דלק נדל"ן תגייס בחודש הבא 100 מיליון

נושא זה הוזכר בעבר וכן תכנית מימוש הנכסים של חברת דלק נדל"ן לשם תשלום חובותיה, להלן כתבה "טריה" מגלובס,
יום טוב.

דלק נדל"ן תגייס 100 מ' ש' בחודש הבא; תשובה יזרים 50 מ' ש'
בדקה ה-91: דלק נדל"ן מדווחת על הפסד רבעוני של 537 מיליון שקל ■ מאשרת את הפרסום ב"גלובס" אודות התוכנית האסטרטגית למימוש מאסיבי של נכסים
01/12/2009, 07:13 עדי בן ישראל

השלישי של השנה בדקה ה-91, כלומר אמש אחר חצות כאשר עונת הדו"חות הסתיימה כבר באופן רשמי. החברה המשיכה להפסיד גם ברבעון השלישי, אך פחות מאשר ברבעון המקביל אשתקד, כאשר ירידה מתונה יותר בערך נכסיה סידרה לה עלייה בהכנסות. המנכ"ל הטרי, ערן מיטל, מאשר את הפרסום ב"גלובס" בדבר תוכנית למכירה אגרסיבית של מרבית נכסי החברה.
דלק נדל"ן הפסידה 537 מיליון שקל ברבעון השלישי, לעומת הפסד של 761 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הוצאות החברה אמנם עלו ב-16% לכמיליארד שקל, אך זה לא הפריע לה לרשום גידול ניכר בהכנסות שהסתכמו ב-431 מיליון שקל לעומת 9.4 מיליון שקל ברבעון המקביל.
הגידול בהכנסות הושג בשל 2 גורמים עיקריים. ראשית, שיפור בתוצאות החברות הבנות של דלק נדל"ן הניב לחברה הכנסות של 21.9 מיליון שקל בהשוואה להפסד של 203 מיליון שקל ברבעון המקביל. בנוסף, הירידה בשווי נכסי הנדל"ן שלה התמתנה והסתכמה ב-40 מיליון שקל בלבד לעומת 300 מיליון שקל ברבעון המקביל. מנגד, יש לציין כי הכנסות החברה מהשכרת נכסים ירדו ב-4% ל-338 מיליון שקל.
"ברבעון החולף הסתיים סבב המינויים לתפקידים הבכירים של הנהלת החברה וגובשה מחדש האסטרטגיה העסקית שלה לשנים הקרובות", אמר ערן מיטל, מנכ"ל דלק נדל"ן. נזכיר כי באחרונה התראיין מיטל ל"גלובס" ופרש את האסטרטגיה של החברה, הכוללת מסע מימושי נכסים אגרסיבי שנועד להזרים מזומנים לקופת החברה כדי שזו תוכל לעמוד בהתחייבויותיה. בסופו של התהליך, אמורה החברה להיוותר עם 2 אחזקות עיקריות: DGRE ודנקנר השקעות.
בהקשר זה אישר מיטל את הפרסום ב"גלובס" ואמר, כי "בכוונת החברה להתמקד בעיקר בתחום הנדל"ן המניב הבינלאומי באמצעות חברת DGRE, ובתחום ייזום הבניה למגורים באמצעות חברת דנקנר השקעות. מעבר לכך, אנו מתכוונים למימוש אחזקותינו בתחומים האחרים, לרבות האחזקות בנדל"ן מניב בישראל, כפי שיאפשרו תנאי השוק. הפסדי החברה הם חשבונאיים בעיקרם, ולמעשה ברבעון קטנו ההפסדים בצורה משמעותית ביחס לרבעון המקביל אשתקד. ברמה התפעולית דלק נדל"ן שומרת על תזרים מזומנים יציב, וזאת הודות לפורטפוליו הנכסים האיכותי שלה. בכוונתי להמשיך ולפעול במרץ להשבחת תיק נכסיה של החברה ולשיפור מבנה המאזן והנזילות של החברה".
דלק נדל"ן פעילה בתחום הנדל"ן המניב בישראל (דרך חברת דנקנר השקעות ודלק נדל"ן נכסים מניבים) ובחו"ל (בעיקר באמצעות חברת DGRE). הדו"חות הכספיים חושפים עוד, כי דירקטוריון החברה אישר הנפקת זכויות בהיקף של 100 מיליון שקל שתתקיים בחודש הבא, כאשר יצחק תשובה התחייב להזרים 50 מיליון שקל.
לדלק נדל"ן גירעון בהון החוזר של 1.8 מיליארד שקל, אולם לפי הערכותיה המפורסמות בדו"ח, היא צופה שמימושי נכסים יניבו לה כמיליארד שקל וכי לאחר תוכניות מימון אחרות היא תזכה לעודף בהון החוזר של כ-187 מיליון שקל. מתי זה אמור לקרות? להערכת החברה, בשנה הקרובה. נזכיר כי מתחילת השנה מימשה החברה נכסים בהיקף של 501 מיליון שקל וברבעון הרביעי היא מימשה עוד כ-47 מיליון שקל.

