תנועות המשקיעים במארס: הסטת כספים בין אפיקי האג"ח השונים

המשקיעים הפרטיים הסיטו כספים בחשיפה האג"חית שלהם – וכמעט 1.5 מיליארד שקל נפדו ממדד אג"ח כללי, במקביל לגיוסים באגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות ■ בסיכום הרבעון הראשון נפדו כמעט 1.9 מיליארד שקל ממדד ת"א 35

האפיק המוביל את תנועות ההון של המשקיעים בחודש מארס הוא אפיקי האג"ח השונים, שרשמו גיוסים בהמשך למגמה מהחודשים האחרונים, אך זו נרשמה במקביל לפדיונות גבוהים בסקטור. את הגיוסים הובילו אגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות, יחד עם יציאה משמעותית ממדד "אגח כללי" – הכולל חשיפה לאפיקים אלה, באופן מבוזר יותר. כך עולה מנתוני הכסף החם בפורטל Finance TheMarker.


קשה אם כך להצביע על מגמה ברורה בהסטות הכספים של המשקיעים הפרטיים – אך מהנתונים עולה כי לא נרשמה "הסתערות" על אפיקי המניות, כלומר הישראלים מתבצרים במידה מסויימת באפיקים בטוחים יותר. בהסתכלות רבעונית, ניתן להצביע בבירור על יציאה מאפיק המנייתי ב ת"א 35 (1,484.42 +0.55%) .


אפיק אג"ח ממשלתי כללי הוביל את הגיוסים עם כ-280 מיליון שקל, ומיד אחריו התל-בונד השקלי 50, עם גיוסים של כמעט 210 מיליון שקל. הגיוסים בתל בונד-שקלי (345.56 +0.19%) 50 היו גבוהים ב-55% מהחודש הקודם. גם אפיק ה"צמודות קונצרניות" נכנס לצמרת המגייסים במקום החמישי, עם גיוסי של 95 מיליון שקל.


למרות מגמה זו, ובניגוד אליה, אפיקי האג"ח השונים מובילים גם בגזרת הפדיונות: ממדד אג"ח כללי נפדו כמעט 1.5 מיליארד שקל, וגם בתל בונד השקלי ובאג"ח כללי קונצרני נרשמו פדיונות של כ-290 מיליון שקל וכ-165 מיליון שקל, בהתאמה.


אפיק חדש שנכנס לצמרת המגייסים הוא חשיפה לחברות אמריקאיות הנהנות ממכירות אינטרנטיות, USA E-Commerce שגייס כ-140 מיליון שקל. נתון זה גבוה בכ-35% מהגיוסים בפברואר. מנגד, נרשמו פדיונות בחשיפה מנייתית דרך מדדי המניות. בתעודות הסל על ת"א 35 נפדו למעלה מ-670 מיליון שקל, ומתעודות סל על STOXX Europe 600 נפדו כ-130 מיליון שקל. אלה פדיונות גבוהים בכ-8.4% ו-3% מהפדיונות בחודש הקודם, בהתאמה.


בסיכום הרבעון הראשון של 2018 עולה תמונה ברורה יותר, אם כי עדיין אמביוולנטית. ניתן להבחין בפדיונות של כמעט 1.9 מיליארד שקל מחשיפה למדד ת"א 35, וגיוסים של 1.3 מיליארד שקל באג"ח הממשלתי הכללי. אפיקים נוספים שבלטו בגיוסים בשלושת החודשים הראשונים של השנה הם התל בונד-שקלי 50 (כ-350 מיליון שקל) ותל-בונד גלובל (314 מיליון שקל) . מנגד, נרשמו פדיונות של 520 מיליון שקל מתל בונד-שקלי, ופדיונות של 400 מיליון שקל באג"ח הממשלתיות הלא צמודות.

https://www.themarker.com/markets/1.6010829