שאלה לרם - המשך החזקה באג"ח ממשלתי

רם שלום,

אני חדש בנושא האג"ח (בקורס הנוכחי שלך). רציתי את עזרתך שוב בהבנת החישובים והשיקולים בעד ונגד החזקת הניירות צמודי המדד הבאים בתנאי השוק דהיום (כולל כמובן התחזית המשוערת לשנה הקרובה), ובהנחה שאני פועל רק באפיק סולידי.

ממשל צמודה 610 - מחיר קניה 106.95 | פארי 111.83 | מחיר סגירה אחרון 113.4
ריבית נקובה 2.5% | מועד פקיעה 22.06.2010

גליל 5481 - מחיר קניה 114.94 | פארי 114.61 | מחיר סגירה אחרון 127.91
ריבית נקובה 5% | יום האקס הקרוב 17.08.2010 | מועד פקיעה 18.08.2012

אני לא לגמרי בטוח לגבי אופן חישוב ההחזרים ובהתאם לכך בדיקת חלופות סולידיות משתלמות יותר בנתוני היום (אם בכלל קיימות).

תודה,

איל

שלום אייל,

0610- הוא נפרע עוד חצי שנה, כרגע בתשואה שלילית קטנה, המשמעות: זה עבורך נייר שישמור רק על המדד עד פירעון ללא רווח ריאלי (ויש אפילו הפסד קטן אך זניח),
עכב היותו קרוב מאוד לפירעון הוא לא אמור להיות מושפע מעליית הריבית כי עוד חצי שנה תקבל את ערכו המתואם בדיוק.
כמה תקבל? הפארי היום בתוספת הריבית הנקובה לחצי שנה שנותרה ובהצמדה לריבית. בחישוב גס ערכו לפירעון 113 + ההצמדה (היום הוא יותר גבוה במעט ולכן תשואתו לפדיון שלילית קטנה).
המלצתי: ברח ממנו.

5481- תשואתו לפדיון 0.54%, אתה אמור לקבל באוגוסט 2010 5% מהפארי (ומחירו ירד בהתאם), כנ"ל באוגוסט 2011, ופירעון מלא ב 2012.
אם תישאר בו עד פדיון אתה מבטיח לעצמך הצמדה למדד +רווח של כחצי אחוז לשנה.
העלאות הריבית יגרמו למחירו בדרך לרדת וככל שיתקרב לפירעון יתקן לכיוון מחיר הפדיון.
המלצתי: ברח גם ממנו.

חלופה ממשלתית לעת הזו, לדעתי ריבית משתנה וחזרה לצמודים לאחר העלאות הריבית.

יש גם קונצרניים סולידים שנותנים יותר.

לסכום: הרווחת בהם אחוזים לא רעים ולהערכתי זה הזמן לממש את הרווח ולמכור.

מקווה שעונה לשאלתך.

תודה. נמכר.