סיכום חודש דצמבר 2022 - הבורסה לניירות ערך

המסחר בתל אביב בדצמבר 2022 הסתכם בירידות שערים במדדי המניות המובילים, בדומה למגמה הכלל עולמית.


המסחר בשווקים הושפע מהמשך העלאות הריבית ע"י בנקים מרכזיים על מנת למתן את האינפלציה, שהגיעה בנובמבר לשיעור שנתי של כ-7.1% בארה"ב, 10.1% באירופה, ו-10.7% בבריטניה.


הפד העלה את הריבית בארה"ב, בפעם השביעית ברציפות, בחצי אחוז ל-4.5%; הבנק המרכזי באירופה (ECB) העלה את הריבית בגוש האירו, בפעם הרביעית ברציפות, בחצי אחוז ל-2.5%; הבנק המרכזי באנגליה (BOE) העלה את הריבית בבריטניה, בפעם התשיעית ברציפות, בחצי אחוז ל- 3.5%.


כמו כן, בעקבות עליית האינפלציה ביפן לשיעור של 3.7% – שיא של שלושה עשורים ולעומת יעד של 2%, הודיע הבנק המרכזי ביפן על הגדלת תקרת תשואות אג"ח ממשלתי ל-10 שנים ע"י צמצום רכישות אג"ח. בעקבות זאת מתגברות הציפיות להעלאת הריבית ביפן, לאחר שש שנים בהן היא ברמה של מינוס 0.1%.


המסחר בתל אביב הושפע לשלילה מהתגברות האינפלציה שהגיעה בנובמבר לשיעור שנתי של כ-5.3%, והמשך עלייה במחירי הדירות לשיעור שנתי של כ-20%. בעקבות זאת, מתגברות הציפיות להעלאת הריבית במשק ע"י בנק ישראל, בפעם השביעית ברציפות, בתחילת ינואר 2023.


בנוסף השפיעו, סימנים ראשונים להאטה בפעילות במשק כפי שעולה מהנתונים הבאים:


– הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה נתוני אומדן שני לרבעון השלישי של 2022, לפיהם: התוצר המקומי גולמי במחירים קבועים עלה ברבעון השלישי של שנת 2022 ב-1.9% בחישוב שנתי לעומת הרבעון הקודם (2.1% באומדן הקודם), לאחר עלייה של 7.4% ברבעון השני של 2022. התוצר המקומי הגולמי לנפש ירד ב-0.4% בחישוב שנתי (0.2% באומדן הקודם).
– המדד המשולב למצב המשק לחודש נובמבר 2022 עלה בשיעור מתון של 0.07%, המעיד על המשך הגידול בפעילות המשק לקראת סוף 2022, אם כי בקצב נמוך מאשר בשלושת החודשים הקודמים. כפי שעולה מנתוני בנק ישראל.
מנגד, השפעה חיובית על המסחר היתה לפרסום נתונים המעידים על חוסן כלכלי של המשק, למרות סימני האטה בפעילות כמצוין לעיל, ביניהם:


– שיעור הצמיחה במשק חיובי וגבוה – לפי תחזית האוצר, המשק יצמח בכ-6.3% בשנת 2022 – שיעור צמיחה גבוה פי שניים מתחזית הצמיחה הכלל עולמית על פי קרן המטבע העולמית (IMF).
– שיעור האבטלה בארץ נמוך ויציב – הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה ששיעור המועסקים הנעדרים זמנית בגלל סיבות כלכליות או קבוע מעבודתם הגיע לכ-4.5% בנובמבר 2022 לעומת כ-%1 בסוף שנת 2021, ושיעור האבטלה ללא נעדרים זמנית מעבודתם, הגיע לכ-4.1% בנובמבר 2022 גבוה אך במעט משיעור האבטלה במשק ערב פרוץ משבר הקורונה (כ-3.5%).
– נמשכת הירידה בגירעון בתקציב הממשלה כפי שעולה מנתוני האוצר, לפיהם: ב-12 החודשים האחרונים (המסתיימים בנובמבר 2022) היה עודף תקציבי של כ-0.4% – השיעור הגבוה ביותר מאז 1987. זהו החודש השישי ברציפות בו נמדד עודף תקציבי מצטבר.
יצוין כי השפעה חיובית יש גם להתחזקות הדולר ביחס לשקל ב-2.3% בדצמבר, וב-13.2% מתחילת השנה, התורמת לעלייה ברווחיות חברות יצואניות.


