החברות חותכות דיבדנדים בקצב גבוה מהרגיל

מקרו: החברות חותכות דיבידנדים כהכנה להאטה כלכלית
השוק ממשיך לשלוח מסרים מעורבים. בצד השורי נמצא נאום פאוול האחרון והתבטאויות נוספות של בכירי הפד' שמצביעים על האטה בקצב העלאת הריבית, ייתכן כבר בשבוע הבא ב-14 לדצמבר. בצד הדובי נמצא הטרייד אוף של החלטה כזו שבא לידי ביטוי בהתבטאויות השונות ובהערכות השוק – שיעורי הריבית יישארו גבוהים לזמן ארוך יותר מהצפוי. השוק שממשיך לסבול ממניה דפרסיה הגיב בהתחלה בהתלהבות לנאום פאוול, רק כדי להחזיר את כל הרווחים בימי המסחר הבאים.


הסיבה העיקרית למיני היפוך מגמה הייתה נתונים נוספים שפורסמו השבוע וגרמו לשוק להסס, ובראשם שוק העבודה החזק מדי בעיני הכלכלנים, שמעיד על כך שסכנת האינפלציה עוד רחוקה מלחלוף. הנתון המרכזי שמעורר חשש הוא העלייה החדה בשכר (שעדיין לא משיגה את קצב האינפלציה). גם נתוני המכירות של "חגי הקניות" בארצות הברית – הבלאק פריידי וסייבר מנדי, שברו שיאים ומעידים על כלכלה חזקה שעלולים לעודד את הפד' להמשיך בהעלות הריבית, אם כי את הנתון הזה כדאי לקחת בערבון מוגבל, כיון שבהתאמה לאינפלציה הנתונים מרשימים פחות.


מהלך חשוב שמתפתח ויהיה לו השפעה דרמטית לשני הכיוונים הוא היציאה האפשרית של סין ממדיניות האפס קורונה. מצד אחד הצעד יכול לתת זריקת מרץ רצינית לכלכלה, ומצד שני יכול לחדש את תנופת האינפלציה, במיוחד במחירי הסחורות שיתחילו סייקל חדש של עליות מחירים.


ביזפורטל