בין השור לדב - דוחות פרטנר

קבלת פנים צוננת כך ניתן להגדיר את הדוח שפרסמה פרטנר היום
אימרותיו של בן דב כי גיוס הלקוחות החדשים 65 אלף כמדומני בשוק כה קשה מהוות מתנה עבורו אמורות להדליק עוד נורה אדומה שכן בן-דוב יצטרך לבצע שינוי מהיר מאוד במחשבה
בין דילר שנמדד על מכירת כמות המכשירים שייבא מהיצרן ומכר לצרכן לבין בעליה של חברה סלולרית ומותג-על כמו פרטנר ...ששם מדידת הריווחיות שונה מאוד.
לגייס בשוק הישראלי שבו לפחות 6 מיליון מספרים ניידים 65 אלף מספרים חדשים לחברה ברבעון זה אולי יותר מפלאפון וסלקום ביחד אבל עדיין טיפה בים .
מה עוד שאין אנו יודעים את טיבם של אותם משתמשים שגייסנו לחברה.
כלומר אם גייסנו תלמידי תיכון אנשים מהמגזר הפרטי או מגזר מסויים אחר יתכן ובמקום להרוויח את ממוצע הרווח הרגיל שלנו לדוגמא 220 ש"ח למכשיר נרוויח הרבה פחות .
כולנו צרכני סלולר ורובנו יודעים שלא עוברים חברה סלולרית אלא אם חוסכים ברוב במקרים לפחות ולכן אני יוצא מנקודת מחשבה כי לפחות 80 % מאותם 65000 משתמשים חדשים יביאו בכסף פחות למכשיר ממה שפרטנר הורגלה עד היום ולא יותר!
מה לעשות זה מצב נתון בשוק רווי .

וכאן הנתון המשמעותי ביותר בדוח! ה- ARPU ולא כמות המנויים
השורה התחתונה כמה כסף הכנסנו מכל מכשיר לא הרווח נטו אלא רק ההכנסה הממוצעת
על פי נתון זה כפול מספר המנויים שלנו נוכל לחזות את צפי ההכנסות של החברה .

נתון זה נפל ב-8.5% לב ליבו של נתון זה מגיע בפרטנר מהמגזר העיסקי .
אני לא מתייחס לנתונים הנלווים שירדו כמו הכנסות מתחום הדאטה,דקות יוצאות בחיוג,
דקות נכנסות וכו' מהסיבה שאלו הם נתונים נגררים כלומר אם אבדת לקוח אבדת את הכסף שהזרים לך וכמובן גם את הדקות שחייג ואת שאר שימושיו במכשיר .
פרטנר שלטה במגזר העיסקי הכבד והעשיר משנות הקמתה בזכות טכנולגיית ה- gsm שנתנה למשתמשי הקצה שלה יכולת לדבר מחו"ל לארץ ללא החלפת מכשירים בצורה מהירה יעילה ויקרה
כמו כן הרשת נהנתה ממגיוון מכשירים רחב בשליטה של נוקיה וסמסונג ..
מתחרות לא היו לפרטנר על השמנת ..
סלקום בחרה בשוק הפרטי כשוק המרכזי שלה ולא ביצעה מהלכים רציניים בשוק העיסקי .
פלאפון עם טכנולגיה מיושנת ומכשירי קצה לא טרנדים נאלצה להסתפק בחלק מהמגזר הפרטי
ובחלק של הצווארון הכחול של המגזר העיסקי שבמקביל עובד עד היום גם עם מירס.
פלאפון שילמה על מצב זה מחירים כבדים בריווחיות השנתית שלה שנה אחר שנה.

לפני כשלושה חודשים נפל דבר ופלאפון/בזק השיקה את רשת ה- GSM .
פלאפון ידועה בשוק מכירות הסלולר כחברה לוחמת שיודעת לקחת עיסקה ראשונה גם במחירים שוברי שוק וכך קרה שפלאפון זינקה ומזנקת גם עכשיו אל מול אותם לקוחות עסקיים כבדים של פרטנר ומציעה להם אותה טכנולוגיה עם מכשירי קצה מצויינים בטכנולוגיה שווה ובמחיר נמוך יותר.

הירידה בנתון ה- ARPU הוא מחיר השימור או אי השימור ששילמה פרטנר ברבעון האחרון .
אין שום דבר דומה בין איבוד לקוח משלם בחברה כזו לבין גיוס חדש שעד שתראה ממנו רווח מדובר לפחות ב- 18 חודשים ראשוניים של עבודה.

הירידה במחיר המניה היא ירידה של אנשים שמבינים את מה שאני רושם כאן
ולא אהבו לראות את הירידה בנתון ה- arpu .
השאלה הגדולה מה הלאה האם בן דוב מסתער ורוכש את סמייל ומפתח קבוצת תקשורת או לחילופין
נשאר בסדר הגודל הנוכחי ומנסה למקצע את הרווחיות בשוק רווי מאוד .
רב הגלוי על הנסתר .
רק דבר אחד ברור במיידי עובדי פרטנר הולכים לעבוד הרבה יותר קשה ...ולהרוויח הרבה פחות.
MAY THE BEST MAN WIN .

