אסטרטגית אפריל 4 !

בוקר טוב.
באפריל סגרנו כבר 3 אסטרטגיות חודשיות בתשואה ממוצעת של 40% ומבלי שנזקקנו לתיקונים מיוחדים. היתרון בשוק תנודתי הוא כמות הטריידים הפוטנציאליים הקיימים אל מול שוק מדשדש וחסר פרמיה ולכן אנו מבצעים כעת אסטרטגיה חודשית נוספת.

הפרמטרים החשובים:

מאקרו עולמי – מצב בו אין כלכלה בעולם הוא דרך לא סלולה. אנו מניחים שהפד ימשיך לעשות כל שלאל ידו (בגלל טראמפ והבחירות) אבל התותחים הכבדים כבר נשלפו, ולכן הרבה עצבנות אבל לא יותר מדי יכולת השפעה מאחר ומדובר על הכלכלה הריאלית.
מאקרו מקומי – כנראה שלעולם לא נבין מה גרם לבנק ישראל לרסק את הדולר חוץ מטפשות לשמה. יכלו להכריז על תכנית בהיקף מספר מליארדים אבל 15 מיליארד פשוט מקשים על המטבע להתאושש כחלומו של הבנק. מעבר לזה, והורדת ריבית של רבע אחוז אין באמת לבנק מה לעשות.
קורונה – בישראל ישנה רגיעה מסוימת אבל זו לא באה לידי ביטוי בכלכלה הריאלית. ההיפך הוא הנכון ואנו מניחים כי זה יורגש בשבועות הקרובים.
אג"ח ארה"ב– מתאושש מעט אבל לא נותן פייט אמיתי לראלי בניו יורק. הסיפור החם הוא עדין מניות.
מחיר הנפט – כפי שהערכנו שיפור לא יכול להתרחש מבלי זינוק במחיר הנפט וזה אכן התממש ובכך מטה מעט המטוטלת לכיוון החיובי בדגש על דשדוש.
דולר / שקל – כאמור בנק ישראל הרס את החגיגה אבל הכיוון עודנו 3.7 בשלב הראשון מה שיספק תמיכה מסוימת לשוק.
ציבור – רגיעה מוחלטת ואין פאניקה מה שמאותת על קורלציה גבוהה יותר לנעשה בניו יורק.
מפת פוזיציות – במרץ לא היתה מפה באמת מאחר ופשוט רצנו עם המגמה. ככל שהתיקון עמוק יותר ככה שחקני המעוף ינצלו למרכז פוזיציה נמוך יותר, ובודאות בתחילת החודש עמוק מתחת 1200.
סטיה – עדין גבוהה באופן יחסי ומאפשרת לנו לנצל זאת לכתיבה בשבועיות.
שחיקה - משמעותית לאור סטיות גבוהות בטח אם נתמקד בשבועיות.

האסטרטגיה:
כתיבת CALL 1260 (שבועי 7/4) – תקבול נוכחי 2,880 ₪.
קנית CALL 1300 – עלות נוכחית 3,700 ₪.
כתיבת PUT 1240 (שבועי 7/4) – תקבול נוכחי 1,000 ₪.
קנית PUT 1200 – עלות נוכחית 2,700 ₪.

האסטרטגיה לפי מדד 1273.43 . נא לערוך התאמות כנדרש.

ההטיה מטה אינה משום הערכה בהכרח לירידה אלא בשל הצורך להגן מפני עליה בסטיה. תרחיש עליה אינו מנוגד להערכתנו ולמעשה יש לראות בפוזיציה זו כמאוזנת לחלוטין בשל ההטיה כאמור בתנודתיות.
בהצלחה !