המלצות ההשקעה של הכלכלנית הראשית בפניקס

איך ממליצה רינת אשכנזי להתנהל בימים אלה בשוק ההון להימנע מאמוציות:
לחזור ליסודות הכלכליים: עד כמה שאפשר לנסות לדבוק בנתונים וסטטיסטיקות, כמובן מבלי לזלזל בסיכון
לפזר סיכונים: אין פריבילגיה לצמצם חשיפה לאפיק כזה או אחר בצורה חדה
"לשבת" על המדדים: עדיף להשקיע בבנצ'מרק, במדדים הגדולים שמשקפים את החלוקה של השוק. לא בושה לא להתחכם
אג"ח בדירוג גבוה: ההתבססות על יסודות מאקרו-כלכליים בשוק האג"ח מביאה לכך שלא רואים בו תנודות חריפות
להתרחק מטרנדים: לא להיסחף אחרי אופנה כמו מניות-מם. עדיף להשקיע לפי יסודות כלכליים, כי המכות כואבות אחר כך"


איך מתמודדים עם התנודתיות, ואיך מקבלים החלטות השקעה?
הדרך הנכונה ביותר להתנהל בשוק היא להסתכל על מה השוק מתמחר. מסתכלים על שלל האינדיקטורים שהשוק מספק, והמהיר ביותר זה שער החליפין.


"שער החליפין הוא הגורם שמגיב הכי מהר"
שער החליפין הוא הגורם הראשון, המהיר ביותר שמגיב לאי-ודאות.


ברמת אי-ודאות ותנודתיות גבוהה, איך קובעים מדיניות השקעה לטווח קצר, בינוני וארוך?
במקרים כאלה שבהם האי-ודאות גבוהה מהרגיל - בשוק ההון הרי אף פעם אין ודאות - חוזרים לבייסיק, וזה פיזור סיכונים. זה תמיד מנחה אותנו. אנחנו מנסים לנטרל אמוציות. יש אופציות נוספות, יש שלל אלטרנטיבות בארץ ובחו"ל


יש סקטורים שהיום מומלצים יותר להשקעה?
קשה לומר על סקטור ספציפי בארץ. ברגע שלא בטוחים לאן המגמה הולכת - עדיף להשקיע בבנצ'מרק, במדדים הגדולים שמשקפים את החלוקה של השוק.


מאמינה גדולה במניות טכנולוגיה בטווח הארוך
אני מאמינה גדולה בהשקעה במניות טכנולוגיה לטווח הארוך, בארץ ובחו"ל. אני לא יכולה לומר מה יקרה מחר, אם למשל הריביות ימשיכו לעלות יכול להיות שהמניות יירדו בטווח הקצר, אבל למי שמשקיע לטווח ארוך אין מנוס אלא להיחשף לסקטור.


יש אפיק שהיית נמנעת מלהשקיע בו היום?
"לא הייתי הולכת על הפיקנטריה, לא דגלתי בזה גם קודם - לא להיסחף אחר מה שמריצים ברשתות החברתיות, meme stocks.


הריבית בארה"ב עלתה השבוע.
"זה היה צפוי, אפילו אפשר לומר משעמם. בין השורות, אם מנסים לקרוא את דברי פאוול, חברי הוועדה המוניטרית כנראה שוקלים ברצינות להשאיר את הריבית על כנה.


מה צפוי בהקשר זה בישראל?
"בישראל, שוב, האי-ודאות באמת רבה והרבה יהיה תלוי בשער החליפין. בשלב הזה נראה שהריבית יכולה להישאר על כנה, אבל אם נראה פיחות והידרדרות בציפיות האינפלציה, לא יהיה מנוס מהעלאה.


אנחנו נכנסים לחודש אוגוסט, שעונתית פחות חזק מבחינת מחזורי מסחר. זאת בעצם תקופת מעבר?
"הכול יכול לקרות. בדיעבד, העליות בשוק המניות האמריקאי בתחילת השנה היו דווקא על רקע מיעוט עסקאות ומסחר דליל, ועדיין נוצרו מגמות. מסוכן לבנות על עונתיות כי השוק מתעתע. חשוב עד כמה שאפשר לנסות לדבוק בנתונים ובסטטיסטיקות, ולא לתת לאמוציות לחלחל, כמובן מבלי לזלזל בסיכון".

הראיון המלא