לפני חודשיים התעניינתי ברכישת מכשיר וקו והעסקה של פרטנר היתה הטובה ביותר.
200 דקות + 200 SMS ב129 ש"ח לחודש, התחייבות לשנה וחצי ומכשיר מתקדם ב500 ש"ח מזומן (מכשיר מגע NOKIA 5800), או ב 1000 ש"ח מכשיר מגע סמסונג, LG. פלאפון וסלקום לא האמינו שזה המבצע ולא היו מוכנים להשוות גם במחיר נטישה.

כפי שהבנתי מהעובדים, המבצע בא כנראה כדי לאסוף כמה שיותר לקוחות, בכדי להציג את הנתונים לפני סגירת העסקה.
עוד נתון מעניין הוא מה יקרה כאשר האייפון יכנס, לפי התקשורת, יהיה קשה מאד לחברות בסלולר להרוויח מכל מנוי אייפון.

האם לדעתכם כדאי לנצל ירידה במניה לכניסה בגלל הדיבידנד הצפוי?

סקירה טובה וממצה, תודה.

עם זה, לא התייחסת לתחילת החדירה של פרטנר לשוק התקשורת ה"קווית", דהיינו הקווים הנייחים במגזר העסקים והפרטי. לדעתי ,'שדה הקרב העתידי' של חברות התקשורת יהיה שם, ומזה שנתיים ישנה כבר תזוזה מסיבית בכוון, לפני ומאחורי הקלעים.

בניגוד לרוויה בסלולר, בנייח יש הרבה "בשר": ולראייה- אבדן הקווים הגדול של בזק, עליו דווחה ברבעון זה, כניסת 012 (מועמדת לקנייה כנ"ל) לפני שנה וחצי לתחום - כניסה לא מוצלחת בשל סירבול, אי אמון, תמחיר, חוסר אטרקטיביות ובעיות שיווק ופרסום - ושורת ההכנסות הנאה אצל הוט מכוון הטלפוניה הקווית.

ואכן, לכל בעל עסק שהוצאות התפעול החדשי לנגד עיניו ההפרש החודשי או השנתי בין רשתות ה- VOIP , לעלות קווי בזק, זועק לשמיים. גם ברמה הביתית ההבדל מדיד וניכר.

פרטנר מציעה היום את העסקה הנייחת השווה ביותר בשוק, עם סבסוד ניכר מאוד - בהתחלה רק על מנת לחדור. הן בהצהרות וראיונות והן בדו"ח פרטנר התחבאה שורה על רמת ההשקעה בכוון זה.

על צד החיוב: בזק יקרה ללא פרופורציה, והמגרעת הגדולה ביותר של הוט היא חוסר האמינות האדיר שלהם בקווי, שגרם לי, למשל, לאבדן הכנסות וודאי בשל אי הגעת לקוחות, ולעזיבת הספק לאחר המסקנה שהמחיר הנמוך לא מצדיק את עלות האבדן. מולם, שוב מנסיוני האישי - פרטנר מציעים אמינות יחסית גבוהה מאוד, במחיר מצויין ועם שירות יוצא דופן מכל בחינה.

על צד השלילה: השוק הנייח שמרן יותר מהשוק הנייד. אנשים לא עוברים בקלות והשם הרע שיצא לפרטנר כחברה יקרה וחסרת שירות שמזלזלת קשות בלקוחותיה לא עוזר לה. אם יעלה מספר המנויים, אין לדעת כמה זמן תוכל פרטנר לשמור על רמת השירות.

במובן זה, פרטנר משלמת את מחיר השחצנות, רמת השירות הנמוכה וחוסר ההגינות הצרכנית בהם נקטה כששלטה בשוק, ולמעשה נוקטת עד היום. הלקוחות זוכרים לה את זה, לא משוכנעים באמינותה {בלשון המעטה...}, ולכן לא יעברו אליה בנייח בקלות.

אבל, בסופו של דבר הכסף ידבר. בעל עסק רואה שורה כספית תחתונה בהתחשב בעלות הבעלות הכוללת {TCO} של כלל השיחות ועלויות התקשורת בחברה, ולבסוף יהיה מעבר איכותי יותר.
האסטרטגיה יקרה מאוד, אבל להערכתי בתוך שנה תוכיח את עצמה בצורה טובה.

לכן, אולי בטווח הקרוב פרטנר תספוג כמה מהלומות. במלחמה כמו במלחמה ומן הסתם בזק וקבוצת תקשורת שלישית על בסיס הוט לא ישבו בשקט וינקטו מהלכים משלהם. עם זה, לדעתי בטווח הבינוני פרטנר תבלוט בזירה ובוודאי תנצח בחלק מסיבובים.