שאלת נגזרים (יווניות)

עד כמה שאני יודע,
הנגזרים (חוץ מסטיית התקן) נגזרים מנוסחת B&S. (אם טעות בידי - נא להפסיק לקרוא... )
הריי ידוע שנוסחת B&S קרובה לערך האמיתי של האופציה פלוס מינוס כמה מאות שקלים...
בקיצור -
הנוסחה מזייפת.

מדוע אם כך משתמשים בנגזרים שלה בצורה אדוקה כדיי לבנות אסטרטגיות (אסט' דלתא = 0, חישוב התטה לאסט' וכו'...)?

אם השימוש הוא רק כדיי לדעת את "רוח הדברים" - אזיי תחושת בטן טובה באותה מידה.

האם מישהו יוכל להאיר את עיניי?

המשך יום נעים
:d

הי

הנוסחא לא מזייפת, רק שאינה מתאימה למסחר כפי שמתנהל כיום, הנוסחא מתבססת על הנחה שהמסחר רציף 24 שעות ביממה ויש לה עוד כמה הנחות, אשר מתבססות על סביבת מסחר אופטימלית.

כמובן שהשימוש ביווניות אינו נותן חיזוי תוצאות מדוייקות רק עוזר בהערכה והבנה של הפוזיציה בתרחישים השונים

היי ,

כפי שציין קודמי הנוסחא איננה מזייפת אלא שהיא כפופה להנחות מסוימות שבפועל לא מתמלאות במלואן , הנוסחה אף איננה מתייחסת לציפייתם של המשקיעים בדבר הכיוון שאליו הולך נכס הבסיס , ועל כן מתמחרת בצורה זהה ( למעט חישוב הריבית ) את התנודתיות ואת המרחק מהמדד ביחס לפקיעה .

המשמעות הנגזרת מכך - שהאופציות בכיוון שאותו המשקיעים צופים ( לא בהכרח צודקים ) יעלו יותר יקר ( יותר קונים מול פחות מוכרים ), לעומת הצד ההפוך שערכן ירד ( יותר מוכרים פחות קונים ) , והדברים יבואו לידי ביטוי בסטיית התקן הגלומה .

אלו בגדול הגורמים ל"זיוף" של הנוסחה ( יש גם את עניין ה SKEW שמגולם בסטיות התקן הגלומות ואליו לא התייחסתי ).

הסיבה שבכל זאת משתמשים בנוסחה נובעת מכך שהיא בכל זאת מתמחרת מתמטית את המרחק מהמדד ביחס לתנודתיות והזמן לפקיעה , ואם תהיה בידך דרך לנטרל את רעשי הרקע ( סטיות התקן הגלומות ) תוכלי לקבל די במדויק את רגישות האסטרטגיה לתנועה של המדד / זמן .