מתי ישנה אפשרות להפסד באג"ח?

נניח שקניתי אג"ח ממשלתי צמוד ולא צמוד בשער נמוך וחיכיתי עד לפידיון. ונניח שאין מלחמה או חדלות פרעון של המדינה....האים ישנה אפשרות שאפסיד? .

אם מדובר באג"ח לא צמוד אז בודאי שהריבית
עלולה להיות מתחת לעליית המדד ואז ראלית הפסדת כסף.

עכשיו נניח שרכשת אג"ח צמוד בריבית קבועה של 1.5% ל 10 שנים
בנק ישראל אחרי שנה העלה את הריבית ב 2%
מה יקרה לאג"ח ?
הוא יפול כיוון שבנק ישראל מנפיק אג"ח עם ריבית של 3.5% לשנה
וכיוון שהמוכרים רוצים למכור עליהם לתת גם 3.5% לשנה אחרת לא יקנו
האג"ח יפול ב 2% כפול 9 השנים שנשארו כלומר ב 18% לערך.
אם תמשיך עד לפדיון אזי כמובן תקבל את כל המגיע לך שזה 1.5% מעל המדד.
אולם תיאלץ להמתין לפדיון כדי לקבל ריבית נמוכה.

אם אתה מעוניין לרכוש אג"ח של הממשלה בתקופת העלאות ריבית אזי
כדאי שתרכוש אג"ח צמוד מדד בריבית משתנה.
כך תרויח מהעלאות הריבית ולא תיחשף להפסד בשום מצב.

בברכה
Long

להסבר המדוייק של לונג הייתי מוסיף גם את נושא האינפלציה.
רווח חייב להתחשב בשחיקה של הכסף, ולכן אינפלציה שמעל רווח האג"ח
בפועל מבטלת כל רווח ממנו.