בסיכום חודש דצמבר 2022 ירדו מדדי ת"א-35 ות"א-90 בכ-2.8% ובכ-6.1%, בהתאמה, זאת במקביל לירידה של כ-5% בממוצע בבורסות מובילות בעולם.


יצוין כי בסיכום שנת 2022 ירדו מדדי ת"א-35 ות"א-125 בכ-9% ובכ-12%, בהתאמה, זאת לעומת ירידה בשיעור ממוצע של כ-12% בבורסות באירופה, ולעומת ירידה חדה יותר של כ-33% ושל כ-19% שרשמו מדדי NASDAQ 100 ו-S&P 500 בארה"ב, בהתאמה, וירידה של כ-20% במדד MSCI עולמי.


ירידות שערים אפיינו את כל המדדים הענפיים, החודש, בראשם מדד ת"א-מניב חו"ל שירד בכ-11.8%.


בסיכום שנת 2022 נרשמו ירידות שערים בכל המדדים הענפיים, מלבד מדד ת"א נפט וגז שזינק בכ-35% מתחילת השנה, זאת בהשפעת העלייה בביקוש לרכישת גז מישראל, והעלייה במחירי הגז הטבעי והנפט בעולם.


את ירידות השערים הוביל מדד ת"א ביומד שצנח בכ-51% בשנת 2022 לאחר ירידה של כ-9% בשנה הקודמת.


המחזור היומי בשוק המניות, כולל קרנות סל, הסתכם בכ-2 מיליארד שקל בדצמבר, כשב-1 בדצמבר, ערב העדכון החודשי של מדדי המניות נרשם מחזור בסך כ-3 מיליארד שקל בבורסה – כ-1.3 מיליארד שקל מתוכם, בשלב הנעילה.


בסיכום שנת 2022 הסתכם המחזור היומי במניות בכ-2.3 מיליארד שקל – גבוה בכ-22% מהמחזור בשנה הקודמת. לעלייה במחזורי המסחר במניות בשנת 2022 תרמה התנודתיות בשוק ועלייה בפעילות משקיעי חוץ.


מנתוני בנק ישראל עולה כי משקיעי חוץ רכשו מניות בת"א בסך כ-13 מיליארד שקל נטו בחודשים ינואר-אוקטובר 2022, זאת בהמשך לרכישות נטו בהיקף דומה בכל שנת 2021.


הגיוסים בשוק המניות בתל אביב בחודש דצמבר הסתכמו בכ-0.6 מיליארד שקל.


כ-546 מיליון שקל גויסו החודש בעשר הנפקות זכויות, כ-290 מתוכם גויסו ע"י חברת הבנייה שיכון ובינוי;


כ-80 מיליון שקל גויסו החודש בשבע הקצאות פרטיות של מניות, וכ-20 מיליון שקל במימוש כתבי אופציה למניות.





בסיכום שנת 2022 גויסו בשוק המניות בת"א כ-21.7 מיליארד שקל, בהמשך לגיוס שיא בסך כ-25.8 מיליארד שקל בשנת 2021.


חברת המיכשור הרפואי הדואלית אייסקיור מדיקל גייסה בדצמבר כ-51 מיליון שקל בהנפקת מניות בארה"ב.
בסיכום שנת 2022 גייסו החברות הדואליות כ-1 מיליארד שקל בחו"ל, ירידה חדה לאחר גיוס של כ-3.6 מיליארד שקל בשנת 2021.


