תשואת חסר של 32%

הדרך להתמודד עם סיכון בתחום ההשקעות היא באמצעות פיזור, והמלחמה מוכיחה שוב: מי שקרא להגביל את ההשקעה ב–S&P 500 ספציפית, או בחו"ל באופן כללי — טעה
המלחמה שפרצה לפני כעשרה ימים הבהירה באבחה חדה כי הסיכונים הגיאו־פוליטיים של המזרח התיכון חיים, קיימים ומתממשים. מדד המניות המוביל של ישראל, ת"א 35, איבד מתחילת המלחמה 7.5%, בעוד מדד S&P 500 התחזק בתקופה זו ב–2.7% במונחים דולריים. אם נוסיף לכך את התחזקות הדולר מרמה של 3.85 שקלים לרמה של 4.02 שקלים (עלייה של 4.2%) — אז מי שהשקיע ב–S&P 500 הרוויח 7% לעומת הפסד של 7.5%, כאמור, בת"א 35.
בשנה האחרונה הפכה ההשקעה ב–S&P 500 500 פופולרית מאוד בישראל, עד כדי כך שהוא זכה לכינוי: "סנופי". יותר מ–30 מיליארד שקל מכספי הפנסיה זרמו למסלול זה. בנוסף, הגופים הפנסיוניים מחזיקים 40% מהשקעותיהם בחו"ל. זרימת הכסף — בין היתר בגלל ההפיכה המשטרית שקידמה הממשלה — הייתה כה גבוהה, שבתחילת אוגוסט כתב יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר בבורסה בתל אביב, בטור שפורסם ב–TheMarker את הדברים הבאים: "יש לשקול לבטל את הטבות המס הפנסיוניות לחוסכים שמשקיעים את כספי הפנסיה שלהם ב–S&P 500 בלבד".
תארו לעצמכם איך היו נראים תיקי הפנסיה שלנו אילו כולם היו מושקעים בישראל.

דהמרקר

א. רפורמה משפטית
ב. זרימת הכסף לחול קרתה הרבה לפני