סקירה שבועית על מדד ת"א 25, בנקים ונדל"ן

סקירה שבועית על מדדי ת"א כפי שהתפרסמה למנויים ביום שישי האחרון 27.03.10
(סקירה זו אינה פתוחה לקהל הרחב ומתפרסמת בפורום זה באופן בלעדי)

מדד ת"א 25 קובע אתמול שיא שנתי חדש ברמת 1234 הנקודות מרחק של כאחוז אחד מרמת שיא כל הזמנים.

אתמול פקעו האופציות על מדד ת"א 25 לחודש מרץ ושער הפקיעה נקבע על רמת 1228 הנקודות עליה של 4.5% מפקיעת חודש פברואר ושיא כל הזמנים חדש לפי שערי פקיעה. השיא הקודם שייך לפקיעת דצמבר 2007 אז פקע המדד ברמת 1217 הנקודות.

בסיכום השבועי עלה מדד ת"א 25 ב-1.5%, מדד הבנקים עלה ב-0.4%, מדד ת"א 75 ירד ב- 0.5% ומדד הנדל"ן עלה ב- 2%.

האם מדד ת"א 25 ישלים את יעדו ברמת שיא כל הזמנים ? על כך ועוד בהמשך הסקירה

שורה תחתונה - סיכום הסקירה הנוכחית:

טווח קצר

מהסקירה הנוכחית עולה שמדד ת"א 25 נחוש לתפוס את המקום הראשון מבין מדדי העולם בקצב העליה מאז השפל של מרץ 2009. ישנם מספר סממנים שהמדד הגיע לאזור "קניות יתר" ולכן הוא אולי צפוי לבצע תיקון מטה אבל תיקון כזה לעת עתה אינו אמור להטריד את המגמה העולה בת"א וכל ירידה מטה תוך התכווצות מחזורי המסחר תהווה הזדמנות נוספת למשקיעים לקפוץ על העגלה העמוסה לעיפה. אני רק מקווה שגלגלי העגלה יעמדו בעומס ולא יתפרקו לנו מול העיניים.

מדדי הנדל"ן והבנקים לא מסוגלים לאשר את המגמה העולה כאשר שניהם מגיעים בסמוך לרמה העליונה של טווח הדשדוש שלהם (מדד הנדל"ן פרץ אך חזר לשהות על הרמה העליונה של טווח הדשדוש). כפי שטענתי בסקירה הקודמת כך אני טוען גם עתה: כל עוד מדד הבנקים לא יפרוץ את רמת 1313 הנקודות אפשר לשכוח מהגעת מדד ת"א 25 לרמת שיא כל הזמנים. פריצת מדד הבנקים עשוייה להניב מהלך משמעותי במדד ת"א 25 ואף מעבר לרמת שיא כל הזמנים שלו.

נקודות עיניין לשבוע הקרוב

- רמת 1220 הנקודות במדד ת"א 25 היא רמת תמיכה חשובה לטווח המיידי וכל עוד ישהה המדד מעליה יהיו פניו לעבר רמת שיא כל הזמנים.

- רמת 1313 הנקודות במדד הבנקים היא הרמה המשמעותית ביותר שתשנה את הלך הרוחות בבורסה כולה ותהווה למנוע העיקרי בהגעת מדד ת"א 25 לשיא כל הזמנים.

- רמת 320 במדד הנדל"ן היא רמת התמיכה המיידית ואם המדד יצליח לשהות מעליה נדע שפריצת תבנית המשולש היא אמיתית עם פוטנצייאל של עשרות נקודות מעלה.

טווח בינוני/ארוך

מעתה אמור "כל תיקון טכני מטה נועד לצורך הגעה לשיאים גבוהים יותר" (עד שיוכח אחרת)

נכתב ב-27.03.09 עת פרץ מדד ת"א 25 את רמת 715 הנקודות.

שורט, לונג או בכלל רצוי לשבת על "הגדר"

הפוזיציות המופיעות להלן מתייחסות לטווחים מיידי, קצר, בינוני וארוך ולפי איתותים סולידיים בלבד. לא מהנמנע שנחזיק בפוזציות הפוכות מהרשום מטה וזאת בהתאם לשיטת השפל/סיכון. חלק זה בסקירה בא לעזור למשקיעים למקם עצמם במפת השוק ולפי סוג ההשקעה כאשר התפיסה העומדת מאחורי ההשקעה היא חבירה למגמה השלטת (בעת הנוכחית עבור טווחים קצר ובינוני הפכה לעליה) ובעת תיקונים טכניים לשבת על ה"גדר" דהיינו בפק"מ.