בשוק איגרות החוב נרשמו בדצמבר ירידות שערים במרבית מדדי איגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות. איגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד והשקליות לטווח של 10+ שנים, בלטו החודש בירידות שערים של כ-2.9% ושל כ-2.1%, בהתאמה. מנגד, יוצא דופן החודש מדד תל בונד דולר שעלה ב-3%, בהשפעת התחזקות הדולר ב-2.3% ביחס לשקל.


בסיכום שנת 2022 נרשמו ירידות שערים של כ-8.5% בממוצע במרבית מדדי איגרות החוב, זאת בהשפעת שש העלאות הריבית שנועדו לרסן את העלייה בשיעור האינפלציה.


איגרות החוב הממשלתיות שקליות בריבית קבועה, ובראשן איגרות החוב ל-10 שנים בלטו בירידה של כ-18.5%, זאת בדומה למגמת המסחר באג"ח ממשלת ארה"ב.


התשואה לפדיון של אג"ח ממשלתי שקלי ריבית קבועה ל-10 שנים עלתה והגיעה לכ-3.6% לקראת סוף שנת 2022 לעומת תשואה של כ-1.3% בסוף שנת 2021. זאת בדומה לתשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים שעלתה והגיעה לכ-3.9% לקראת סוף שנת 2022 לעומת תשואה של כ-1.5% בסוף שנת 2021.


יוצאות דופן השנה הן: איגרות החוב הקונצרניות צמודות המט"ח הכלולות במדד תל בונד דולר, שעלה בכ-10% תוך תנודתיות, במקביל להתחזקות הדולר ביחס לשקל בכ-13.2%, ואיגרות החוב הממשלתיות שקליות בריבית משתנה הכלולות במדד תל גוב משתנה שעלה בכ-1.1%.


המחזור היומי באיגרות החוב הקונצרניות (כולל קרנות סל) הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל בדצמבר, ובכ-1 מיליארד שקל בממוצע שנת 2022 – גבוה בכ-15% מהמחזור בשנה הקודמת. לעלייה במחזורי המסחר השנה תרמה התנודתיות במסחר.


המחזור היומי באיגרות חוב הממשלתיות הסתכם בכ-2.3 מיליארד שקל בדצמבר ובכ-2.4 מיליארד שקל בממוצע שנת 2022 – נמוך בכ-20% מהמחזור הממוצע בשנה הקודמת. ירידה שנבעה מהפסקת רכישות של איגרות חוב ממשלתיות ע"י בנק ישראל, ומירידה חדה בפעילות משקיעי חוץ.


מנתוני בנק ישראל עולה כי משקיעי חוץ רכשו אג"ח ממשלתיות בת"א בסך כ-8 מיליארד שקל נטו בחודשים ינואר-אוקטובר 2022, זאת בהמשך לרכישות ענק בסכום של כ-24 מיליארד שקל נטו בכל שנת 2021.


גיוסי האוצר בשוק איגרות החוב בתל אביב הסתכמו בכ-2 מיליארד שקל בדצמבר ובכ-40.2 מיליארד שקל ברוטו בסיכום שנת 2022 – נמוך בכ-61% מהגיוס בשנה הקודמת. הירידה החדה בגיוסי האוצר נבעה מהעודף בתקציב הממשלה – העלייה בהכנסות הממשלה ממיסים לצד ירידה חדה בהוצאות הממשלה לתמיכה בעסקים נפגעי קורונה. כ-76% מהסכום שגויס השנה בוצע באמצעות אג"ח שקלי בריבית קבועה, וכ-24% מהסכום גויסו באמצעות אג"ח צמוד מדד.


הגיוסים בהנפקות לציבור והקצאות פרטיות בשוק איגרות החוב ע"י הסקטור העסקי הסתכמו בכ-9.3 מיליארד שקל בדצמבר.