זה אומר שיהיה כסף לאגח ד? (פדיון 1/3 באפריל)
איך אפשר לדעת אם זה סכום מספק (כלומר מה יתרת החוב על האגח)?

אגב רם, מה דעתך באופן כללי על הדוחות? נשמע הפסד בומבסטי אבל בנדלן אני יודע שיש שיערוכים והתאמות וזה לא באמת אומר הכל.

אגב, בתחילת שבוע כלכלית פרסמו רווח של 90 מ'. האם זה אומר שכלכלית עמידה יותר מדלק? האם כדאי לתת משקל יתר לאגח כלכלית מדלק בתיק?

תודה, רון

שלום רון ולשאר הקוראים,
לשאלך, רון, להלן דעתי:
גיוס זה לא יספיק, אך אינני מתכוון דווקא לאג"ח ד' אלא בכלל, חובותיה של דלק נדל"ן הם יותר לבנקים מאשר לבעלי האג"ח, כמו כן אציין שבאותה נק' זמן שצריך לשלם לאג"ח ד' (שליש מהיתרה) צריך לשלם גם לאג"ח ג' (חצי מהיתרה) וזה יקרה במאי 2010.
מה שנדרש זה מימוש נכסים בנוסף לגיוס ההון המתוכנן ודבר זה הוא בתכניותיה של החברה, על כך הוצהר והזכרתי זאת בסקירותי הקודמות לא אחת.
מהמעט שקראתי ההפסד נובע משערוך נכסים שלילי, מה שחשוב הוא שהייתה עלייה בהכנסות , שהתזרים חיובי ויציב בזכות העובדה שלחברה נכסים איכותיים.
נכסים איכותיים, לדעתי, זה גם היכולת לממש אותם ולא במחירי הפסד.
לעניות דעתי כלכלית לא יותר בטוחה מדלק נדל"ן ואני עדיין מאמין שהחברה תשרת את החוב, ולא רק בגלל מצבה אלא גם משום שבעל החברה, מר תשובה, "לא יכול שלא לשלם...", פירוט לדעתי זו בכתבתי מהעבר : אג"חים של דלק נדל"ן, למה כדאי? חומר למחשבה.

ובכן חברים, זו דעתי.
כמובן שדעה שונה של מי מכם אינה פחות לגיטימית, והבעת דעה שלכם תתקבל בברכה.
יום טוב לכולם

תודה רם.
אני גם בקונספציה שתשובה חייב לשמור על אשראי נקי כדאי לממש את פוטנציאל הגז לכן ישלם את החוב בדלק נדלן. הבעייה שגם חשבתי שלבייב ישלם.
באותו נושא, האם יש מצב שהזובור שלבייב עובר ישפיע על הטייקונים האחרים לא להעלות כלל את האופציה של הסדר? או, שבראייה ארוכת טווח, בהנחה שהסדר אפריקה יפתר ובזכות זכרונונו הקצר לא תהיה לתקופה זו כל השפעה על המוניטין של לבייב ועל כן גם על איום ההסדרים בעתיד בחברות הטייקונים?
תודה, רון

לרון,
דעה אישית בלבד כמובן,
כבר התבטאתי בעבר שראוי להוביל את אפריקה לפירוק "למען יראו וייראו שאר הטייקונים ובעלי החברות", (בטוח שיקומו לי מתנגדים רבים וזה בסדר).
מאידך, לדאבוני זכרון הציבור לעיתים קצר...

לרם שלום

האם תוכל לומר לאיזה שער צריכה להגיע מניית דלק נדל"ן כשי שישתלם להמיר אג"ח ג' למנייה.
כמו כן - כדי שלא אטריד אותך להבא בשאלות כאלה - איפוא אפשר לבדוק שערי המרה של אגח"ים

מתי שלום,
נושא ההמרה באג"ח ג' לא רלוונטי משום שהפרמיה להמרה כעת מעל 500%, לכן עליך להתייחס לאג"ח זה כקונצרני רגיל.
נתוני ההמרה בדף חישובי אג"ח אבל אתה לא צריך לחשב כלום, פשוט ראה את הפרמיה להמרה המחושבת עבורך.

