על הכוונת לינואר, טאגור א'.

שלום חברים,
ימי האקס לאג"חים שפירעונם החלקי בינואר עברו חלפו להם,
שנסתכל קדימה לינואר הקרב?
אז כתבתי על אאורה ד' שיום האקס הוא היום, כך שכבר לא רלוונטי,
אז נכוון לאחד מ"אג"חי הזבל" והוא טאגור.
זוכרים שלעתים ניתן למצוא בהר הזבל יהלומים?
(והבחינה וההחלטה מיהו "החשוד כיהלום" היא בלעדית שלכם, מחובתו של כל משקיע לבדוק והחלטתו באחריותו הבלעדית כמובן),
לפני המספרים. עסקנו באג"ח זה בעבר, הנתון המרכזי לדעתי הוא ההיקפים הגדולים של הרכישה העצמית שמבצעת החברה באג"ח זה, עיינו בהודעות החברה במאיה ומהן תוכלו ללמוד על הגדלת מסגרת רכישה עצמית הולכת וגדלה, וחשוב מכך, על ביצוען של הרכישות בפועל.
מתוך כ 167 מיליון ע.נ. החברה מחזיקה כבר כ 110 מיליון ע.נ, נתון שלדעתי משרה אופטימיות לכוונתה ויכולתה של החברה לעמוד בתשלום.

אז די לסיפורים וקדימה לנתונים ולמספרים:
מחיר נוכחי 89.29, פארי 117.78, ריבית נקובה 6.25 צמוד מדד, תשואה לפדיון 21.24%.
פירעון ב 6 תשלומים: 31/1/2010 – 2015.
יום האקס לתשלום הקרוב : 20/1/2010.
האג"ח אינו מדורג וללא בטחונות.

אז מה נקבל בינואר (בהנחה שישולם):
16.6% פירעון מהע.נ. + 6.2% ריבית על היתרה (לפי פארי כמובן).
כלומר: מקבלים כ 24.2 א"ג לכל 1 ע.נ.
במילים אחרות, מקבלים כ 27% מההשקעה ונשארים עם כ 83% מכמות הע.נ. שקנינו.

לבדיקתכם ולשיקולכם,
בהצלחה.

רם אולי פיספסתי משהוא אבל
"במילים אחרות, מקבלים כ 27% מההשקעה ונשארים עם כ 83% מכמות הע.נ. שקנינו"

יוצא לי 110% :d

גיא שלום,
האמת היא שלא הבנתי אם אתה שואל ברצינות או שהסמיילי מרמז על בדיחה.
מכיוון שאני מתייחס ברצינות לשואלים, אלך על האפשרות הראשונה,
להלן תשובתי:
אם אתה קונה ב100 וקיבלת 27% בחזרה אתה צריך להישאר עם 73%(100-27=73).
אבל במקרה שלפנינו אתה נשאר עם יותר, (83% במקום 73% בע.נ.), אז זה אומר רווח.

רם

"אני כעיוור אחרייך הולך"

נכנסתי בקטן

שלום רם,
החברה עוסקת בתחום הנדל"ן במזרח אירופה שכידוע נפגע עמוקות בזמן המשבר. ראיתי שנפח המסחר במניה די חלש.
הייתי שמח לשמוע את דעתך על מצב ההון של החברה וההערכה ביחס ליכולת ההחזר של יתרת החוב מעבר לינואר הקרוב.
אם יכולת החזר יתרת החוב של החברה מוטלת בספק אז אולי יהיה הגיון למכור את האג"ח לאחר התשלום הקרוב?
בתודה,
אורן

ליעל,
נא לא לגרום לי נדודי שינה, גם כך יש לי.
אני ממש מתחנן, אל תלכו אחרי כעיוורים.
בידקו היטב ובקרו את כתיבתי.
זו אחריותכם.
ברצינות.

תודה על ההסבר הנוסף

שאלה קטנה נוספת מה יהיה שער האג"ח למחרת יום האיקס ?

דוקטורנט שלום,
נפח המסחר במניה לא מעניין אותי, למשל: ברגע זה עיסקאות המניה אפס, עיסקאות האג"ח (בערך שעת מסחר מהפתיחה) כ 85,000 ש"ח. (כרגע + 0.8% אך זה לא אומר כלום).
ואני מקווה שהמסחר באג"ח אינו בגללי :)
לגבי כדאיות המכירה לאחר התשלום, אם תאורטית תקבל את התשלום ותוכל למכור את היתרה במחיר שקנית עכשיו(בהפחתת הריבית כי זה ירד אוטומטית) , זה יהיה כדאי כי כמובן הרווחת לא רע בזמן קצר.
בדר"כ השוק יודע לתמחר והמחיר ביום האקס ירד.
צריך לשקול בזמן אמת לפי תגובת האג"ח ובהתאם להחליט אם שווה לממש או להישאר.
ברשותך אפשרות אחרת, נניח תאורטית שהאג"ח יעלה ב X % עד למועד התשלום, אולי תחשוב ששווה לממש עוד לפני התשלום?

לגיא,
ביום האקס המחיר יורד בבסיס כגודל הריבית, ירידה נוספת אפשרית לאור התשלום החלקי של הקרן, את זה השוק קובע (תימחור / מסחר...).

תודה