מניות נדלן מעניינות - שוות בדיקה

י.ח. דמרי – תשואת שוק – מחיר יעד של 395 שקל למניה, אפסייד של 19%. החברה פועלת בשני מגזרים עיקריים: נדל"ן למגורים ונדל"ן מניב. נכון להיום לחברה קיימים 20 פרויקטים בשלבי ביצועי שונים ו- 9 נוספים בתכנון שהקמתם צפויה להתחיל בשנתיים הקרובות. כמו כן, לחברה קיים צבר קרקעות גדול שנקנה ברובו לפני עליות המחירים של השנים האחרונות. בנוסף, במהלך חודש ספטמבר אישר ביהמ"ש המחוזי את רכישת הקרקע בשדה דב מחנן מור בתמורה ל- 1.05 מיליארד שקל, כאשר הקרקע הנ"ל הייתה רשומה בספרי חנן מור בסך של 1.3 מיליארד שקל.


אזורים – תשואת יתר – מחיר יעד של 26 שקל למניה, אפסייד של 48%. אזורים פועלת בעיקר בתחום היזמות למגורים בישראל, וכן בתחום המגורים להשכרה בישראל באמצעות קרן הריט אזורים Living, נכסים מניבים בישראל ונדל"ן מניב למגורים בארה"ב. לחברה קיימים 26 פרויקטים בשלבי ביצוע וכאלה שהסתיימו כאשר החברה שיווקה כ- 68% מסך הדירות בפרויקטים הנ"ל. כמו כן, החברה מפתחת זרוע התחדשות עירונית גדולה עם מעל ל- 80 פרויקטים המכילים כ- 31 אלף יח"ד אשר נמצאות בשלבים שונים.


אקרו – תשואת יתר – מחיר יעד של 57 שקל למניה, אפסייד של 27%. אקרו פועלת בתחום הנדל"ן היזמי ובתחום הנדל"ן המניב בישראל, ומאז שנת 2022 החלה לפעול גם בתחום הדיור להשכרה לטווח ארוך. רוב הצבר של החברה בתחום הנדל"ן למגורים הינו מהתחדשות עירונית ולחברה קיימת גם חשיפה גבוה למשרדים בתחום הנדל"ן המניב. כמו כן, לחברה קיימות 16 עתודות קרקע אשר ממוקמות בשטחי ביקוש ויותר מחצי מהן בתל אביב.


קבוצת חג’ג’ – תשואת יתר – מחיר יעד של 28 שקל למניה, אפסייד של 76%. קבוצת חג’ג’ עוסקת בייזום פרויקטים המצויים רובם בת"א ופועלת גם בתחום ההתחדשות העירונית באיזור גוש דן והשרון. לאחרונה התקשרה החברה בהסכם עם חברת חג’ג’ צים נדל"ן העוסקת בתחום ההתחדשות העירונית כאשר בשלב הראשון תחזיק 30% ממניות חג’ג’ צים נדל"ן עם אופציה לגדול ל- 50.01%. כמו כן, בעקבות הקשיים אליהם נקלעה סלינה ישראל, בוחנת החברה להיכנס בנעלי סלינה ישראל במרבית הפרויקטים ולהפעילם, וקיימים לחברה מספר פרויקטים משמעותיים בתחום המלונאות ובהם מלון בפרויקט שד"ל ומרינה הרצליה.


אאורה – תשואת שוק – מחיר יעד של 19 שקל למניה, אפסייד של 11%. אאורה הינה החברה הגדולה בתחום התתחדשות העירונית כאשר מרבית הפרויקטים הינם משמעותיים וגדולים בני למעלה מ- 200 יח"ד. כמו כן במסגרת הפרויקטים למגורים מקימה החברה נכסים מניבים בתחום המשרדים והמסחר. בחודש אפריל, הודיעה החברה על רכישת חברת מגידו בתמורה לכ- 280 מ’ שקל העוסקת בייזום, תכנון וביצוע של פרויקטים בתחום הנדל"ן למגורים בישראל ולה 19 פרויקטים בהיקף של כ- 5,400 יח"ד בשלבי תכנון וביצוע שונים וכוללים בתוכם ג- כ- 23.5 אלף מ"ר בייעוד מסחר, תעסוקה ותעשייה.


פרשקובסקי – תשואת יתר – מחיר יעד של 117 שקל למניה, אפסייד של 27%. פרשקובסקי פועלת בארבעה תחומי פעילות עיקריים: נדל"ן יזמי בישראל, נדל"ן להשקעה בישראל (בעיקר מרכזים מסחריים), נדל"ן להשקעה בארה"ב בתחום הדיור להשכרה ודיור להשכרה בישראל. בחודש מאי 2024, התקשרה חברת Sharon המחזיקה ב- 135 יח"ד בשני הסכמים מותנים בתמורה כוללת של כ-20.1 מ’ דולר, אל מול שווי בספרים של כ- 19.5 מ’ דולר נכון ליום 30.06.2024. כמו כן, לחברה 11 עתודות קרקע אשר רובן ממוקמות במרכז הארץ.


דוניץ – תשואת יתר – מחיר יעד של 289 שקל למניה, אפסייד של 37%. דוניץ פועלת בתחום הנדל"ן היזמי בישראל, ועוסקת בייזום, תכנון, פיתוח, בנייה, שיווק ומכירה של פרויקטים למגורים (לרבות שטחי מסחר ותעסוקה), תוך התמקדות בפרויקטים רחבי היקף הכוללים בנייה של מתחמי מגורים גדולים באזורי ביקוש. בשונה מחברות נדל"ן מגורים אחרות אשר מפתחות זרוע נדל"ן מניב, לדוניץ לא קיימים נכסים מניבים מהותיים ובעתיד הקרוב הדבר לא הולך להשתנות כאשר החברה מפנה את כל משאביה לתחום המגורים. כמו כן, לחברה קיימות 11 עתודות קרקע אשר ממקומות במרכז הארץ באזורי ביקוש כאשר 73% מהן נרכשו לפני עליות המחירים של השנים האחרונות.

מקור