מבנה הפוזיציות (איתותים סולידיים בלבד)

טווח מיידי (שעות עד ימים) - לונג - שינוי ל"גדר " בירידת המדד מתחת לרמת 1196 הנקודות ובצורה מוכחת.

טווח קצר (מס' ימים עד שבועות) - לונג - שינוי ל"גדר " בירידת המדד מתחת לרמת 1180 הנקודות ובצורה מוכחת.

טווח בינוני (מס' שבועות עד 6 חודשים) - לונג - שינוי ל"גדר " בירידת המדד מתחת לרמת 1158 הנקודות ובצורה מוכחת.

טווח ארוך (שנה ויותר) - גדר - שינוי ל"לונג " בעליית המדד מעל לרמת 1250 הנקודות ובצורה מוכחת.

אין שינוי מהסקירה הקודמת ורמות הסטופלוס נותרו על מקומן.

יש להדגיש שהנקודות הנ"ל רלוונטיות למצב כפי שהוא היום והן יכולות להשתנות משבוע לשבוע.

* על מנת לא להעמיס על הסקירה, הועברו ההסברים על המתנדים אותם פיתחתי ואופן השימוש בהם וכן מתנדים אחרים או מושגים שונים בהם נעשה שימוש בסקירה הנוכחית, לדף נפרד. קראו הסבר על מתנדים בקישור הבא:
http://www.jackbar.net/sitePage.aspx?pageID=223

גרף פקיעות

מדד ת"א 25 קובע שיא כל הזמנים חדש לפי שערי פקיעה כששער הפקיעה של אתמול נקבע על רמת 1228 הנקודות. האופציות על המדד לחודש מרץ.

על הגרף ניתן לראות שמפברואר 2009 ועד מרץ 2010 היו 14 פקיעות ורק שתים מתוכן היו שליליות ביחס לפקיעה הקודמת (חודש יוני 2009 מול מאי 2009 וחודש ינואר 2010 מול דצמבר 2009). העם בציון רוצה עכשיו ומייד ואינו מאמין במימושים.

http://www.jackbar.net/images/maof/26-03-10m/02.gif

מדד ת"א 25 – גרף יומי

הערה:

מבט על גרף יומי/תוך יומי שונה באופן מהותי ממבט על גרף שבועי בדיוק כפי שנסתכל על מפת ארץ ישראל (שבועי) מול מפה של העיר תל-אביב (יומי) או מפה של רמת אביב ג' (תוך יומי). במפת ארץ ישראל לא נראה את כל השבילים והרחובות בדיוק כפי שתיקון טכני של מספר ימים אינו משפיע על מבנה הגרף השבועי.

קוי מגמה - מפת דרכים

כפי שנכתב בסקירות הקודמות:

בגרף הבא, גרף יומי, מיקמתי חמישה קוי מגמה מקבילים המהווים תמיכה והתנגדות בהתאם לתנועת מדד ת"א 25. כעת אנו עוקבים אחר תנועתו של המדד בתוך הקווים האלו.

מדד ת"א 25 מגיע השבוע לקו ההתנגדות מס' 3 ונסוג מעט לאחור.

שיפוע כל קו הינו 2 נקודות מדד לכל יום מסחר (בכל יום מסחר עולה כל קו ב-2 נקודות מדד) ולכן ניתן לחשב בכל שבוע מהי רמת ההתנגדות ומהי רמת התמיכה בעבור כל אחד מימי השבוע.

קו מס' 2

רמת התנגדות ליום ראשון הקרוב תהייה - 1280

קו מס' 3

רמת ההתנגדות ליום ראשון הקרוב תהייה - 1237

קו מס' 4

רמת התמיכה ליום ראשון הקרוב תהייה - 1190

קו מס' 5

רמת התמיכה ליום ראשון הקרוב תהייה - 1157

http://www.jackbar.net/images/maof/26-03-10m/03.gif

פערי מחירים

מדד ת"א 25 פותח ביום רביעי בפער מחירים עולה כשהוא פורץ את רמת השיא 1222 הנקודות. בסיום יום המסחר נותר המדד מעל רמת 1222 הנקודות כשהוא עושה זאת עם מחזור מסחר גבוה ובכך מאשר את הפריצה.

רמת 1222 היא כעת רמת התמיכה הקרובה והחשובה למדד.

פערי מחירים שנשארו פתוחים במהלך העליות האחרון:

1. פער מחירים פתוח שיצר את אי ימי היפוך במדד 1140 הנקודות.