ואינך מטריד אותי, כשלא אוכל לא אענה, שאל מה שתצטרך.
יום טוב לך.

שלום

ראשית תודה על הארותיך (בכוונה ב"א" ולא ב"ע") המחכימות.

מדוע לדעתך הודעה על גיוס של 100M לא גורמת לעליה בשערי האגרות הקצרות?
זה לא מעיד על משהו?

יעל שלום,
יש עלייה בכל הסדרות, גם הקצרות (ג' /ד'), אך היא לא גדולה.
כמו כן, כפי שציינתי, 100 מיליון זה לא מה ש"יציל את החברה", צריכים לממש נכסים, ולדעתי כשזה יגיע בנכסים משמעותיים (כמובן בתקווה שיגיע...), שם האג"חים יעלו משמעותית.
ונקווה שיקרה.

קוראים נכבדים,
אם הבן של תשובה קונה דלק נדל"ן ג' /ד' , אז שאנחנו לא?

קראו:
אלעד מאמין בתשובה: רכש בבורסה אגרות חוב של דלק נדל"ן
בנו של יצחק תשובה, ביצע אתמול רכישות של אגרות חוב סדרה ג' וד' של דלק נדל"ן הנסחרות בתשואה שנתית לפדיון של עד 35%
אריאל אטיאס 10:05 | 03.12.09
הבעת אמון או השקעה טובה? אלעד תשובה, בנו של יצחק תשובה, השותף בעסקי אביו ברחבי העולם, רכש אג"ח של דלק נדל"ן בהיקף כולל של כ- 354 אלף שקל.

ביום רביעי ביצע אלעד 2 פעולות בבורסה בהן רכש אג"ח ג' ע.נ. 168,904 בשווי של 154,000 שקלים וכן אג"ח ד' ע.נ 230,150 בשווי של 200,000 שקלים.

הרכישה הנוכחית מצטרפת להבעת האמון של תשובה, בעל השליטה בחברה (מחזיק בכ-50.74%), שהתחייב לממש את חלקו במלואו ולהזרים במסגרת הנפקת זכויות שתתבצע בחודש הבא כ-50 מיליון שקל.
דלק נדל"ן אישרה בשבוע שעבר את הדיווחים ב-Bizportal לפיהם תבצע הנפקת זכויות בהיקף של כ-100 מיליון שקלים . ע"פ מה סנכתב בדוחות הכספיים, ההנפקה תתבצע, במהלך חודש דצמבר 2009 ובמסגרתה החברה צופה שהסכום יגוייס במלואו. הנפקה זו היא בהמשך להנפקת זכויות נוספת שבוצעה ברבעון השני של השנה בהיקף של כ-120 מיליון שקל.

בעלי עניין נוספים בדלק נדל"ן הם בנק הפועלים (9.68%) ודלק קבוצה (5.01%) וכעת נותר להמתין ולראות האם גם הם צפויים להשתתף בגיוס.

חברת דלק נדלן (377.80 | 1.56% ) סיימה את הרבעון השלישי עם הפסד בסך של 449 מיליון שקלים שנבע בעיקרו מפעולות המהוות רישום חשבונאי, כגון שערוך נכסים, הפחתה בהשקעות כלולות, והפחתה בנכסים פיננסיים זמינים למכירה (הפחתה בסך של 317 מיליון ש' בגין ירידת ערך של השקעת חברת הבת DGRE בפרוטפוליו מלונות הילטון ומריוט, הפרשה בסך של 84 מיליון ש' בגין הסכם ניהול בין חברת MSA). לדוחות דלק נדל"ן

ערן מיטל, המנכ"ל החדש של דלק נדל"ן אשר שימש מתחילת השנה כיו"ר החברה מוביל שינוי האסטרטגי בדלק נדל"ן לפיו החברה תתמקד בעיקר בתחום הנדל"ן המניב הבינלאומי באמצעות חברת DGRE, ובתחום ייזום הבניה למגורים באמצעות חברת דנקנר השקעות. מעבר לכך, בדלק נדל"ן מתכוונים לממש את אחזקותיהם בתחומים האחרים, לרבות האחזקות בנדל"ן מניב בישראל, כפי שיאפשרו תנאי השוק.