אגח - כל מה שחשוב לדעת לפני שקונים נייר

5 דברים שאתם חייבים לבדוק לפני רכישת אגח חברה:

1. דירוג אשראי: זהו הקריטריון החשוב ביותר. דירוג האשראי (שניתן על ידי חברות כמו מידרוג או S&P מעלות) משקף את יכולת החברה לפרוע את חובותיה. ככל שהדירוג גבוה יותר (לדוגמה, AAA, AA, A), כך הסיכון נמוך יותר. תמיד בדקו מה הדירוג ומה משמעותו.
   
2. תשואה לפדיון: זו התשואה השנתית שתקבלו אם תחזיקו את האג"ח עד למועד הפדיון, בהתחשב במחיר הקנייה הנוכחי.
   
   
   • תשואה ברוטו: זו התשואה לפני ניכוי מסים (מס רווחי הון הוא 25% בישראל).
   • תשואה נטו: זו התשואה בפועל לאחר ניכוי מסים, וזו התשואה שחשובה לכם בסופו של דבר. תשואה גבוהה יותר עשויה להעיד על סיכון גבוה יותר, או על הזדמנות, אך תמיד הסתכלו על הנטו.
   
   
3. מח"מ - משך חיים ממוצע: המח"מ מציין את רגישות מחיר האג"ח לשינויים בריבית. ככל שהמח"מ ארוך יותר, כך האג"ח רגיש יותר לתנודות בריבית (ויותר תנודתי).
   
   
   • מח"מ ברוטו: מתייחס למח"מ של האג"ח לפני התחשבות במס.
   • מח"מ נטו: לוקח בחשבון את השפעת המס על תזרימי המזומנים של האג"ח, ולכן הוא מדויק יותר למשקיע הפרטי. ככלל אצבע, מח"מ נטו יהיה לרוב קצר יותר ממח"מ ברוטו. הבינו את המח"מ (רצוי נטו) כדי להתאים את רמת הסיכון של האג"ח לטווח ההשקעה שלכם.
   
   
4. מועד פירעון והיררכיה: מתי החברה צריכה להחזיר את הקרן? האם יש ריכוזיות בפירעונות קרובים? ודאו שהחברה תוכל לעמוד בהם. בנוסף, בדקו אם האג"ח שלכם הוא "בכיר" (מקבל קדימות בפירעון במקרה של חדלות פירעון) או "נחות".
   
5. אמנות חוב: אלו תנאים והגבלות שהחברה התחייבה עליהם כלפי מחזיקי האג"ח (לדוגמה, מגבלות על חלוקת דיבידנד או נטילת חוב נוסף). כדאי לבדוק אותן כדי להבין מהן ההגנות שיש לכם כמשקיעים.