2. פער מחירים שלא נסגר בשלמותו ברמת 1188 הנקודות.

3. פער מחירים שעדיין לא נסגר ברמת 1216 הנקודות.

פער שלא נסגר בשלמותו משול לפתק על הדלת עם המלל הבא: "שלום, אני מדד ת"א 25 ביקרתי אצלכם היום בבית ולא הייתם. אשוב במועד מאוחר יותר".

אי של ימי היפוך

בכל פעם שהמדד פותח בפער כלפי מעלה נשאלת השאלה האם זהו פער פריצה או פער תשישות. ההבדל בין שני סוגי הפערים הוא מהותי. פער פריצה כשמו כן הוא פער שפורץ רמות התנגדות ומגמות דשדוש ואילו פער תשישות הוא פער שמסמן את סופה של המגמה.

כיצד נדע להבדיל בין השניים ?

במידה והמדד ממשיך לעלות מעלה בימים הקרובים נדע שמדובר בפער פריצה אמיתי ואילו ירידה מטה במהלך השבוע ולאחר מכן פתיחת פער יורד במקביל לפער שנוצר השבוע (רמת 1216 הנקודות) יבהיר שמדובר בפער תשישות ולכן גם יצור אי של ימי היפוך עם מסר חד וברור לסגירת פוזיציות לונג ולפתיחת פוזיציות שורט.

כל עוד זה לא התרחש חבל ומיותר לחשוב במושגי שורט ולנסות לתפוס בקרני השור.

http://www.jackbar.net/images/maof/26-03-10m/04.gif

רצועות- JBB- JackBar Bands

תיאור

בדרך כלל נע המדד בין רצועה מס' 2 לרצועה מס' 4 וכל יציאה מהרצועות הנ"ל תצביע על עוצמה או חולשה בהתאמה. בעוד שרצועה מס' 3 יכולה להתנהג כרצועת תמיכה, רצועה מס' 4 לעולם לא תוכל להתנהג כך אלא תישאר רצועת התנגדות למרות העליה של המדד מעליה. דהיינו, המדד מותח את הרצועה הרביעית אך בסופו של דבר יכנס בחזרה לתחום הרצועות הנורמלי (יסחר בין רצועה מס' 3 לרצועה מס' 4) יש לקחת בחשבון שהרצועות נפתחות מעלה כך שלא בהכרח שהמדד ירד כדי לחזור לתחום הרצוי.

מדד ת"א 25 יורד ביום שני השבוע מתחת לרצועה מס' 3 אך בסיום המסחר סוגר על הרצועה ומאשר אותה כרצועת תמיכה. בימים רביעי וחמישי מתעשת המדד ועולה עד לרצועה מס' 4 המהווה רצועת התנגדות ואף סוגר לבסוף בנקודה אחת מעל לרצועה מס' 4. עצם הסגירה של המדד על הרצועה מזמינה מוכרים רבים ולכן יום ראשון צפוי תיקון טכני מטה או דשדוש תוך עליה קלה ביותר והמתנה להמשך פתיחת הרצועות.

לאורך זמן ישאף המדד לשהות בטווח המסחר הטבעי שלו בין רצועה 3 לרצועה מס' 4 וכל עליה מעל רצועה מס' 4, היא רצועת העוצמה, תביא מוכרים רבים לשוק.

ניתן לומר שכל עוד לא ירד המדד מתחת לרצועה מס' 3, היא רצועת הגבול בין החיובי לשלילי, יהיו פני המדד כלפי מעלה.

רצועות JBB נפתחות כלפי מעלה בכל יום שעובר כך שאין מניעה שהמדד ימשיך לעלות. השבוע עלו רצועות 3 ו-4 ב- 9 נקודות מדד.

רצועה מס' 5 אשר תשמש כהתנגדות מצוייה כעת באזור 1248 הנקודות.

רצועה מס' 4 אשר תשמש כהתנגדות מצוייה כעת באזור 1230 הנקודות.

רצועה מס' 3 אשר תשמש כתמיכה מצוייה כעת באזור 1211 הנקודות.

הערה חשובה !

רצועות JBB מתעדכנות בכל יום והרמות המצויינות בסקירה הנוכחית תקפות ליום ראשון בלבד. את הרצועות ניתן לראות בדף הראשי של האתר.