כ-5.4 מיליארד שקל גויסו ע"י חברות הסקטור הריאלי. מרבית הסכום, כ-4.2 מיליארד שקל מתוכם גויסו ע"י חברות ענף הנדל"ן, בראשן שלוש חברות הנדל"ן מניב: אמות שגייסה כ-1 מיליארד שקל, גב ים שגייסה כ-0.7 מיליארד שקל, ואיירפורט סיטי שגייסה כ-0.7 מיליארד שקל.


כ-3.9 מיליארד שקל גויסו ע"י חברות הסקטור הפיננסי. מרבית הסכום, כ-2.6 מיליארד שקל גויס ע"י בנק מזרחי טפחות , מזה כ-0.7 מיליארד שקל גויסו באג"ח צמוד מדד מסוג COCO הכולל מנגנון לספיגת הפסדים ע"י מחיקת הקרן, וכ-0.6 מיליארד שקל גויסו ע"י חברת הביטוח מגדל באג"ח שקלי המוכר כרובד הון שני.


בסיכום שנת 2022 גויס בשוק איגרות החוב בת"א – סכום שיא בהיקף של כ-85 מיליארד שקל מהציבור, ובנוסף גויסו כ-4.5 מיליארד שקל באיגרות חוב שנרשמו ב-TASE UP וכ-3 מיליארד שקל באיגרות חוב מובנות – סכום נמוך אך במעט מהגיוס בשנת השיא 2021 (כ-95 מיליארד שקל).


שוק הנגזרים התאפיין במגמה מעורבת במחזורי המסחר לעומת המחזור הממוצע בשנת 2021:


מחזור המסחר היומי באופציות על מדד ת"א-35 (חודשיות ושבועיות) הסתכם בכ-98 אלף יחידות בחודש דצמבר ובכ-114 אלף יחידות בממוצע שנת 2022 – גבוה בכ-8% מהמחזור הממוצע בשנה הקודמת. יצוין כי מדד התנודתיות VTA35 נותר החודש כמעט ללא שינוי והגיע לכ-16 נקודות בסוף דצמבר 2022. וגבוה אך במעט לעומת סוף דצמבר 2021 (- 15 נקודות). זאת לעומת מדד התנודתיות בארה"ב ה-VIX שעלה החודש והגיע לכ-22 נקודות בסוף דצמבר 2022 לעומת כ-20 נקודות בסוף החודש הקודם, ולעומת כ-17 נקודות בסוף דצמבר 2021.


מחזור המסחר היומי באופציות הדולריות הסתכם בכ-33 אלף יחידות בדצמבר ובכ-39 אלף יחידות בממוצע בשנת 2022 – נמוך בכ-16% מהמחזור הממוצע בשנה הקודמת. הירידה במחזור השנה הינה חרף העלייה בשער הדולר ביחס לשקל, תוך תנודתיות, והגעתו לשער של 3.519 שקל בסוף דצמבר 2022 לעומת שער של 3.11 שקל בסוף דצמבר 2021.


בסוף דצמבר 2022 נסחרות בבורסה 528 קרנות סל בשווי של כ-95 מיליארד שקל. בנוסף נסחרות בת"א 39 קרנות חוץ הנסחרות במקביל גם בחו"ל בניהולן של בלאקרוק, אינבסקו וליקסור – שווי החזקות הציבור בקרנות אלה מגיע לכ-2.7 מיליארד שקל בסוף דצמבר 2022, בדומה לשווי בסוף החודש הקודם.


החודש נרשמה למסחר קרן סל חדשה אחת- קרן סל של הראל – על מדד מניות אינדקס מומנטום ארה"ב. מנגד, 7 קרנות סל פורקו וקרן סל אחת הפכה לפתוחה. שווין המצרפי של 8 הקרנות הגיע לכ-44 מיליון שקל ערב המחיקה.


