"שחר" ארוך, זהירות!

"שחר" - זהו אג"ח ממשלתי לא צמוד בריבית קבועה.
מתי השחר יסבול מירידה? כשהריבית תעלה ו/או כשהמדד יעלה.
מכיוון ששתי האפשרויות הנ"ל יותר מסבירות (צפוי בחודשים הקרובים שהריבית תעלה)הרי השחר , כאמור , ירד. וככל שתקופתו ארוכה יותר הוא ירד יותר.
לכן, מי צריך להיזהר במיוחד? מי שמחזיק "שחר" ארוך ויש אפשרות שיצטרך לצאת באמצע התקופה.
(גם מי שמתכוון להישאר עד פירעון צריך לעשות "חושבים", אך למי שייצא באמצע זה יותר קריטי).

לפני כשלוש שנים הריבית במשק היתה גבוה בהרבה מאשר היום, ואני זוכר בוודאות השחר היה יותר גבוה מהיום.
לכן ההגיון שלי אומר שכאשר הריבית תעלה גם השחר יעלה.

רון לי, טעות חמורה!
זה יקרה לסדרות החדשות, אבל אם מחזיקים בסידרה קיימת, הריבית בה קבועה לאורך כל חיי הסידרה, מקווה שכעת זה יותר ברור.

האם שחרים לשנתיים עד חמש שנים נחשבים "ארוכים" בהקשר הזה?

שלום רם,
באוגוסט היו ציפיות דומות להעלאות ריבית ומדדים גבוהים
מאז השחרים ירדו טיפה ועלו בחדות לשיאים חדשים.

שלום רם, תודה על המידע. מה לגבי גלילים ארוכים? האם לדעתך הם צפויים לעלות או לרדת?

מכובדי,
להלן דעתי:
לגיל- לדעתי כן. ל 5 -שנים בודאי, לשנתיים -מקסימום בקרות התרחיש תחכה לפירעון.
לאייזק- נכון. הנגיד נותן עדיפות לצמיחה מאשר להורדת המדד, אך מצב זה ישתנה בודאי. נדמה לי שאין
שאלה בקרב כל המומחים. לא מכיר אחד שטוען שהריבית לא תעלה, השאלה היא כמובן מתי
ובכמה, ובעניין זה אין איש שיודע (מלבד נביאים ...). תשואתו של השחר היום ממילא די נמוכה
(בניכוי המדד) ולכן הוא לא יוכל "לספוג" העלאת ריבית אלא בהורדת מחירו.
לרונן- גם הגלילים ירדו. הגלילים אמנם צמודים אבל הריבית נמוכה, קח למשל גליל ארוך שנותן היום
2.5%כשריבית בנק ישראל 0.75%, נניח שהנגיד יעלה את הריבית (בהדרגה) עד 2%, הריבית
של הגליל קבועה ולכן 0.5 % מעל ריבית בנק ישראל יהיה משהו לא אטרקטיבי. מי שמסתפק
בשמירת הערך המדדי בלבד יכול להישאר בגליל, אבל אני מדגיש שוב, עד פירעון כי בדרך יהיה
לו קרוב לודאי הפסד הון.