תשואה שלילית על אג"ח

היי רם,

כאשר התשואה על אג"ח היא שלילית האם למעשה מדובר על הפסד גם למי שנישאר עד לפדיוןן?

אג"ח לדוגמא גינדי א'
מחיר 113.78
פארי ברוטו 113.35
תשואה ברוטו 4.14
תשואה נטו -3.38

לקוח מאתר בנה"פ

תודה, אלון

האגח הזה נפדה בפרואר מה שנשאר לו זה לשלם 3% פלוס הצמדה בערך 10%
אני לא טוב בחישובים אבל המחיר 113 זה בערך מה שהנייר שווה היום למרות שלריבית יש עוד יותר מחודשיים עד לתשלום
אולי עם המדד עד אז תגרד עוד שברי אחוז
שים לב שהמוכרים בנייר מתעקשים על 114 פלוס
איך הגיעו לחישוב של תשואה שלילית לפדיון זה כנראה מי שלא מחזיק בנייר חישב

ag123 ושלמה שלום,
מי שרשם תשואה שלילית נטו לא טעה (זה בהתייחס למה ששלמה כתב).
התשואה השלילית נובעת מהעובדה שהאג"ח הונפק מתחת למחיר 100 ,זה נקרא "הונפק בניכיון", ולכן מי שקנה במחיר מופחת השיג למעשה רווח הון ועל רווח הון זה עליו לשלם מס.
זה חישוב שגורם להיווצרות תשואה שלילית נטו במיוחד ככל שמתקרבים למועד הפירעון, אסתפק בהסבר זה משום שלרדת לפרטי החישוב זה יהיה הסבר ארוך ומסורבל.
השאלה הנשאלת היא מה דינו של המחזיק באג"ח כעת או מי שרוצה לרכשו, בעניין זה התשובה : התייחס לנתונים הרגילים, כלומר: תשואה לפדיון ברוטו והפחת 20% מס.
כל טוב.