שווי השוק של קרנות הסל בסוף דצמבר 2022 היה נמוך בכ-3.5 מיליארד שקל לעומת השווי בסוף החודש הקודם:


– כ-1.8 מיליארד שקל ירידה בשווי קרנות הסל על מדדי מניות בתל-אביב – ירידה של כ-1.9 מיליארד שקל בשווי שמקורה בירידת שערי המניות, קוזזה במעט בעלייה של כ-0.1 מיליארד שקל בשווי שמקורה ברכישות הציבור נטו של קרנות סל בעיקר על מדדי ת"א-125, ת"א-90 ות"א-35.
– כ-1.6 מיליארד שקל ירידה בשווי קרנות הסל על מדדי מניות בינלאומיים – ירידה של כ-0.7 מיליארד שקל בשווי שמקורה בירידת שערי המניות, וירידה של כ-0.8 מיליארד שקל בשווי שמקורה במכירות הציבור נטו של קרנות סל בעיקר על מדד S&P 500.
– כ-0.1 מיליארד שקל ירידה בשווי קרנות הסל על מדדי איגרות חוב וסחורות – ירידה של כ-0.2 מיליארד שקל בשווי שמקורה בירידת שערי איגרות חוב ממשלתיות בת"א, קוזזה במעט בעלייה של כ-0.1 מיליארד שקל בשווי שמקורה ברכישות הציבור נטו בעיקר של קרנות סל על מדדי אג"ח חברות בתל-אביב – תל בונד שקלי ותל בונד שקלי-50.
בשוק קרנות הנאמנות נרשמו בדצמבר פדיונות במרבית קרנות הנאמנות, להוציא את הקרנות הכספיות:


בקרנות הכספיות נמשכת הזרמת כספי הציבור, חודש תשיעי ברציפות. הציבור הזרים בדצמבר כ-6.9 מיליארד שקל נטו לקרנות אלה, ובסיכום שנת 2022 הזרים סכום ענק בהיקף של כ-32.4 מיליארד שקל נטו. רכישות הציבור החל בחודש אפריל הינן תוצאה של העלאת הריבית במשק.


בהקשר זה יש לציין את הגידול בביקוש למק"מ –בנק ישראל מכר מק"מ בהיקף של כ-32 מיליארד שקל נטו בדצמבר 2022 ובסך כ-98 מיליארד שקל נטו בסיכום שנת 2022, לעומת כ-28 מיליארד שקל נטו בשנת 2021. יתרות המק"מ שבידי הציבור הישראלי והזר הגיעו לשיא של כ-209 מיליארד שקל בסוף דצמבר 2022, לעומת כ-115 מיליארד שקל בסוף דצמבר 2021.


מנגד, בקרנות המשקיעות באג"ח בת"א בעיקר בקרנות האקטיביות, נמשכו פדיונות הציבור. הציבור משך מקרנות אלה כ-3.5 מיליארד שקל נטו בדצמבר, וסכום ענק בהיקף של כ-24.6 מיליארד שקל נטו בסיכום שנת 2022.


בקרנות המנייתיות המשקיעות בת"א הסתכמו פדיונות הציבור בדצמבר , בעיקר בקרנות האקטיביות, בכ-0.8 מיליארד שקל נטו, בהמשך למגמה מחודש מאי 2022. בסיכום שנת 2022 הציבור הזרים לקרנות אלה סכום של כ-0.8 מיליארד שקל נטו, בעיקר לקרנות המחקות אחר מדדי ת"א-125, ת"א-35, ת"א-90 ואינדקס ערך מניות ישראל.


בקרנות המשקיעות בחו"ל נמשכו בדצמבר פדיונות הציבור והסתכמו בכ-0.4 מיליארד שקל. בסיכום שנת 2022 משך הציבור כ-3.2 מיליארד שקל נטו מקרנות אלה – כ-2.1 מיליארד שקל מקרנות אקטיביות המשקיעות באג"ח בחו"ל וכ-1.1 מיליארד שקל מקרנות אקטיביות המשקיעות במניות בחו"ל.


*כל הנתונים סופיים, נכון ל-31 בדצמבר 2022.

אתר הבורסה