מחזורי מסחר

מד זרימת הכסף מציג התנהלות וחלוקה נכונה בין הכסף הנכנס לכסף היוצא ואין כל סטיה בינו לבין גרף המחירים.

http://www.jackbar.net/images/maof/26-03-10m/05.gif

----------------------------------------------------------------

מדד הבנקים

בסקירה הקודמת רשמתי:

מדד הבנקים ממשיך להיות המדד החלש מבין שלושת המדדים המובילים כאשר הוא אינו מצליח לעבור את רמת התיקון המלא לכל הירידה מרמת 1373 הנקודות ועד רמת 1216 הנקודות (מקביל לירידה של מדד ת"א 25 מרמת 1180 הנקודות ועד רמת 1114 הנקודות). במהלך כל התקופה האחרונה מגיע המדד סמוך לרמת התיקון המלא היא רמת 1313 הנקודות אך לא מצליח לפרוץ אותה בצורה מוכחת.

אין ספק שפריצת רמת 1313 הנקודות עם מחזור מסחר גבוה יוביל במיידית לכניסה של הרבה קונים והגעת מדד הבנקים לרמת השיא 1373 תהייה רק שאלה של זמן.

מאידך, מדד ת"א 25 לא יוכל להתקדם לאורך זמן ללא אישור ממדד הבנקים וניתן לומר בצורה בוטה יותר: למדד ת"א 25 אין סיכוי להגיע לרמת שיא כל הזמנים, היא רמת 1250 הנקודות, ללא פריצה של מדד הבנקים.

ממבט על הגרף והתנהלות מחזורי המסחר גוברים הסיכויים שמדד הבנקים יצליח לבסוף לפרוץ אמת רמת 1313 הנקודות.

התאור הנ"ל מתאים באופן מושלם גם לשבוע החולף עם תוספת קטנה וחיובית והיא גידול במחזורי המסחר בעת העליות של ימים שלישי עד חמישי.

http://www.jackbar.net/images/maof/26-03-10m/06.gif

--------------------------------------------------------------------------------

מדד הנדל"ן

בסקירה הקודמת רשמתי:

מדד הנדל"ן מדשדש מזה מספר חודשים בתוך תבנית משולש כאשר מצד אחד רואים כיצד הקונים מוכנים לשלם בכל פעם מחיר הולך ועולה כשהם מייצרים על הגרף שפלים עולים ומצד שני המוכרים גם הם מוכנים להתפשר ומייצרים על הגרף שיאים הולכים ויורדים. בסופו של דבר מגיעים הקונים והמוכרים לכדי עימות חזיתי ואז נקבעת התנועה החדה עם כיוון המנצחים (יצירת שפל נמוך מהשפלים הקודמים תבהיר שהמוכרים ניצחו ויצירת שיא גבוה מהשיאים הקודמים תבהיר שהקונים ניצחו).

על פי התנהלות מחזורי המסחר נראה שהקרב כבר הוכרע והקונים ניצחו את המערכה כאשר היא אינה באה לכדי ביטוי על גרף המחירים. שימו לב לזרימת הכסף פנימה וליצירת מגמה עולה ברורה במד זרימת הכסף. יותר ויותר כסף נכנס למדד הנדל"ן שאיבד עשרות אחוזים ועדיין לא שב לימי תהילתו כשהוא אינו מבצע אפילו לא תיקון מינימלי.

השבוע פורץ מדד הנדל"ן את הקו העליון של המשולש ועושה זאת עם פער מחירים עולה עדות לכוונתם ונחישותם של הקונים. במקביל לפריצת הקו העליון של תבנית המשולש, המדד פורץ גם את רמת השיא האחרון של המדד היא רמת 320 הנקודות ובסיום השבוע הוא סוגר עליה. אבל עליה וקוץ בה, בדיוק כפי שקרה בשיא הקודם המדד יוצר אתמול תבנית יפאנית להיפוך מגמה (בולען דובי) כשהוא קובע שיא חדש בבוקר אך בסיום המסחר המדד סוגר מתחת לנמוך של יום רביעי. הירידה שהתרחשה סגרה כמעט לחלוטין את פער המחירים שנוצר בין יום שלישי ליום רביעי.

איך אומרים על כך בפרסומת ? המדד נראה בסדר אבל לא מצויין.

סימן חיובי מגיע דרך מחזורי המסחר כאשר אתמול בסגירה אדומה המדד עושה זאת עם מחזור נמוך יותר מאשר היה ביום רביעי. לעת עתה ניתן קרדיט למדד ולנסיון הפריצה שלו.

http://www.jackbar.net/images/maof/26-03-10m/07.gif

חג שמח,

ג'קי ברוך