלחה.

לשאלתך: כן, יש קונטנגו.

השחיקה של התעודה גבוהה מאוד. לא ממליץ להשאיר שם את הכסף.
אם כבר, אז רק למשחק תוך-יומי.

אחנתון תודה.
הקונטנגו הופך את ההשקעה למסוכנת. בכל מקרה חשבתי על התעודה הזו רק למקרה אם נחזור מתישהו לשיאים חדשים של VIX באזור 18. אולי אז יהיה כדאי. נגיע - נבדוק.
תודה.