מנכ"ל JP MORGAN: הצמיחה החזקה מזה עשורים ויותר מ-4 העלאות ריבית

ג'יימי דיימון המנכ"ל הוותיק של JP MORGAN בוחן את דפי החשבון של לקוחותיו, וצופה צמיחה חזקה בכלכלה הריאלית למרות העלאות ריבית אגרסיביות יותר ממה שצופים בנקים אחרים; יחד עם זאת בשוק המניות צפויים "זמנים סוערים"; "החשבונות של האמריקאים מעולם לא היו במצב טוב יותר. הופתע אם זה יסתיים רק ב-4 העלאות ריבית"
לקראת פרסומי נתוני התוצר של סוף שנת 2021, Jamie Dimon מנכ"ל בנק ההשקעות JP MORGAN JP MORGAN +0.1% מציג תחזית אופטימית ביחס לצמיחה בארצות הברית. "אנחנו הולכים השנה לקראת הצמיחה הטובה ביותר אולי מאז אחרי השפל הגדול (שנות השלושים של המאה הקודמת)" אמר דיימון בראיון ל-CNBC "שנה הבאה תהיה די טובה גם כן".


הביטחון שלו נובע מניתוח דפי החשבון של הצרכן האמריקאי. בנק JP MORGAN הוא הבנק הגדול ביותר בארצות הברית מבחינת שווי הנכסים וכמחצית מהאמריקאים קשורים לבנק בדרך זו או אחרת. "החשבונות של האמריקאים מעולם לא היו במצב טוב יותר. הם מוציאים היום 25% יותר מאשר בתקופה שלפני הקורונה" אמר דיימון, "והיחס בין החובות לבין השרותים הוא הטוב ביותר מזה 50 שנה, מאז שיש לנו רישומים".


התחזית לצמיחה החזקה מגיעה למרות העלאות הריבית הצפויות של הפד שאמורות לבלום מעט את בולמוס הקניות האמריקאי עם העליה הצפויה בעלות ההלוואות. דיימון לא רק שלא מתכחש להעלאות הריבית הצפויות אלא אף מעריך שיהיו יותר מ-4 העלאות ריבית - ההערכה הגבוהה ביותר שנשמעה עד כה. "ייתכן שהאינפלציה במצב גרוע יותר ממה שהם (הפד) חושבים, ושהם יאלצו להעלות ריבית יותר ממה שאנשים מאמינים. אני באופן אישי אהיה מופע אם זה יסתכם לארבע העלאות בלבד".
התחזית הזו של דיימון מצטרפת לתחזיות דומות שהציג בעבר. יש לזכור שבנקים נוטים להרוויח מהעלאות ריבית שכן כך נוצרים להם רווחים גבוהים יותר מהאשראי שהם מספקים. ואכן מדד הבנקים קפץ מתחילת שנה ב-10%, ההתחלה הטובה ביותר ב-24 שנותיו של המדד.


למרות התחזית האופטימית לגבי הכלכלה הריאלית, ביחס לשוק המניות דיימון פחות אופטימי, וחושב שהמשקיעים יעברו זמנים סוערים כשהפד "יתחיל לעבוד". "השוק שונה, אנחנו די מצפים לכך שתהיה הרבה תנודתיות השנה כאשר שיעורי הריבית יעלו. אם נהיה ברי מזל, הפד יוכל להאט את הקצב ותהיה לנו מה שקרוי "נחיתה רכה" סיכם דיימון.


ביזפורטל