Printable View
חברה' השאלה שלי היא כזאת:
האג"ח הזה משלמת ריבית בפדיון בלבד בגובה 37%
שער האיגרת כעת 138.5 פארי 109.09
אני בתשואה חיובית של 35% על הנייר עד כה.
האם אין זה אומר שאין יותר טעם באחזקתו? מכיוון שתשלם 137 בפדיון,
או משום שזו איגרת להמרה חלים כללים אחרים.
אשמח לתשובה שתפזר את הערפל.
תודה
זו איגרת להמרה
עבור כל 4.31 יחידות אג"ח, אפשר לקבל מניה אחת
היא נעה במסלול מנייתי, ולכן הולכת ומתנתקת מחשבונאות האג"ח הרגיל
תלוי במה תעשה המניה עד ה 29/12/11 (זמן פירעון האגח). באגח להמרה יש שני מסלולים: במסלול האגחי והמסלול המנייתי.
במסלול האגחי האגח מציג תשואה של 4.17% לשנה + מדד במחמ 1.86. כמו שאתה רואה נשאר מעט בשר להמשך עליות (אך עדיין לדעתי שווה אחזקה).
במקרה שערך המניה יזנק והאגח יכנס למסלול המנייתי שלו, אז פוטנציאל העלייה בו הוא בלתי מוגבל ותלוי בכמה תעלה המניה.
אז מה קורה בפועל בפדיון?
משלמים 137 אג' לע.נ או לפי מחיר המניה ביום הפדיון?
ביום התשלום משלמים לפי מה שמצויין בתשקיף, בלי קשר לערך המנייה או האג"ח באותו יום. סביר שאם האג"ח יהיה שווה יותר מהתשלום שמצויין בתשקיף יבחרו המחזיקים להמיר למניות או למכור את האג"ח ולהימנע מפדיון (שיתן להם פחות מאשר למכור את האג"ח בשוק).
תודה gsk
נקודה חשובה לגבי אג"ח להמרה היא שאם הוא נמצא במסלול המנייתי (כדאי להמיר אותו למניות), ומגיע פרעון חלקי של הקרן - מי שלא ממיר את כל האג"ח לפני הפרעון החלקי מפסיד כסף
לכן חלון הזמן שאפשר להינות מהמסלול המנייתי הוא עד לפרעון החלקי הקרוב
באופן חריג (וטוב למשקיעים)בטאואר אג"ח ג' יש רק פרעון מלא
צדיק, האם אתה בטוח לגבי אפשרות ההמרה לאחר פדיון חלקי?ציטוט:
פורסם במקור על ידי הצדיק
באג"ח להמרה של דלק נדל"ן ג' יש פדיון חלקי במאי 2010 ובלאומי טרייד מופיע תאריך אחרון להמרה מאי 2011 שזה הפדיון הסופי.
או שזה תקף אך ורק לאחר כניסת האג"ח למסלול המנייתי?
האם אגח" להמרה יכול לעבור למסלול המנייתי ולחזור למסלול האג"חי?
איך יודעים שהאג"ח עבר למסלול המנייתי ? האם כשהפרמיה להמרה שלילית?
הי devy
הכוונה הייתה כאשר יש פידיון חלקי והאגח מעל הפארי אז שווה למכור/להמיר את האגח משום שבפדיון החלקי יהיה הפסד הון לעומת שתי האפשרויות האחרות (זה לא המצב בדלק נדלן).
אגח נכנס למסלול המנייתי כאשר ערכו עולה על הפארי (יותר מדויק כאשר התשואה לפידיון מתאפסת). במסלול המנייתי ערך האגח יעלה עם המנייה ולא חייב שתהיה פרמיה שלילית, בנוסף פרמיה שלילית יכולה לקרות כשהאגח עדיין במסלול האגחי שלו.
אגח יכול להכנס למסלול המנייתי ולחזור למסלול האגחי (במקרה שהמנייה מזנקת ולאחר מכן יורדת) כמובן שבירידה לאגח יהיה מחיר ריצפה עקב המסלול האגחי שבו ולמניה לא.
תודה gimani על ההבהרות.